Prema rečima Marka Kolanovića iz kompanije JPMorgan Chase & Co, investitori koji navijaju za rast tehnoloških akcija ove godine možda neće imati mnogo razloga za slavlje.
Tehnologija izgleda "preskupo", rekli su stratezi banke sa Kolanovićem na čelu, u poruci klijentima u ponedeljak, dodajući da je malo verovatno da će sektor imati koristi od pada prinosa na obveznice s obzirom na to da tržišta već previše diskontuju pad.
"Unutar tehnologije, tvrdili smo da neprofitabilni delovi neće raditi, sa našim pozitivnijim stavom o kvalitetnim delovima koji imaju dobar tok novca", napisao je Kolanović. "U zaključku, mi ne zagovaramo da budemo kratki u tehnologiji i dalje mislimo da će sektor trgovati bolje nego prošle godine, ali mislimo da se njegov apsolutni niz rasteže."
Rizična ulaganja koja podstiču ovogodišnji rast akcija verovatno će oslabiti usled turbulencija oko banaka, naftnog šoka i usporavanja rasta, kažu iz JPMorgana.
Kolanović je bio jedan od najvećih optimista na Wall Streetu tokom većeg dela rasprodaje tržišta 2022. godine, ali je od tada preokrenuo svoj stav, smanjivši model alokacije kapitala banke sredinom decembra, januara i marta zbog pogoršanja ekonomskih izgleda ove godine.
Njegova bikovska ciljna cena indeksa S&P 500 od 4.800 za 2022. godinu bila je za otprilike 25 odsto viša od one na kojoj se završila referentna vrednost za akcije. Prognoza banke na kraju 2023. godine od 4.200 za S&P stoji tik iznad nivoa kojim se indeks trenutno trguje.
Američke akcije su ove godine ostale otporne uprkos tmurnim izgledima za profit i rastućim strahovima od recesije, sa tehnološkim akcijama koje su predvodile napredak tržišta. Tehnološki Nasdaq 100 je porastao za 20 odsto od početka godine do danas, dok je S&P 500 porastao samo osam odsto.
Bloomberg
Iz JPMorgana poručuju da rizik-nagrada za akcije ne izgleda privlačno ulaskom u drugu polovinu 2023. godine i da "u velikoj meri favorizuju" gotovinu, ponavljajući svoje alokacije: manje akcije i višak gotovine. Čak i u optimističnom scenariju mekog sletanja, rast za akcije je verovatno manji od pet odsto, dok bi blaga recesija mogla dovesti do toga da akcije ponovo testiraju prethodne najniže vrednosti i padnu za 15 odsto ili više, rekao je Kolanović.
"S obzirom na to da su naše akcije male težine, zaista je zabrinjavajući scenario da akcije imaju rast zasnovan na rešavanju regionalnog bankarskog stresa i zagledane u predstojeću pauzu u ciklusu povećanja kamatnih stopa", rekao je Kolanović.
Strateg je naveo "nedovoljnu širinu" rasta kao jedan od razloga zbog kojih su akcije pod niskom težinom, napominjući da je to bilo vođeno samo nekoliko akcija. Dobici su takođe koncentrisani na samo nekoliko tehnoloških imena koja se mogu pripisati tematskom uzbuđenju zbog ludila poput veštačke inteligencije, kao i optimističkim očekivanjima za rast marže, a ne širim makroekonomskim faktorima.
Ostali faktori uključuju Cboe indeks volatilnosti, ili VIX, i putanju za kamatne stope. VIX je pao blizu 17, što je najniži nivo od januara 2022, prema podacima koje je prikupio Bloomberg. To odražava "samozadovoljstvo", rekao je. U međuvremenu, postoji "jasan i rastući rizik" da zvaničnici Federalnih rezervi neće ispuniti tržišna očekivanja za usporavanje tempa kamatnih stopa u drugoj polovini godine, rekao je Kolanović.
Prodaja automobila u Evropi pala je u aprilu zbog ekonomske nesigurnosti i globalne trgovinske napetosti. Registracije novih automobila smanjile su se za 0,3 odsto. Slaba domaća potražnja dodatno otežava položaj evropskim proizvođačima.
Potencijalni transfer Floriana Virtza u Liverpool za impresivnih 170 miliona dolara ne samo da bi poremetio planove Bayerna iz Minhena, već jasno ukazuje na ograničenja sa kojima se Bundesliga suočava u nadmetanju sa finansijski moćnijim ligama poput Premijer lige.
Kupovine su usledile nakon smirivanja trgovinskih napetosti između dve najveće svetske privrede. Uz to, niz AI poslova administracije predsednika Donalda Trumpa sa Saudijskom Arabijom i Ujedinjenim Arapskim Emiratima poboljšava izglede ključnog dobavljača Nvidije.
Evropske akcije su zabeležile rast nakon što je predsednik Donald Trump najavio produženje roka za uvođenje viših carina za taj region, dok investitori procenjuju mogućnosti za dugoročniji trgovinski sporazum.
Unesite svoju imejl adresu na koju ćemo Vam poslati link za obnovu lozinke.
Premašen je maksimalan broj uređaja. Ako ste vlasnik naloga, kliknite na "Pošalji prijavu putem e-pošte" da biste primili e-poštu s linkom za prijavu. Pratite link i moći ćete da upravljate uređajima povezanim s vašim nalogom.