Turbulentna godina za proizvođače automobila - novi šefovi, pad prodaje i globalni šokovi

Objavom rezultata BMW-a završena je sezona izveštavanja evropskih proizvođača automobila. Industrija se našla na ivici nove krize. Uz američke carine i usporavanje rasta na kineskom tržištu, sada dodatne probleme stvara i kriza sa poluprovodnicima proizvođača Nexperia. Iako firma ne proizvodi najnaprednije poluprovodnike za svoje klijente, igra važnu ulogu u snabdevanju osnovnim čipovima, tranzistorima i diodama. Šta pokazuju poslovni rezultati kompanija? Koje se firme trenutno najbolje drže, a koje najlošije? Šta pokazuje kretanje cena akcija?

Najbolje trenutno ide Ferrariju, dobro posluju BMW i Volvo, dok su u najvećim problemima Porsche i, posledično, Volkswagen.

BMW-ov skok sa dozom soli

Bavarci su u trećem kvartalu povećali prodaju vozila svih marki. Povećala se i prodaja motocikala. Prihodi grupe pali su za 0,3 odsto na 32,3 milijarde evra. Grupa je na dobrom putu da ostvari ciljeve za celu godinu. Zabeležili su skok dobiti, koja je porasla za tri i po puta (256 posto). U poslednja tri meseca ostvarili su 1,7 milijardi evra, dok je u istom periodu prošle godine iznosila 476 miliona evra. Treba napomenuti da je prošle godine treći kvartal bio pogođen povlačenjem vozila zbog problema sa kočionim sistemom i padom prodaje u Kini. I ove godine glavobolje prouzrokuju kinesko tržište i viši troškovi zbog američkih carina.

 

 

Visok rast dobiti posledica je niske baze iz prošle godine. Ako uporedimo dobit sa trećim kvartalom 2023, ona je i dalje oko 40 odsto niža. EBIT marža iznosi 5,2 odsto, što je u ciljanom rasponu od pet do sedam odsto za celu godinu. Nakon tri kvartala EBIT marža bila je 5,9 odsto. Najviše su porasle isporuke modela sportskog odeljenja M i elektrifikovanih modela. BMW je prošle godine rekordno ulagao u elektrifikaciju, digitalizaciju i razvoj nove generacije modela "Neue Klasse". Izvršni direktor Oliver Zipse zadovoljan je interesovanjem za novi model iX3, koji je premašio očekivanja.

Izvršni direktor BMW-a Oliver Zipse zadovoljan je interesovanjem za nove modele iX3./ Bloomberg

Podaci su pokazali da je italijanski butik brend Ferrari u trećem tromesečju isporučio jedan odsto više vozila nego u istom periodu prošle godine. Prihodi su porasli za sedam odsto na 1,766 milijardi evra, što je bolje od očekivanja analitičara. Rekli su da su niže isporuke modela Daytona SP3 i više američke carine nadoknađene isporukama modela 12Cilindri i SF90 XX, kao i činjenicom da kupci sve više personalizuju svoje Ferrarije, što znači da za njih plaćaju još više. Ferrari se takođe bori u Kini. Isporuke u Kinu, Hongkong i Tajvan pale su za 12 odsto. Marže ostaju najviše u industriji. EBITDA marža iznosila je 37,9 odsto u trećem tromesečju, a operativna marža 24,4 odsto.

Marka se trenutno nalazi u prelaznoj fazi. Isporuke butik modela SP3 završavaju, a počinju isporuke modela 12Cilindri i F80. Analitičari stoga očekuju da će marže biti niže tokom tog vremena, dok se ponovo ne povećaju s dolaskom ograničenih izdanja, izveštava Bloomberg. Ferrarijeva akcija zabeležila je svoj najgori trgovinski dan početkom oktobra kada je podigla svoju celogodišnju prognozu i predstavila smernice do 2030. godine. Planira da ostvari devet milijardi evra prihoda do 2030. godine. Prognoza je razočarala investitore i akcija je u jednom danu izgubila 14 odsto vrednosti.

Ferrari je ranije ove godine u Sjedinjenim Američkim Državama podigao cene nekih modela za 10 odsto kako bi se bolje nosio sa carinskim pritiskom predsednika Donalda Trumpa. Kada su američke carine smanjene, Ferrari je smanjio cene tih modela za pet odsto, priznao je izvršni direktor Benedetto Vigna. | Bloomberg 

U trećem kvartalu Mercedes-Benz su mučile američke carine i usporavanje kineskog tržišta. Prodaja vozila znatno je niža nego prošle godine zbog smanjenja prodaje, nižih cena i viših uvoznih carina. Prihodi su pali sedam odsto, dobit 31 odsto.

Kako bi ublažili učinke carina, upravljali su zalihama. Nabavka vozila s trokrakom zvezdom pale su 12 odsto, a najviše su pogođeni jeftiniji i osnovni modeli. Luksuzni modeli klase S, G i AMG i dalje se dobro prodaju. Na kineskom tržištu isporuke su pale 27 odsto, a na američkom 17 odsto. Poslovanje trenutno spasavaju skuplji automobili, a uticali su i procesi restrukturiranja i otpuštanja.

 

 

Porsche mora da menja strategiju

Porsche se našao u najtežem položaju. U trećem kvartalu isporučili su manje automobila, prihodi su pali 4,4 odsto, a zabeležili su gubitak od preko tri milijarde evra. Kolaps je prisilio marku da menja strategiju i ponovo razmisli o budućnosti. Problemi nisu prihodi, već troškovi.

Navedeni su vanredni troškovi povezani sa preusmeravanjem strategije, američke carine i rast troškova. U 2025. Porsche je zbog nove strategije, carina i loše prodaje u Kini imao dodatne troškove od četiri milijarde evra. Konkurencija, cene materijala i valutni pritisci dodatno su smanjili marže. Izvršni direktor Oliver Blume će s novom godinom napustiti svoju dvostruku ulogu u Porscheu i Volksvagenu, a na njegovo mesto dolazi Michael Leiters, bivši direktor McLarena.

Oliver Blume planira da napusti Porsche. | Bloomberg

Renault je treći kvartal završio pozitivno. Prodaja je porasla za nešto više od 10 odsto, prihodi gotovo sedam odsto. Podaci o dobiti nisu objavljeni, a kompanija ostaje pri godišnjoj prognozi. Rast narudžbi i prihoda podstaknut je prodajom modela poput Dacijinog Bigstera. Finansijski odel Renaulta ostvario je rast prihoda od 18 odsto, pokazuju podaci.

Prihodi automobilske divizije porasli su zahvaljujući električnom Renaultu 5 E-Tech, dok je pad zaliha kod nezavisnih trgovaca delimično izravnao povećanje. Renault nije smanjio prognozu jer nije izložen problemima američkog i kineskog tržišta, za razliku od konkurencije.

 

Stellantis se oporavlja

Nakon teške 2024. godine, Stellantis je dobio novog izvršnog direktora, Antonia Filosa. U trećem kvartalu grupa je isporučila 1,3 miliona automobila, pokazuju podaci, što je 13 odsto više nego prošle godine. Najviše je porasla prodaja u Severnoj Americi (354 odsto više, odnosno 403 hiljade vozila).

Na proširenom evropskom tržištu isporuke su porasle osam odsto na 534.000 vozila, prvenstveno zbog novih modela segmenta B: Citroën C3, C3 Aircross, Opel Frontera i Fiat Grande Panda. Povećana proizvodnja novih modela delimično je nadoknadila niže isporuke lakih komercijalnih vozila.

 

 

 

Tesla do rekorda zbog subvencija u SAD

Tesla je isporučila rekordnih 497.000 automobila u trećem kvartalu. To je bio rezultat kupovine u SAD, gde su subvencije ukinute 1. oktobra. Automobili će sada biti skuplji, što bi moglo uticati na buduću prodaju. Prihodi su porasli za 11,6 odsto, ali je profit pao za više od trećine. Profitabilnost nastavlja da opada. Pala je za skoro polovinu, na 5,8 odsto, u trećem kvartalu u odnosu na prethodnu godinu; u istom periodu prošle godine i dalje je bila na 10,8 odsto.

Kompanija je takođe prodala izuzeća od carina drugim proizvođačima automobila koji prelaze ograničenja emisije. Sa Trumpovim novim zakonom, ta izuzeća će biti još niža. Profitabilnost je takođe pala zbog viših prosečnih troškova po vozilu. Operativni troškovi su porasli za 50 odsto, na 3,4 milijarde dolara. Očekuje se da će američke carine koštati kompaniju 400 miliona dolara, objavio je Blumberg. Generalni direktor Elon Musk preusmerava fokus sa automobilske industrije.

Volkswagen u crvenom zbog Porschea

Najveći evropski proizvođač automobila Volkswagen isporučio je 2,2 miliona automobila u trećem tromesečju, što je porast od jedan odsto u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Nakon tri tromesečja, isporuke su porasle za 1,2 odsto na 6,524 miliona automobila. Prihodi su u trećem tromesečju porasli za 2,3 odsto na 80,3 milijarde evra. Grupa je u trećem tromesečju zabeležila gubitak od 1,07 milijardi evra. U istom periodu prošle godine ostvarila je dobit od 1,56 milijardi evra.

Volkswagen upozorava da će mu ove godine biti potrebne dovoljne zalihe poluprovodnika kako bi ispunio svoje finansijske ciljeve. To znači da bi nedostatak Nexperia čipova mogao dodatno oslabiti automobilsku industriju.

Finansijski direktor Volkswagena Arno Antlitz. | Volkswagen

Volvo povećava profit uprkos rezovima

Švedski proizvođač automobila Volvo iznenadio je analitičare u trećem tromesečju. Iako su isporuke automobila pale za sedam odsto, a prihodi za četiri odsto, dobit je skočila za čak 27 odsto. Akcije su skočile za gotovo trećinu nakon objave rezultata. Marka je ubrala plodove restrukturiranja koje je uštedelo 1,65 milijardi evra troškova. Hakan Samuelsson, koji se vratio na mesto izvršnog direktora u aprilu, radi na vraćanju profitabilnosti programom štednje koji uključuje otpuštanje hiljada zaposlenih.

Hakan Samuelsson se u aprilu vratio na mesto izvršnog direktora Volva. | Bloomberg

Leteći Volvo, turbulentna Tesla i muke Stellantisa

Nakon deset meseci, akcije Volva, Volkswagena, Mercedes-Benza i BMW-a su u plusu. Volvova akcija je porasla nakon objave rezultata koji su pozitivno iznenadili analitičare. Prethodno se akcija trgovala ispod početne vrednosti sa početka godine. Tesla je izgubila 45 odsto vrednosti nakon naglog pada zbog spora između Muska i Donalda Trumpa. Do danas se oporavila, nadoknadila gubitke i sada je šest odsto veća nego na početku godine.

 

 

Akcije Ferrarija, Porschea, Renaulta i Stellantisa izgubile su na vrednosti od početka godine. Cena akcije Ferrarija pala je nakon što je objavio svoje planove za 2030. godinu. Izgubio je više od 14 odsto početkom oktobra i nije se oporavio. Cena akcije Renaulta bila je slična, nakon što je letos smanjio svoju prognozu. Cena akcije izgubila je petinu svoje vrednosti i od tada se nije oporavila; od početka godine izgubila je 26 odsto. Stellantis je na dnu, a cena akcije pala je u martu nakon što mu je S&P Global snizio rejting, a zatim i nakon što je Trump najavio carine na automobile proizvedene u Kanadi. Cena akcije izgubila je 30 odsto od početka godine.