Rast plata u Nemačkoj može biti rizik za inflacioni trend

Nemačke plate su naglo porasle na početku 2024. godine, zadajući glavobolju Evropskoj centralnoj banci dok odlučuje o tome da li je inflacija dovoljno usporila da bi mogla da smanji kamatne stope.

Ugovorene plate su porasle za 6,2 odsto u prvom kvartalu, saopštila je Bundesbanka ove nedelje u svom mesečnom izveštaju. To je premašilo procene analitičara iz Bloomberg Economicsa, Citija i Morgan Stanleyja, iako ovaj iznos podrazumeva jednokratne isplate kao kompenzaciju radnicima zbog naglog rasta troškova života.

Podaci stižu uoči željno iščekivanog izveštaja za celokupnu evrozonu. Postoji bojazan da će rast plata veći od očekivanog u najvećoj evropskoj ekonomiji doprineti tome da povratak inflacije na ciljanih dva odsto potraje.

"Svakako, još uvek postoje rizici za fundamentalni proces dezinflacije", navodi Bundesbank. "Rast plata bio je veći od očekivanog. Kao rezultat toga, jak pritisak na cene usluga posebno bi mogao da potraje duže".

Zvaničnici ECB ne sumnjaju da će troškovi zaduživanja biti smanjeni 6. juna, ali ne mogu da se obavežu o onome šta će se dalje dešavati. Oni kažu da će se prilikom odlučivanja voditi postojećim podacima. ECB očekuje da će inflacija doseći zacrtani cilj u drugoj polovini 2025. godine i da će za malo više od dve nedelje objaviti ažurirane projekcije.

Ali najnoviji podaci iz Nemačke ukazuju da će ukupan iznos za ugovorene plate u evrozoni porasti, povećavajući rizik da zvaničnici ECB posle juna ipak ublaže monetarnu politiku manje nego što je predviđeno, rekao je Tomasz Wieladek, ekonomista u T. Rowe Price.

Depositphotos

 

"Ovo će biti izazov za ideju da će ECB u narednom periodu postepeno snižavati kamatne stope", rekao je on u saopštenju. "Podaci o platama omogućiće Evropskoj centralnoj banci da na kraju značajno smanji kamatne stope. Ali u međuvremenu, sve dok aktuelni podaci ne budu podržali dodatna smanjenja kamata, ECB će morati da bude strpljiva".

Greg Fuzesi iz JPMorgana ima slično mišljenje, upozoravajući da "podaci mogu podsetiti pojedine donosioce odluka na nedavne teškoće u smirivanju inflacije, u čemu i skorašnja razočaranja u produktivnost takođe imaju udela".

Rast potrošačkih cena u Nemačkoj verovatno će se ubrzati u maju i zadržati se na nešto višem nivou u narednim mesecima, saopštio je Bundesbank. Istovremeno, očekuje se da će ekonomija ubrzati tempo jer će veće plate pospešiti potrošnju i povratiti poverenje u pogođeni sektor proizvodnje.

Nemački rast

Bruto domaći proizvod će verovatno blago porasti u drugom kvartalu nakon što se neočekivano povećao između januara i marta, saopštio je Bundesbank.

Bundesbank je upozorio da je za sada potražnja u proizvodnji i građevinarstvu i dalje slaba, zbog i dalje otežane globalne trgovine, većih troškova zaduživanja i povećane političke neizvesnosti.

Oživljavanje industrijskog sektora koje zahteva unapređenje dobavljačkih lanaca najverovatnije se neće odraziti na porast proizvodnje sve do druge polovine ove godine. Međutim, sektor usluga će verovatno nastaviti da se oporavlja.

"Rastući realni raspoloživi prihodi domaćinstava verovatno će preovladati nad potrošačkom neizvesnošću", navodi Bundesbank. "Očekuje se dalji rast kupovne moći jer se očekuje da će tržište rada ostati snažno, a plate će i dalje naglo rasti."

Trenutno nema komentara za vest. Ostavite prvi komentar...

Ostavi komentar