Zlato po 50. put ove godine na vrhuncu, srebro ga prati

Zlato je poraslo na rekordni nivo - 50. put ove godine - usled zaoštravanja geopolitičkih tenzija i izgleda za dodatna smanjenja kamatnih stopa u SAD. I srebro je dostiglo istorijski maksimum.

Spot cena zlata porasla je do 1,2 odsto na nešto ispod 4.500 dolara po unci, produžavajući rast nakon najvećeg jednodnevnog skoka u više od mesec dana. Trgovci se klade da će Fed posle tri uzastopna smanjenja kamata ponovo sniziti cenu zaduživanja naredne godine, što bi dalo vetar u leđa plemenitim metalima koji ne donose prinos.

Apetit za zlatom kao sigurnim utočištem dodatno je pojačan tokom poslednje nedelje zbog rasta geopolitičkih tenzija, naročito u Venecueli, gde su SAD blokirale naftne tankere kako bi pojačale pritisak na vladu predsednika Nicolása Madura.

"Geopolitičke tenzije ponovo su aktuelne", rekao je Ahmad Assiri, strateg u Pepperstone Groupu, pozivajući se na zaplenu naftnih tankera. "Ovi događaji, iako ne izazivaju otvoreni prelazak investitora u takozvani risk-off režim (smanjena izloženost rizičnoj imovini), nesumnjivo doprinose osnovnoj potražnji za zlatom kao neizostavnom zaštitom", dodao je.

Zlato je ove godine poskupelo oko 70 odsto i na putu je da zabeleži najbolji godišnji učinak još od 1979. godine. Snažan rast poduprt je pojačanim kupovinama centralnih banaka i prilivima u ETF-ove vezane za zlato, pri čemu su ukupne zalihe u zlatnim ETF-ovima rasle svakog meseca ove godine, izuzev maja, prema podacima Svetskog saveta za zlato (engl. World Gold Council). Agresivni potezi predsednika SAD Donalda Trumpa, u nastojanju da preoblikuje globalnu trgovinu, kao i njegove pretnje nezavisnosti Feda, dodatno su podstakli uzlazni trend ranije ove godine. Investitore je delimično pokrenula i takozvana debasement trade strategija - povlačenje iz državnih obveznica i valuta u kojima su denominovane, usled straha da će njihova vrednost s vremenom erodirati zbog rastućeg nivoa duga.

 

Snažni prilivi kapitala u ETF-ove vezane za zlato bili su jedan od ključnih pokretača nedavnog skoka. Zalihe u SPDR Gold Trustu kompanije State Street Corp., najvećem ETF-u za plemenite metale, porasle su u utorak za 12 tona - ili nešto više od jedan odsto - što predstavlja najveći jednodnevni rast od oktobra.

"Prilivi u zlatne ETF-ove tokom poslednjih nekoliko meseci uglavnom dolaze od malih, a ne institucionalnih investitora", rekla je Apoorva Javadekar, glavna ekonomistkinja u Muthoot Fincorp Ltd. Volatilnost cena ostaće povišena jer je "kretanje kapitala koje dolazi od malih ulagača (engl. retail flows) manje postojano", dodala je.

Zlato se brzo oporavilo nakon povlačenja sa prethodnog maksimuma od 4.381 dolara u oktobru, kada je rast ocenjen kao "pregrejan", i sada je zlato spremno da dobitke prenese u 2026. Goldman Sachs Group Inc. je među nekoliko banaka koje predviđaju nastavak rasta cena u 2026. godini, uz osnovni scenario od 4.900 dolara po unci i rizike pomerene naviše.

 

Srebro je poraslo do 1,4 odsto, približivši se nivou od 70 dolara po unci. Rast belog metala od oko 140 odsto ove godine bio je čak spektakularniji od rasta zlata, pri čemu je najnoviji skok podstaknut špekulativnim prilivima i trajnim poremećajima u ponudi na glavnim trgovačkim čvorištima nakon istorijske prisilne kupovine investitora koji su se kladili na pad cene (engl. short squeeze) u oktobru.

Od tada su zabeleženi značajni prilivi u londonske trezore, ali se veliki deo raspoloživog srebra i dalje nalazi u Njujorku, dok trgovci čekaju ishod istrage američkog ministarstva trgovine o tome da li uvoz kritičnih minerala ugrožava nacionalnu bezbednost, što bi moglo dovesti do uvođenja carina ili trgovinskih ograničenja na ovaj metal. U međuvremenu, u Kini su zalihe srebra u skladištima povezanim sa Šangajskom berzom fjučersa prošlog meseca pale najniže od 2015.

Indeks relativne snage (RSI) za zlato pokazuje da je metal ušao u "zonu tehničkog pregrevanja" (previše kupovina), sa vrednošću od 80,3 zaključno sa utorkom. Srebro - trenutno na 79,1 - nalazi se na povišenim vrednostima već oko dve nedelje. Nivoi iznad 70 označavaju da je tržište ušlo u zonu tehničkog pregrevanja.

 

To, međutim, nije obeshrabrilo investitore. "Umesto da prodavci agresivno uđu na tržište, i zlato i srebro nastavljaju da privlače kupovinu pri rastu cena", rekao je Assiri iz Pepperstonea. "Takva dinamika sugeriše da se nivoi od 4.500 i 70 dolara sve manje posmatraju kao ukorenjene gornje granice, a sve više kao orijentiri u aktuelnom tržišnom trendu, što zasad održava snažnu podršku cenama oba metala, uključujući i period praznika."

Spot zlato je poraslo 0,7 odsto na 4.473 dolara po unci do 14.11 časova po singapurskom vremenu, nakon što je ranije dostiglo rekord od 4.497,74 dolara. Srebro je poraslo 0,2 odsto na 69,20 dolara. Platina je ojačala 1,3 odsto, a paladijum jedan odsto, dok je Bloomberg Dollar Spot Index pao za 0,2 odsto.

 

- U pisanju pomogao Martin Ritchie.