Berze

Svetski 'karneval obveznica' ih vodi ka najbolja dva meseca ikad

Izvor: Ruth Carson i Masaki Kondo / Bloomberg

28. decembar 2023, 16:39

Indeks Bloomberg Global Aggregate Total Return zabeležio dobitke od 10 odsto

Tržišta računaju da će SAD i UK kamatne stope smanjiti za 150, a evrozona za 170 b. p.

Korporativnim obveznicama je išlo još bolje nego državnim

Svetski 'karneval obveznica' ih vodi ka najbolja dva meseca ikad

Bloomberg

Svetsko tržište obveznica na putu je da zabeleži dva najbolja meseca u istoriji, a glavni razlog je uverenje tržišta da će centralne banke u 2024. smanjivati svoje kamatne stope.

Bloombergov indeks Global Aggregate Total Return u novembru i decembru je porastao za skoro 10 odsto, što je najbolji učinak od 1990, dokle sežu podaci.

Dok su obveznice u četvrtak imale nešto lošiji dan, strah od recesije i dalje se širi na tržištima. Investitori zbog ovoga "beže" u obveznice, kladeći se na to da će centralne banke morati da smanjuju stope ne bi li podstakle privredni rast.

"Ono što sada vidimo je karneval obveznica", rekao je Hideo Shimomura, portfolio menadžer u kompaniji Fivestar Asset Management Co. iz Tokija. "Investitori u obveznice su dosad bili u hibernaciji i sada se oseća njihova jaka želja da izađu iz svojih zimskih skrovišta", dodao je.

Tržišta svopova sada računaju da će kamatne stope u SAD i Velikoj Britaniji sledeće godine pasti za oko 150 baznih poena, dok će ECB smanjiti kamate za 170 baznih poena. Investitori su sve više uvereni da su centralne banke pobedile u borbi protiv inflacije nakon što su kamatne stope podizale agresivnije nego u prethodnih par decenija.

Ovakav razvoj događaja doprineo je skoku tražnje na aukciji dvogodišnjih i petogodišnjih državnih obveznica u SAD.

Pad prinosa takođe je doveo do pada dolara, pa su svetske valute ojačale, a dug denominovan u njima zabeležio skok prinosa. Evro, jen i funta su na najvišim nivoima u poslednja četiri meseca, dok je švajcarski franak jači nego što je u odnosu na dolar bio još od 2015. godine.

Japanska valuta je dobila dodatni podsticaj zbog očekivanja da će Banka Japana podići kamatne stope prvi put od 2007. godine, a guverner Kazuo Ueda je u četvrtak dodatno signalizirao da bi potez mogao da dođe već na proleće.

Prinosi na 10-godišnje američke trezorske zapise, koje služe kao svetska referentna vrednost tržišta obveznica, sa oktobarskog maksimuma su pali za oko 120 baznih poena. Rastu indeksa su najviše doprinele hipotekarne hartije od vrednosti (engl. Mortgage-based securities - MBS), američke, nemačke i francuske državne obveznice, pokazuju podaci koje je prikupio Bloomberg.

Dobri rezultati MBS-ova od sredine oktobra prkose teorijskim učenjima koja kažu da ovim hartijama ide lošije kada prinosi padaju. One su bile potcenjene nakon što je razlika između njihovih prinosa i kamata na trezorske zapise porasla, dodao je Shimomura.

"Mnogi investitori su čekali vreme da kupe MBS i požurili su da ih kupe" baš kada se tržište obveznica okrenulo, rekao je.

Širom sveta su napredovale i korporativne obveznice investicionog ranga, a i one (sa povratom od oko 11 odsto) idu ka svoja najbolja dva meseca, pokazuju podaci Bloombergovog indeksa koji u prošlost ide do 2001. godine. Smanjenje razlike između prinosa na državne i korporativne obveznice je potonjima pomoglo da zabeleži za nijansu bolji rezultat.

"Žestina rasta tržišta obveznica je zaista povećala ukupne prinose ", rekao je Vishnu Varathan iz Mizuho Banka. iz Singapura. "Kao da tržišta žele da nam poruče da smo napola puta ka relaksiranoj monetarnoj politici", dodao je.

Sve vesti iz rubrike Tržište

Tržište

sve vesti iz rubrike Tržište

Registrujte se da biste nastavili sa čitanjem. Registrujte se

Nastavite sa čitanjem odabirom jedne od opcija ispod

BESPLATNI NALOG

Pročitajte ovaj i još 1 članak (ne odnosi se na PREMIUM članke)

Besplatan newsletter

Registrujte se

Pretplata

Neograničen pristup premium sadržaju na svih 5 portala

Neograničen pristup TV & video sadržaju

Ekskluzivne priče i analize iz Businessweek Adria

Istraži ponude

Aktivirajte još 1 besplatan članak i nastavite sa čitanjem.

Otključajte sada

Iskoristili ste 1 besplatni članak

Cenimo vaš interes za pouzdane informacije. Aktivirajte još 1 besplatan članak i nastavite sa čitanjem.

Otključajte sada

Iskoristite ekskluzivnu ponudu danas! Čitajte neograničeno za 1 € nedeljno.

Dobijte neograničen pristup danas

Nastavi

Iskoristite ekskluzivnu ponudu danas! Čitajte neograničeno za 1 € nedeljno.

Istraži ponude

Vaši rivali već znaju ovo. Hoćete li ostati u mraku?

Pridružite se sada za samo 11€ mesečno. Otkažite bilo kada.

Istraži ponude