Veštačka inteligencija je nova zlatna koka za proizvođače elektroopreme

Sve veća potreba i potražnja za energetskom efikasnosti, pametnijim mrežama i nižim operativnim troškovima podstiču transformaciju u industriji elektroopreme. Teoretski govoreći, AI bi bio mozak koji upravlja raznim elementima mreže, odnosno povezanim elektrouređajima.

Paralela se može povući i sa određenim strukturama u ljudskom mozgu. Cerebralni korteks obrađuje čulne informacije i donosi odluke – AI bi u pametnim mrežama (energetskoj infrastrukturi) mogao da analizira potražnju za električnom energijom i optimizuje distribuciju. Bazalne ganglije kontrolišu pokrete i učenje – AI može da služi za prediktivno održavanje (detektovanje dotrajalih komponenti) i sprečavanje kvarova.

Talamus funkcioniše kao prenosnik čulnih signala, AI u ovom slučaju služi kao agregator velikih baza podataka iz mreža, senzora i ostale infrastrukture i treba da ih predstavi u formatu koji dalje može da se interpretira. Hipokampus predstavlja centar za pamćenje i adaptaciju, AI koristi mašinsko učenje radi analiziranja istorijskih podataka upotrebe, čime može formirati predviđanja obrazaca potrošnje i time prilagodi distribuciju energije. Potrošnja se meri u realnom vremenu, te se efikasnost distribucije dodatno pojačava.

Tržište kapitala ceni primenu AI

Upotreba i razvoj veštačke inteligencije predstavlja veliki plus kod investitora. Za našu posmatranu grupu, izdvojene su firme u sektoru proizvodnje elektroopreme koje su pioniri u primeni AI-ja, odnosno imaju direktne benefite od njegove primene (glavni su dobavljači infrastrukture za data centre). Firme koje proizvode elektroopremu već su u svojevrsnom periodu buma u potražnji, zbog zelene tranzicije.

Kao što je pokriveno u našem članku Zašto zelena tranzicija traži toliko transformatora, zelena tranzicija iska sve više proizvoda električne opreme, a posebno transformatore, što je kreiralo disbalans potražnje i ponude. Data centri za AI su brzo postali generatori prihoda za proizvođače elektroopreme, s obzirom na to da su energetski intenzivni i kompleksni.

Depositphotos

 

Proizvođači elektroopreme ključni u lancu snabdevanja AI data centara

Za jedan data centar je potreban širok spektar komponenti – transformatori, razvodni uređaji, prekidači, sabirnice, sistemi hlađenja, superkondenzatori, baterije, generatori i sistemi monitoringa. Konteksta radi, ovde je zgodno razložiti lanac snabdevanja data centara. Dizajn i izgradnju data centara (i povezana rešenja i usluge) najčešće izvode proizvođači elektroopreme, specijalizovani hardver (grafičke karte, procesore i memoriju) snabdevaju kompanije kao što su Nvidia, Intel, AMD i Cisco.

Operateri su najčešće tehnološke kompanije kao što su Amazon Web Services, Google Cloud i Microsoft Azure. Klijentela je sve šira i sastoji se od kompanija i institucija kojima je potrebno manipulisanje velikih baza podataka. Jasno je da proizvođači elektroopreme igraju krucijalnu ulogu u ovom lancu snabdevanja. U svakom slučaju, proizvođači elektroopreme koji opslužuju tržište AI rastu brže od šireg indeksa – S&P 1200 Global Industrials.

 

 

Vertiv prikazuje najveću stopu rasta cene akcija u posmatranom periodu – čak 74,2 odsto (znatno više od šireg indeksa koji je u istom periodu porastao za 15,9 odsto). Strateški govoreći, Vertiv se odlično pozicionirao da kapitalizuje na porastu potražnje za AI infrastrukturu. Kompanija nudi rešenja napajanja i hlađenja za AI data centre. Rast cene akcija je potkrepljen i dobrim finansijskim rezultatima – rastom neto prihoda od prodaje od 26 odsto u četvrtom kvartalu 2024, te rastom zarade po akciji od 77 odsto.

Eaton je jedina akcija koja beleži stopu rasta ispod S&P 1200 indeksa, naime 12 odsto u posmatranom periodu. Eatonove stope rasta su bile iznad stopa rasta šireg indeksa tokom čitave godine, ali su početkom 2025, sa pojavom Deep Seeka investitori preispitali potražnju za mikročipove i klasične energetski intenzivne data centre.

Sledio je veliki sell-off u povezanim sektorima, pa su pogođene i akcije Eatona. Vredi napomenuti da je i Vertiv u ovom periodu iskusio oštar pad cene akcije (iz sličnih razloga), ali je zbog solidnijih fundamenata održao stope rasta cene akcije i jačeg fokusa na AI tržišni segment.

Evropskim igračima, Siemensu i ABB-u, osmehnule su se solidne stope rasta cene akcija u 2025. U posmatranom periodu beleže stope rasta od 33 i 31 odsto, tim redosledom. Neto profit je porastao za 52 odsto, čime je I ROCE (povrat na uloženi kapital), porastao za 6,7 procentnih poena na 29,7 odsto. Profitabilnost i povrate u ovom periodu naveliko je pojačala prodaja entiteta Innomotics, koji je specijalizovan za velike motore i pogone.

Innomotics je prodat KCS Capital partners u okviru Siemensove incijative da se fokusira na biznise sa visokom maržom koji su manje kapitalno intenzivni – automatizacija i smart infrastruktura. Kada se podvuče crta, Siemens je ovim potezom zaradio 2,1 milijardu evra (nakon poreza), a zarada po akciji (EPS) skočila je za 52 odsto.

ABB takođe beleži stabilne rezultate – porast narudžbina od jedan odsto, rast EBITDA od 10 odsto (sa rekordnom maržom od 18,1 odsto). Entuzijazam akcionara i investitora je dodatno podgrejao otkup sopstvenih akcija. Za punu godinu 2025, ABB projektuje dalji rast prihoda u srednje jednocifrenom rangu, na krilima elektrifikacije i automatizacije.

Kada se podvuče crta, kriterijumi uspeha za proizvođače elektroopreme su se iskristalisali – solidne finansije i fokus na nove tehnologije – obnovljive energije i data centre, a još poželjnije – integracija oba. Na primeru Vertiva, vidi se da su investitori spremni da plate premijum za akcije kompanije koja ima jači fokus na data centre i AI tržišni segment.

Izgledi za budućnost

Istraživanje punog potencijala veštačke inteligencije je i dalje probanje u tmini - dosta toga je još uvek neistraženo. Na primer, potpuno autonomno upravljanje električnim mrežama i infrastrukturom, kao i samoisceljujući sistemi. AI se može koristiti i na potrošačkoj strani i pružiti direktne uvide u cene energije kao i potrošnju. AI se može uključiti i tokom procesa dizajna, radi asistencije u dizajniranju efikasnijih konvertora, prekidača, kao i razvoja materijala – provodnih, izolacionih i inih rešenja.

Razvoj kvantnog računarstva dozvoljava obrađivanje ogromnih baza podataka iz energetskih sistema. Obračuni na ovom nivou bi omogućili ultrapreciznu prognozu potražnje za energijom sa minimalnim gubljenjem energije. Po najuzdržanijem računu, očekujemo da igrači koji su u to polje ušli ranije mogu da se nadaju jačim valuacijama. Takođe, imaju zdravu bazu za dalji rast prihoda u obnovljivim energijama i data centrima.