Zlato sve privlačnija imovina kako raste rizik

Nedavni pad cene zlata učinio ga je privlačnijim u okruženju u kom visoke kamatne stope povećavaju izglede za neočekivane tržišne promene, navode iz kompanije Nikko Asset Managementu.

Ovaj pad cene je izbacio deo "mehurića" s tržišta i pametno je posedovati nešto od plemenitog metala, rekao je Robert Samson iz Nikko Asset Managementa, koji upravlja imovinom vrednom oko 1,5 milijardi dolara i ima sedišta u Japanu i Singapuru. Rekao je da u japanskom portfelju postoji "pristojan deo" zlata u rasponu od šest do osam odsto, što je pozitivne rezultate dalo zbog slabljenja jena.

Zlato je palo jer su realne stope porasle/Spot zlato u padu dok se Federalne rezerve bore s inflacijom/Bloomberg

Zlato je poslednjih meseci pojeftinilo jer je američka centralna banka povisila kamatne stope kako bi ugušila inflaciju, a ulagači su prihvatili poruku centralnih bankara da će troškovi zaduživanja verovatno biti visoki duže nego što se ranije mislilo. To je pomoglo američkom dolaru i dovelo do drastičnog porasta prinosa na 10-godišnje državne obveznice, smanjujući privlačnost zlata. U tom kontekstu, udeli u fondovima kojima se trguje na berzi potpomognuti zlatom pali su na najniži nivo u više od tri godine.

"Tamo nemamo špekulativne efekte, što znači da smo na relativno na fer nivou", rekao je Samson u intervjuu. ''To je smešno makrookruženje jer zlato čini relativno dobrom investicionom opcijom, pogotovo zato što niko za njega nije jako zainteresovan'', dodao je.

Nakon što je nedavno u maju premašilo 2.000 dolara za uncu, zlato je potom zabeležilo tromesečne gubitke i tako izbrisalo sav napredak od početka godine. Cena spot zlata pala je ove nedelje na najniži nivo od marta, a u petak se nalazila oko 1.820 dolara po unci.

Iako neki još uvek mogu videti zlato kao precenjeno u odnosu na obveznice, sada je razumno vreme da ga posedujete, navodi Samson. Verovatno će zlatu dunuti jak vetar u leđa kada se pooštravanje monetarne politike centralne banke prvo približi vrhuncu, a zatim politika postane relaksiranija kao odgovor na potencijalne rizike, rekao je.

"Svaki dan sa ovako visokim stopama, naročito realnim kamatnim stopama, predstavlja sistemski rizik. Zato zlato i vidimo kao sigurnu i hedž-opciju", rekao je Samson. "Dakle, dinamika je neobična, i nije prijatno", zaključio je.