Argentinski oporavak gubi na zamahu, Mileijev šarm bledi

Napori predsednika Javiera Mileija da Argentinu vrati na put rasta nakon decenije ekonomskog pada gube zamah. Sporiji oporavak takođe povećava politički pritisak na njega uoči izbora sledeće godine.

Ekonomisti su snizili svoju prognozu ekonomskog rasta ove godine na 2,7 odsto, sa 3,5 odsto u decembru. To je znatno ispod rasta od pet odsto koji je vlada planirala, iako je situacija i dalje znatno bolja od recesije koja je dovela Mileija na vlast.

Sve veći broj analitičara smatra da argentinska privreda gubi snagu. Pre samo nekoliko meseci, nakon Mileijeve pobede na međuizborima u oktobru, takav scenario bilo bi teško zamisliti. Neki ekonomisti upozoravaju da se sada osećaju i posledice odluke vlade da se ne vrati na međunarodna tržišta kapitala.

"Privreda trenutno stagnira. Ako uzmemo u obzir sezonske efekte, praktično nije bilo rasta od prošlog decembra", rekla je Barbara Gerezta, rukovodilac makroekonomske i vladine strategije u kompaniji Latin Securities Argentina. "Vlada sprovodi mnogo strožu politiku nego što smo očekivali, uglavnom zato što se ne zadužuje u inostranstvu. To je bio jedan od razloga za snižavanje naše prognoze."

Gerezta je snizila svoju procenu ovogodišnjeg rasta sa raspona od tri do 3,5 odsto na dva do 2,5 odsto. Drugi ekonomisti u Buenos Ajresu slično su snizili svoja očekivanja poslednjih meseci.

Usporavanje rasta komplikuje sledeću fazu Mileijevog ekonomskog programa. Prva faza bila je uspešnija nego što su mnogi očekivali. Oštro smanjenje javne potrošnje brzo je smanjilo inflaciju i pomoglo u stabilizaciji privrede koja je bila blizu ozbiljne krize kada je započeo svoj mandat. Sada dolazi teži deo. Vlada mora da pokaže da takođe može da stvori uslove za održiviji i snažniji rast nakon perioda stabilizacije.

 

Privreda se verovatno smanjila za 0,4 odsto u drugom tromesečju, prema najnovijim procenama ekonomista koje prati argentinska centralna banka. To je značajno smanjenje, jer je prethodna prognoza bila ceo procentni poen viša. U prvih šest meseci godine, privredna aktivnost porasla je za 1,9 odsto, što je znatno ispod rasta od 6,1 odsto u istom periodu prošle godine.

Problem nije samo u tome što oporavak gubi zamah, već i u tome što postaje sve neravnomerniji. Zasad rast uglavnom pokreću rudarstvo, energetika i poljoprivreda, uz podršku Vaka Muerte, bogatih nalazišta litijuma i snažnog poljoprivrednog sektora. S druge strane, industrija, građevinarstvo i trgovina sve se više muče.

"Prodaja se nikada nije stvarno stabilizovala. Raste neko vreme, a zatim ponovo pada. Stalno oscilira", kaže Migel Jakobavski, vlasnik kompanije za plastičnu ambalažu sa 60 zaposlenih na širem području Buenos Ajresa. Njegova fabrika trenutno radi sa manje od dve trećine kapaciteta, a troškovi u dolarima i dalje rastu. Budući da ne može da prenese sva povećanja cena na svoje kupce, njegove marže su pod sve većim pritiskom.

Guverner argentinske centralne banke Santijago Bausili takođe priznaje da privreda gubi zamah. Prema njegovim rečima, Argentina od 2024. godine napreduje godišnjom stopom od oko dva odsto, što je "mnogo sporije nego što bismo želeli". Ipak, najavio je da će monetarna politika ostati restriktivna.

Pogoršanje ekonomskih izgleda moglo bi Mileiju da oteža i borbu za novi mandat sledeće godine. Njegov najveći uspeh do sada ostaje nagli pad inflacije, koja je pala sa trocifrenih nivoa na oko 34 odsto, ali sada će morati biračima da pokaže da stabilizaciju može da pretvori u opipljiv ekonomski rast.

Pitanje je sada šta će biračima biti važnije: Mileijev uspeh u obuzdavanju inflacije ili njegova borba za ponovno pokretanje privrede. Mala i srednja preduzeća su među najvećim privatnim poslodavcima u Argentini, pa bi dugotrajna slabost u tom sektoru mogla Mileija da košta političke podrške sledeće godine.

"Ako vlada ne sluša probleme malih i srednjih preduzeća, ovaj sektor neće podržati vladu 2027. godine", rekao je Jakobavski.

Ankete takođe pokazuju da Milei ima sve manje prostora za greške. Anketa AtlasIntela sprovedena u julu za Bloomberg News pokazala je da je njegov rejting odobravanja 37,1 odsto, što je blizu najnižeg nivoa tokom njegovog predsedničkog mandata. Indeks poverenja u vladu koji je sastavio Univerzitet Torkuato di Tela takođe ostaje blizu najnižeg nivoa tokom njegovog mandata, iako je i dalje viši od indeksa nekih prethodnih argentinskih predsednika u uporedivom periodu.

"Ako dođemo do tačke u kojoj je podrška vladi niska, tržište rada slabo, a privredna aktivnost usporena pred izbore, to bi moglo da izazove veliku nervozu na finansijskim tržištima", rekao je Tod Martinez, viši direktor i jedan od rukovodilaca odeljenja za rizike zemalja u Americi pri kompaniji Fitch Ratings.

Čak i kada se uzmu u obzir istorijski rezultati, analitičari očekuju veoma skroman rast ove godine.

"Bez novih ulaganja, uz zatvaranje preduzeća i bez formalnog otvaranja radnih mesta, argentinska privreda u suštini stagnira", rekao je Lorenco Sigaut Gravina, ekonomista u konsultantskoj kompaniji Equilibra, koja predviđa rast od dva odsto ove godine.