text size
Oni su bili zvezde dot-com ere pre nego što su pale u drugi plan kada je balon pukao i nova generacija tehnoloških miljenika došla na tron. Ali Dell Technologies Inc., Nokia Oyj i Lenovo Group Ltd. vratili su se osvetnički zahvaljujući nezaustavljivom talasu potrošnje na veštačku inteligenciju.
Navala na izgradnju AI infrastrukture dovela je do naglog rasta potražnje za svime od računarskih servera do skladišnih komponenti, mrežne opreme, pa čak i zastarelih čipova. To je rezultiralo ogromnim rastom akcija širom sveta koje imaju bilo kakvu izloženost tim oblastima. Najnoviji talas je ponovo podigao kultna tehnološka imena iz 1990-ih, uključujući mnoge kompanije iz grupe poznate kao "četiri konjanika", koja je u to vreme bila ono što je danas "veličanstvena sedmorka".
Pored Della, Nokije i Lenova, među velikim dobitnicima iz dot-com perioda koji su doživele veliki povratak ove godine nalaze se Micron Technology Inc., Intel Corp., Texas Instruments Inc. i Cisco Systems Inc. Ovih sedam akcija je poraslo u proseku 158 odsto u 2026. godini, dodajući zajedno 1,7 biliona dolara tržišne vrednosti.
"Pre oko šest meseci počeli smo da uviđamo da se izgradnja AI infrastrukture sada zaista širi, i da postoji ogroman nedostatak ponude, posebno u dosadnom hardverskom segmentu gde je povećanje kapaciteta bilo vrlo ograničeno u poslednjih nekoliko godina", rekao je Yan Taw Boona, portfolio menadžer u Neuberger Bermanu. "Ali potražnja raste do neba, sve od običnih CPU-ova do mrežne opreme, pasivnih komponenti, skladištenja i memorije."
Rast akcija etabliranih tehnoloških kompanija dok se AI talas širi
Bloomberg Mercury
Od nespretnih proizvođača mobilnih telefona do ponovo osmišljenog proizvođača kalkulatorskih čipova, evo nekih retro tehnoloških akcija koje se vraćaju u velikom stilu:
Dell
Akcije Della su skočile 33 odsto u petak, što je njihov najveći jednodnevni rast ikada, nakon što je proizvođač hardvera, najpoznatiji po personalnim računarima, objavio rezultate koji pokazuju nagli rast potražnje za AI serverima.
Ovaj rast može podsećati na zlatno doba Della kada je akcija porasla više od 200 odsto tri uzastopne godine krajem 1990-ih. Ali nakon što je kompanija izgubila više od 80 odsto vrednosti posle pucanja dot-com balona, povučena je sa berze 2013. godine. Dell se vratio na javna tržišta krajem 2018. i sada vredi 125 milijardi dolara više od svog vrhunca od 148 milijardi dolara iz marta 2000.
Eksplozivni finansijski rezultati su dokaz da je Dell "najnoviji percipirani tehnološki dinosaur koji ponovo otkriva novi život kao AI gigant", rekao je Emmanuel Valavanisa iz Forte Securities.
Lenovo
Lenovo Group Ltd. se predstavio na globalnoj sceni akvizicijom lične računarske divizije International Business Machines Corp. 2005. godine, čime je stekao prava na legendarnu ThinkPad liniju poslovnih laptopova i postavio temelje da postane najveći proizvođač personalnih računara na svetu.
Iako je PC industrija godinama u sekularnom padu, širenje Lenova u AI proizvode i usluge pomoglo je kineskoj kompaniji da ostvari rast prihoda od 20 odsto u poslednjih godinu dana, pri čemu skoro 40 odsto ukupne prodaje sada dolazi iz tih poslova.
Akcije Lenova su porasle 105 odsto u maju i dostigle rekord, ostvarivši najbolji mesec u više od četvrt veka. Njegove akcije su najveći dobitnik u indeksu Hang Seng ove godine, sa rastom od 159 odsto, donoseći investitorima više nego tri puta veći prinos od sledeće najbolje akcije.
Nokia
Nokia je pretrpela dva uzastopna udara u 2000-im: prvo nagli rast telekoma koji se pretvorio u pad, a zatim je njeno poslovanje sa mobilnim telefonima poremećeno pojavom pametnih telefona. Od tržišne vrednosti od 300 milijardi evra (349 milijardi dolara), akcija je pala čak 98 odsto do 2012.
Nakon prodaje mobilnog telefonskog biznisa Microsoftu 2014. godine, Nokia se ponovo izgradila oko manje glamuroznog biznisa telekom mrežne opreme. Njenu najnoviju revitalizaciju pomogla je kupovina Infinera u 2025. godini, američkog specijaliste za optičke mreže, baš u trenutku kada su AI data centri podstakli potražnju za bržim vezama između računarskih klastera.
Akcije finske kompanije su skočile više od 124 odsto ove godine, što je čini četvrtom najuspešnijom u Stoxx Europe 600. Ipak, akcija još nije dostigla vrhove iz dot-com ere i i dalje je skoro 80 odsto ispod svog rekordnog zatvaranja.
Cisco Systems
Retko koja kompanija tako jasno oslikava renesansu akcija etabliranih tehnoloških kompanija više od Ciscoa, proizvođača mrežne opreme koji je bio lice dot-com balona i kratko najvrednija kompanija na svetu 2000. godine.
Kompanija se preusmerila iz tradicionalne mrežne u AI infrastrukturu, a njen uspeh u doba AI-ja viđen je u rezultatima objavljenim ranije ovog meseca, koji su uključivali snažnu prognozu prihoda za četvrti fiskalni kvartal i plan smanjenja broja zaposlenih dok se fokus prebacuje na AI.
Rezultati su bili još jedan pokazatelj uzlaznog trenda, nadovezujući se na preokret u AI potražnji prošle godine koji je pomogao da akcija ponovo dostigne rekorde, konačno premašivši vrhunac iz marta 2000.
Akcije su porasle 56 odsto u 2026. godini i na putu su da nadmaše indeks Nasdaq 100 po najvećoj godišnjoj razlici od 2006.
Intel
Intel su investitori pre manje od dve godine praktično otpisali, jer su godine problema u proizvodnji učinile njegovu nekadašnju liderku u industriji poluprovodnika dalekom uspomenom.
Put povratka bio je turbulentan, sa četiri različita izvršna direktora u poslednjoj deceniji. Njegov sadašnji izvršni direktor Lip-Bu Tana bio je hvaljen na Wall Streetu nakon imenovanja prošle godine, da bi ga predsednik Trump pozvao da podnese ostavku nekoliko meseci kasnije, pre nego što je brzo promenio stav i na kraju obezbedio udeo američke vlade u kompaniji.
Nvidia je potom uložila pet milijardi dolara, a akcije su ponovo skočile u martu kada je kompanija objavila da se njeni novi čipovi Xeon koriste u nekim Nvidijinim sistemima. Akcija je zatim dostigla rekord prošlog meseca nakon što je dala prognozu prodaje koja je nadmašila očekivanja Wall Streeta.
Ranije ovog meseca, Wall Street Journal je objavio da je Intel postigao preliminarni dogovor sa Appleom da proizvodi neke čipove u svojim uređajima, što se smatralo potvrdom da njegovi napori u oblasti proizvodnje čipova daju rezultate. Akcije su porasle 211 odsto ove godine, što bi moglo da preraste u njihov najbolji učinak ikada.
Texas Instruments
Kompanija iz Dalasa je devedesetih godina bila dominantni dobavljač čipova koji pretvaraju signale iz stvarnog sveta u nula i jedan, ključne komponente za telekomunikacionu opremu i mobilne telefone. Ali potražnja je opala kako se telekom izgradnja usporila, a akcija je pala više od 85 odsto od vrha do dna između 2000. i 2002.
Nakon sporog početka ChatGPT ere, dok se suočavala sa promenljivom potražnjom svojih klijenata u automobilskom i industrijskom sektoru, prodaja kompanije je počela da raste kako je sve više njenih čipova potrebno za AI servere koji zahtevaju veću gustinu snage. Njen data centar sada ostvaruje više od jedne milijarde dolara godišnje prodaje, što je rast od više od 60 odsto u 2025.
Akcije Texas Instrumenta su porasle 76 odsto ove godine i na putu su da ostvare najbolji godišnji učinak od 2003.
Micron
Micron je ovog meseca postao član kluba kompanija sa tržišnom kapitalizacijom od bilion dolara, skoro 50 godina nakon što je osnovan u podrumu stomatološke ordinacije u Bojsu, u Ajdahu. Proizvođač memorijskih čipova je doživeo nagli rasta akcija krajem 1990-ih, kada je postao jedan od najvećih proizvođača memorije na svetu nakon kupovine memorijskog biznisa Texas Instrumentsa.
Od vrhunca u julu 2000. do dna u novembru 2008, akcija je izgubila više od 98 odsto svoje vrednosti. Akcije nisu dostigle novi rekord sve do početka 2022.
Ali tokom poslednje godine akcija je postala simbol glavnih dobitnika AI potrošačkog buma. Kao jedan od vodećih proizvođača memorije velikog propusnog opsega, suočava se sa eksplozijom potražnje za čipovima koja daleko nadmašuje ponudu. Akcije su skočile više od 903 odsto u periodu od 12 meseci i postavile rekord za najbrži rast od 500 milijardi do bilion dolara tržišne vrednosti, ostvarivši to za samo 48 trgovačkih dana.
- U pisanju pomogli Neil Campling i Ruhell Aminin.
.webp){kind=icon}
