Stipićev nedeljni presek: Novi rekordi u regionu i nesvakidašnji potezi svetskih divova

Tržišta kapitala u Adria regiji u protekloj nedelji pokazala su dva lica: dok su berze u Zagrebu i Ljubljani obarale ovogodišnje rekorde, pojedine su se kompanije suočile s izazovima koji bi mogli dovesti do strateških promena u poslovanju.

Istovremeno, na globalnoj sceni tehnološki divovi povlače nesvakidašnje poteze kako bi osigurali finansiranje za tehnologije budućnosti.

U analizi za Bloomberg Adria TV, Dino Stipić, mlađi analitičar makroekonomije i tržišta kapitala, daje pregled ključnih događaja i najavljuje na šta investitori treba da obrate pažnju u predstojećem razdoblju.

Rekordna nedelja za berze u Zagrebu i Ljubljani

Protekla nedelja donela je izuzetno pozitivna kretanja na hrvatskom i slovenačkom tržištu kapitala, gde su indeksi dostigli nove najviše nivoe u ovoj godini. Hrvatski indeks Crobex sada se nalazi na nivou nešto iznad 4.000 bodova, dok je slovenački SBITOP preskočio 2.800 bodova, signalizirajući snažan optimizam ulagača.

Najveći promet na Zagrebačkoj berzi ostvaren je akcijama AD Plastika, Končara, Valamara i Viktora Lenca. Posebno se ističe snažan rast cene akcije AD Plastika, koja je dostigla vrednost od 26 evra, što je nivo na kom se zadnji put trgovalo pre pet godina, odnosno 2021. godine.

Stipić kao razloge za ovakav rast navodi povoljnu valuaciju i rejting kompanije, koji su niži od evropskog industrijskog proseka, ali i najavljene promene u Nadzornom odboru koje bi trebale dodatno stabilizovati poslovanje. Naime, kompanija je sazvala Glavnu skupštinu na kojoj će se odlučivati o opozivu jednog člana i imenovanju dva nova člana Nadzornog odbora.

 

Na slovenačkoj berzi najviše se trgovalo akcijama Krke, Triglava te NLB-a, čija je akcija takođe zabeležila značajan rast temeljen na objavljenim solidnim finansijskim rezultatima za 2025. godinu. Za razliku od Zagreba i Ljubljane, berze u Beogradu, Sarajevu i Banjaluci i dalje se suočavaju s problemom niske likvidnosti.

Korporativne vesti koje su obeležile regiju

Dok su berze rasle, s korporativne scene stigle su važne vesti. Slovenačka naftna kompanija Petrol objavila je kako će nedavno povećanje minimalne plate u Sloveniji negativno uticati na njihovu profitabilnost. Zbog toga, kako navodi Stipić, Uprava Petrola sada ozbiljno razmišlja o preseljenju određenih strateških funkcija u Hrvatsku, što bi moglo imati značajne posledice za poslovanje u obe države.

U Srbiji je Narodna banka odlučila da zadrži restriktivnu monetarnu politiku, pa referentna kamatna stopa ostaje na 5,75 odsto, nepromenjena još od septembra 2024. godine. Zanimljivost s Beogradske berze je odluka o ponovnom uvrštanju akcija kompanije Tigar a.d. na takozvano otvoreno tržište, čime se ulagačima ponovno otvara prilika za trgovanje ovim vrednosnim papirom.

Pogled u budućnost: Objave rezultata i AI ambicije

U predstojećim nedeljama fokus investitora u regiji biće usmeren na početak sezone objave finansijskih izveštaja. NLB je već u četvrtak objavio nerevidirane poslovne rezultate za 2025. godinu, a kako će i druge kompanije postepeno objavljivati svoje izveštaje, analize tih podataka biće primarni pokretač tržišnih kretanja.

 

Kao zanimljivost s globalnih tržišta, Stipić izdvaja potez Alphabeta, krovne kompanije Googlea. Kompanija je napravila značajan iskorak na tržištu duga izdavanjem takozvane stogodišnje obveznice s dospećem 2126. godine. Iako Alphabet nema problema s likvidnošću, ambiciozan plan finansiranja razvoja veštačke inteligencije, za koji je ove godine predviđeno čak 185 milijardi dolara, očigledno, kaže Stipić, zahteva dodatne izvore finansiranja. Ovakve dugoročne obveznice izuzetno su retke u tehnološkom sektoru, a poslednji slični primeri koje pamtimo bili su IBM i Motorola krajem devedesetih godina prošlog veka.