Berze

Obveznice idu ka najboljem mesecu od krizne 2008. godine

Izvor: Garfield Reynolds/Bloomberg

29. novembar 2023, 16:21

Čini se da je Fed završio s ciklusom podizanja kamatnih stopa

Svop ugovori pokazuju da će Fedove stope pasti za jedan procentni poen do kraja 2024. godine

Obveznice idu ka najboljem mesecu od krizne 2008. godine

Andrew Harrer/Bloomberg

Obveznice širom sveta rastu najbržim tempom od finansijske krize 2008. godine. Prema Bloombergovom indeksu globalnog državnog i korporativnog duga, u novembru je povrat iznosio 4,9 odsto, što bi mogao da bude najveći mesečni dobitak od recesije iz decembra 2008. godine.

Ovaj rast u novembru podstaknut je sve češćim nagađanjima da su Federalne rezerve i druge centralne banke uglavnom završili s podizanjem kamatnih stopa i da će početi da ih smanjuju sledeće godine. Guverner Feda Christopher Waller u utorak je dodatno podržao tu tvrdnju kada je rekao da se trenutna politika čini dobro pozicioniranom za usporavanje privrede i smanjenje inflacije.

"Wallera smatramo sklonijim restriktivnim merama, stoga je značajno što zvuči kao da podržava blaže mere", rekao je James Wilson, menadržer portfelja u kompaniji Jamieson Coote Bonds Pty u Melburnu. "Čini se da je Fed završio s ciklusom podizanja kamatnih stopa."

U sredu su američke obveznice nastavile da beleže rast. Prinosi na desetogodišnje američke obveznice pali su za šest baznih bodova na 4,26 odsto, dok su prinosi na dvogodišnje obveznice pali sedam baznih bodova na 4,67 odsto. Australijske obveznice su zabeležile snažan rast, uz smanjenje prinosa na desetogodišnje obveznice za 14 baznih bodova, nakon što su lošiji podaci o inflaciji podstakli trgovce da zaključe da su centralni bankari gotovi s podizanjem kamatnih stopa.

Ovogodišnji rast samo je najnoviji preokret u turbulentnoj godini za obveznice. Vrednost tih obveznica naglo je rasla u januaru pre perioda od šest meseci naglog kolebanja. Zatim su od avgusta započeli tromesečni pad. Bloombergov globalni indeks ukupnog prinosa obveznica pao je za čak 3,8 odsto do trenutka kad je pao na dno sredinom oktobra. Sada je indeks u plusu 1,4 odsto za 2023. godinu.

"Fed osigurava parametre za potencijalno opušteniju politiku", rekao je Gregory Faranello, šef trgovine i strategije američkih kamatnih stopa za kompaniju AmeriVet Securities iz Njujorka.

Poslednji mesec koji je zabeležio snažniji rast od trenutnog bio je decembar 2008. kada je Fed smanjio kamatne stope na nulu i obećao da poveća kreditiranje finansijskom sektoru nakon kolapsa Lehman Brothers Holdings. Bloombergov globalni indeks duga tog meseca je skočio 6,2 odsto.

Sadašnja nagla promena u očekivanjima centralne banke bila je dobra vest za korporativne obveznice. Prema Bloombergovom indeksu, razlike u kamatnim stopama na obveznice globalnih kompanija sa investicionim rejtingom trenutno su najniže od aprila 2022. godine.

Razlike u kamatnim stopama su se smanjile tokom proteklog meseca jer su investitori žurili da kupe ove hartije od vrednosti, podstaknuti procenama da privreda SAD može da sprovede takozvano "meko sletanje".

Prosečni prinos na korporativne obveznice ove nedelje je pao na oko 5,3 odsto nakon što je dosegao gotovo šest odsto u oktobru, što je najviše od 2009. godine, pokazuju podaci koje je prikupio Bloomberg.

Ipak, još uvek postoji određena napetost između procena kreditnih investitora i trgovaca kamatnim stopama, čije predviđanje brzog smanjenja stopa Feda zahteva znatno "tvrđe sletanje".

Svopovi trenutno pokazuju da će Fed do kraja 2024. godine kamatne stope smanjiti za jedan procentni poen. Američki centralni bankari u svojim najnovijim prognozama iz septembra predviđali su još jedno podizanje kamatnih stopa ove godine, što do sada nisu učinili. Nove prognoze ćemo dobiti 13. decembra.

Sve vesti iz rubrike Tržište

Tržište

sve vesti iz rubrike Tržište

Registrujte se da biste nastavili sa čitanjem. Registrujte se

Nastavite sa čitanjem odabirom jedne od opcija ispod

BESPLATNI NALOG

Pročitajte ovaj i još 1 članak (ne odnosi se na PREMIUM članke)

Besplatan newsletter

Registrujte se

Pretplata

Neograničen pristup premium sadržaju na svih 5 portala

Neograničen pristup TV & video sadržaju

Ekskluzivne priče i analize iz Businessweek Adria

Istraži ponude

Aktivirajte još 1 besplatan članak i nastavite sa čitanjem.

Otključajte sada

Iskoristili ste 1 besplatni članak

Cenimo vaš interes za pouzdane informacije. Aktivirajte još 1 besplatan članak i nastavite sa čitanjem.

Otključajte sada

Iskoristite ekskluzivnu ponudu danas! Čitajte neograničeno za 1 € nedeljno.

Dobijte neograničen pristup danas

Nastavi

Iskoristite ekskluzivnu ponudu danas! Čitajte neograničeno za 1 € nedeljno.

Istraži ponude

Vaši rivali već znaju ovo. Hoćete li ostati u mraku?

Pridružite se sada za samo 11€ mesečno. Otkažite bilo kada.

Istraži ponude