20. mart 2023, 10:46
Jedan od predviđenih scenarija uključuje i opasnost od bankrota
Pravna pitanja se odnose na moguću nejednakost poverilaca
Bloomberg
Vest da će Credit Suisse Group AG otpisati obveznice tipa AT1 u vrednosti od 17 milijardi dolara potresla je svetska tržišta, a slične obveznice u Aziji su potonule. Međutim, banka je pri izdavanju hartija jasno navela takav rizik.
Uzmimo kao primer obveznice bez dospeća sa kuponskom stopom od 9,75 odsto. U dokumentima o emisiji ističe se da će "u slučaju otpisa obveznica bez dospeća Tipa 1" celokupan iznos biti sveden na nulu. Držaoci hartija se odriču svojih prava na nadoknadu, a obveznice će biti povučene sa tržišta.
Ovo može da se desi u nekoliko scenarija, od kojih je jedan odluka regulatora da bi otpis obveznica bio neophodan kako banka ne bi bankrotirala. Jeffrey Gundlach iz kompanije DoubleLine Capital na Twitteru je rekao da ulagači mogu da krive samo sebe.
Naravno, održavanje vrednosti akcija (ponovo govorimo o milijardama dolara) uz žrtvovanje dužničkih hartija od vrednosti u prvi plan stavlja pitanje nejednakosti poverilaca. Nema sumnje da će se ovime baviti i advokati.
Sve u svemu, rizik od otpisa je postojao i jasno je naveden još onda kada su ove obveznice ugledale svetlost dana.