Morgan Stanley: Evro će pasti sedam odsto kad ECB zaista smanji kamate

Evro bi mogao da dođe u ravan s dolarom u narednih nekoliko meseci kada Evropska centralna banka (ECB) zaista obori kamate, kažu analitičari banke Morgan Stanley.

Američka banka očekuje da bi jedan evro na kraju godine mogao da vredi samo 1,02 dolara, što je pad od oko sedam odsto sa trenutnih nivoa, rekao je David Adams, koji je u banci zadužen za valute zemalja Grupe 10. Ovakve projekcije objašnjavaju potrebom ECB da smanji kamate u naredna tri meseca, a možda neko smanjenje bude i veće od standardnih 25 baznih poena.

Ova projekcija je najpesimističnija među analitičarima koje prati Bloomberg, a srednja vrednost iz ankete govori da bi evro do kraja godine mogao da oslabi, ali manje (na 1,11 dolara). Očekuje se da će ECB ove nedelje kamatne stope smanjiti za 25 baznih poena, a investitori će pažljivo pratiti komentare koji bi mogli da najave buduće poteze.

"Postoji prostor da tržišta promene svoje projekcije i da poveruju da će ECB smanjivati kamate još više", rekao je Adams, koji je ranije radio u njujorškom Fedu. "Tržišta bi nakon ovog sastanka mogla da počnu da razmišljaju u ovom pravcu", dodao je.

Tržišta sad računaju da će ECB ove godine smanjiti kamatne stope za oko 60 baznih poena, a za Fed se misli da će kamate smanjiti za 110 baznih poena. Adams misli da bi tržišta mogla da uračunaju veće smanjenje kamata ECB.

Trgovci opcijama već su pesimističniji u pogledu evra kako se sastanak ECB bliži.

Adams preporučuje šortovanje evra u odnosu na dolar još od februara, i kaže da bi izbori u novembru mogli da dodatno ojačaju dolar. Rast političke neizvesnosti u Evropi mogao bi da dodatno obori evro.

Iako je francuska politička scena ove godine bila u centru pažnje, Adams kaže da Nemačka ima isti potencijal da ugrozi stabilnost regiona na dugi rok.

"Neizvesnost i premija za politički rizik rastu zajedno sa usporavanjem privrednog rasta", rekao je Adams. "I jedan i drugi faktor mogli bi da odvrate investitore od ulaganja u ovom regionu", zaključio je.