Kineska privreda porasla najviše za godinu dana

Kineska ekonomija je u prvom kvartalu rasla najbržim tempom u poslednjih godinu dana, predvođena porastom potrošnje i povećanjem fabričke proizvodnje, što pokazuje da je oporavak na dobrom putu.

Bruto domaći proizvod povećao se za 4,5 odsto od januara do marta u odnosu na godinu ranije, pokazali su u utorak podaci koje je objavio Nacionalni biro za statistiku (NBS), što je više od prognoze ekonomista od četiri odsto u Bloombergovom istraživanju. Samo u martu maloprodaja je porasla za 10,6 odsto u odnosu na godinu ranije, što je najveći rast od juna 2021.

Bloomberg Mercury

 

Oporavak u prvom kvartalu stavlja privredu na pravi put za brži rast ove godine nakon što je prošle godine bila povučena zbog pada tržišta nekretnina i ograničenja pandemije. Očekuje se da će se rast ubrzati u drugom tromesečju, uglavnom zbog niske baze poređenja od prošle godine, kada je Šangaj bio u izolaciji - ali i kako se tržište nekretnina stabilizuje i potrošači nastavljaju da troše. To bi vladu približilo ispunjavanju svog relativno konzervativnog cilja rasta za ovu godinu od oko pet odsto.

Martovski podaci dali su nekoliko razloga za oprez. Iako je industrijska proizvodnja porasla za 3,9 odsto u odnosu na prethodnu godinu, bila je slabija od 4,4 odsto, koliko su prognozirali ekonomisti. Rast investicija u osnovna sredstva usporen je na 5,1 odsto u prvom tromesečju, što nije postiglo očekivanja, dok su investicije u nekretnine nastavile da se smanjuju.

"Investicije u nekretnine i dalje zaostaju i promašena su očekivanja, što odražava širu zabrinutost da bi oporavak tržišta nekretnina mogao biti kratkotrajan jer se investicije ne povećavaju", rekao je Willer Chen, viši analitičar u Forsyth Barr Asia Ltd. "Optimističan broj maloprodaje zaista može podstaći raspoloženje, s obzirom na prethodnu zabrinutost o oporavku potrošnje. Ipak, održivost je važna."

Finansijska tržišta su bila relativno prigušena nakon izveštaja o BDP-u. Referentni indeks akcija CSI 300 porastao je za 0,1 odsto od podnevne pauze, dok je ofšor juan bio malo promenjen. Prinos na kineske 10-godišnje državne obveznice pao je za  jedan bazni poen na 2,84 odsto.

Tržište rada i rast plata takođe se još nisu vratili u normalu. Prihodi stanovnika u urbanim sredinama porasli su za samo 2,7 odsto u smislu prilagođenja inflaciji tokom prvog kvartala u odnosu na godinu ranije, što je znatno ispod stopa rasta koje su bile iznad pet odsto u vremenima pre pandemije. Stopa nezaposlenosti mladih porasla je na 19,6 odsto u martu, blizu rekorda, dok je stopa nezaposlenosti u gradovima širom zemlje ostala povišena na 5,3 odsto.

Drugi pokazatelji ovog meseca takođe su dali oprečne signale o oporavku: krediti i izvoz su porasli u martu, dok je inflacija ostala slaba, što je znak prigušene domaće tražnje u privredi. Fu Linghui, portparol NBS, rekao je u utorak da oporavak ekonomije "još nije solidan".

Industrijska proizvodnja u martu bila je povučena padom od 22 odsto u proizvodnji mikroračunarske opreme i produženim padom proizvodnje integrisanih kola, mogućim dokazom štete od američkih tehnoloških ograničenja za Kinu. Snažniji rast proizvodnje cementa i vozila pomogao je da se podstakne industrijska proizvodnja u ovom mesecu.

Šta Bloomberg Economics kaže...

"Brzi rast kineskog BDP-a u prvom kvartalu odgovara našim očekivanjima. Prijatno iznenađenje bila je snaga maloprodaje u martu – što je pokazalo da je dugo tražena preorijentacija na potrošnju veliki pokretač oporavka od kovida."

"Manje ohrabrujuće je bilo neočekivano usporavanje investicija u osnovna sredstva. To je donekle zabrinjavajuće s obzirom na to da sporiji globalni rast usporava oporavak industrijske proizvodnje."

- Chang Shu i Eric Zhu, ekonomisti

Ekonomisti su podeljeni oko toga da li vlada treba da uvede više podsticaja kako bi podstakla rast. Guverner Narodne banke Kine (PBOC) Yi Gang rekao je prošle nedelje da je ekonomija na putu da raste u skladu sa ciljem BDP-a, sugerišući da nema potrebe za velikim podsticajima. Centralna banka se u ponedeljak uzdržala od smanjenja ključne kamatne stope i obuzdala svoju gotovinsku injekciju u bankarski sistem - iako neki analitičari i dalje vide prostor za ublažavanje u narednim mesecima.

"Kako ekonomija jača, nema potrebe da PBOC smanjuje kamatne stope", rekao je Raymond Yeung, glavni ekonomista za Veliku Kinu u Australia & New Zealand Banking Group Ltd. "Sve što treba da urade je da obezbede dovoljnu likvidnost za tržište novca."