text size
Od početka svog drugog mandata, američki predsednik Donald Trump vodi odlučnu kampanju kako bi potvrdio svoj uticaj na američke Federalne rezerve (Fed), barem javno prekidajući modernu praksu zaštite centralne banke od političkog uplitanja.
Pokušao je da izvrši pritisak na Jeromea Powella, predsednika Feda kojeg je Trump imenovao u svom prvom mandatu, da smanji kamatne stope. Takođe je pokušao da zameni guvernerku Feda Lisu Cook.
Iako su se Trumpove javne kritike nakratko stišale nakon što je njegov naslednik, takođe njegov kandidat Kevin Warsh postao predsednik Feda, postoje jasni znakovi da predsednik i dalje obraća pažnju na centralnu banku.
Početkom avgusta objavljeno je da je Trump s vremena na vreme zvao Warsha telefonom. Trump je nastavio da govori o svojoj želji da Fed snizi kamatne stope. Takođe je obnovio svoju pretnju otpuštanjem Cook zbog nedokazanih optužbi za hipotekarnu prevaru.
Trumpovi napori ponovo su otvorili pitanje koliki uticaj američki predsednik može i treba da ima na instituciju osmišljenu da bude nezavisna. Evo šta treba da znate.
Kako je Trump u poslednje vreme vršio pritisak na Fed?
Prema pismu od 5. avgusta koje je video Bloomberg News, Cook je obaveštena da Trump "razmatra njeno uklanjanje" sa dužnosti, a Bela kuća joj je dala rok do 26. avgusta da odgovori na optužbe da je počinila hipotekarnu prevaru lažno navodeći drugu kuću kao svoje primarno prebivalište kako bi dobila bolje uslove kredita.
Cook nije optužena ni za kakav zločin i poriče optužbe. Njen advokat rekao je da će osporiti svaki pokušaj njene smene. Zasad se njen položaj čini sigurnim: Vrhovni sud je 29. juna presudio da može da ostane na dužnosti dok se bori protiv pokušaja njene smene.
Obnovljeni pritisak na Cook jasan je znak da Trump namerava da nastavi svoje napore u oblikovanju monetarne politike Feda na način koji je u skladu s njegovim stavovima. Lisu Cook imenovao je 2022. tadašnji predsednik Joe Biden, a predviđeno je da će služiti do 2038. Trump bi mogao da vidi priliku ako smeni Cook i zameni je novom guvernerkom koja je podložnija njegovom uticaju. Posmatrači Feda kažu da je slučaj Cook ključan za nezavisnost centralne banke od političkog uplitanja.
Može li Trump da otpusti guvernere Feda?
Član 10. Zakona o Federalnim rezervama navodi da članovi Upravnog odbora Feda, uključujući predsednika, mogu biti "smenjeni s razlogom". Vrhovni sud je u odluci iz maja 2025. naznačio da bi verovatno zaštitio Fed čak i ako bi dopustio Trumpu da otpusti visoke zvaničnike drugih nezavisnih saveznih agencija bez razloga. Sud je presudio da je centralna banka "jedinstveno strukturirana, kvaziprivatna institucija".
Sudovi su tumačili pojam "opravdanog razloga" kao neefikasnost, zanemarivanje dužnosti ili zloupotrebu ovlašćenja. Cook je u tužbi tvrdila da se navodno kršenje pravila ponašanja dogodilo godinu dana pre njenog imenovanja i da nije imalo nikakve veze s njenim dužnostima guvernerke Feda, stoga nije ispunjavalo taj standard. Vrhovni sud u junu nije odlučio da li će optužbe protiv Cook, ako se pokažu istinitima, biti dovoljan razlog za njenu smenu.
Koja ovlašćenja predsednik ima nad Fedom?
Najočigledniji uticaj predsednika na Fed je putem imenovanja za popunjavanje upražnjenih mesta u Upravnom odboru i imenovanjem nekih od tih članova na više pozicije, uključujući predsednika odbora.
Powell je 2018. nasledio Janet Yellen na mestu predsednice, koja je kasnije postala ministarka finansija u Bidenovoj administraciji. Trumpovo imenovanje prekinulo je nedavnu istorijsku praksu u kojoj novi predsednici ponovo imenuju predsednika Feda kojeg je izabrao njihov prethodnik. Biden je ponovo imenovao Powella 2021.
Da li su prethodne administracije vršile pritisak na Fed?
Predsednici obe stranke pokušali su da utiču na Fed, i javno i privatno. Predsednici su se u prošlosti lično žalili - Lyndon Johnson je 1965. pozvao predsednika Feda Williama McChesneyja Martina na svoj teksaški ranč kako bi ga ukorio zbog povećanja troškova zaduživanja.
Američki predsednik Lyndon Johnson (desno) i predsednik Feda William McChesney Martin u Beloj kući 1964. godine - Cecil Stoughton/LBJ Presidential Library
Predsednik Richard Nixon je ozloglašeno vršio pritisak na tadašnjeg predsednika Feda Arthura Burnsa 1970-ih, što je, prema mišljenju nekih ekonomista, doprinelo neuspehu centralne banke da učini više na suzbijanju inflacije. Trump je javno kritikovao Fed i Powella od svog prvog mandata kada se nije slagao s njihovim odlukama o kamatnim stopama.
Članovi Bidenove administracije uglavnom su se uzdržavali od javnog komentarisanja monetarne politike centralne banke. Neki demokratski članovi Kongresa, međutim, bili su manje uzdržani. Senatorka Elizabeth Warren iz Massachusettsa, na primer, javno je pozvala centralnu banku da smanji kamatne stope pre nego što je Fed to zapravo učinio u septembru 2024.
Da li je Fed ranjiv na pritisak?
Powell je tokom svog predsedavanja naglasio da Fed nastoji da deluje apolitično i uzima u obzir samo ono što je najbolje za privredu prilikom formulisanja monetarne politike.
Uprkos tome, opšteprihvaćeno je da Fed deluje u političkom okruženju. Rukovodstvo Feda blisko sarađuje s američkim Ministarstvom finansija, posebno u vreme krize, i održava kontakt sa zakonodavcima na Capitol Hillu. Prilikom donošenja odluka, Fed mora da uzme u obzir ekonomske posledice poteza koje preduzimaju predsednik i Kongres, poput smanjenja poreza ili velikih planova javne potrošnje.
Zašto centralne banke žele nezavisnost?
Argument za nezavisnost jeste da će privreda dugoročno biti u boljem položaju ako investitori i potrošači veruju da će centralna banka učiniti sve što je potrebno bez straha od političkih posledica. Ekonomska istraživanja pokazuju da centralne banke koje su nezavisne od vlade imaju više uspeha u kontroli inflacije.
Zagovornici nezavisnih centralnih banaka kažu da im odsustvo političkog pritiska omogućava preduzimanje potrebnih, ali ponekad nepopularnih poteza, poput povećanja kamatnih stopa radi borbe protiv inflacije. Političari generalno žele niže kamatne stope jer jeftiniji novac omogućava ljudima da sada više troše, čime se podstiče privredni rast.
- Uz pomoć Amare Omeokwe
.webp){kind=icon}
