Euribor najviši od novembra 2024: koliko još može da poraste?

Evropska centralna banka (ECB) u sredu i četvrtak odlučivaće o ključnim kamatnim stopama, a samim tim i o troškovima zaduživanja u narednim mesecima. Inflacija u evrozoni u junu usporila je sa 3,2 na 2,8 odsto, ali su zbog ponovnog zaoštravanja situacije na Bliskom istoku cene nafte ponovo počele da rastu, što bi moglo da pojača inflatorne pritiske. ECB želi da srednjoročno održi inflaciju na dva odsto. Pošto je inflacija i dalje iznad ciljanog nivoa, investitori će pažljivo pratiti da li će centralna banka nagovestiti dalje zaoštravanje monetarne politike.

 

 

Podsetimo, ECB je pre nešto više od mesec dana na sednici prvi put od 2023. godine povećao ključne kamatne stope. Proverili smo kretanje euribora - međubankarske kamatne stope po kojoj evropske banke međusobno pozajmljuju novac i koja značajno utiče na visinu kamatnih stopa potrošačkih i stambenih kredita.

Tromesečni euribor je najviši od novembra 2024.

Euribor je najpre dobio zamah početkom marta. Tada su tržišta, zbog rata na Bliskom istoku i snažnog rasta cena nafte, počela da očekuju rast inflacije i uračunavaju da će kamatne stope duže ostati na povišene. Usledio je period nestabilnosti i umerenog rasta, kako šestomesečnog tako i tromesečnog euribora, koje banke uzimaju u obzir prilikom određivanja kamatnih stopa na kredite.

Primetniji rast euribora počeo je nakon 6. jula. Pre nekoliko dana dostigao je najviši nivo od novembra 2024. godine, a od tada je blago pao, ali je i dalje tik ispod maksimuma u poslednjih 20 meseci. Tromesečni euribor trenutno je tik ispod 2,5 odsto (2,483 odsto), dok je šestomesečni tik ispod 2,7 odsto (2,688 odsto).

 

 

Od početka godine šestomesečni euribor porastao je za gotovo pola procentnog poena. Kamatna stopa na stambeni kredit od 200.000 evra viša za pola procentnog poena znači oko 45 evra veću mesečnu ratu. Ukupna pretplata kredita povećala bi se za približno 10.800 evra.

Analitičari vrhunac očekuju krajem godine

Analitičari koji objavljuju prognoze na Bloomberg Terminalu procenjuju da će tromesečni euribor dostići najvišu vrednost krajem godine. U trećem tromesečju očekuju rast na 2,51 odsto, a do kraja godine na 2,54 odsto. Njihove procene su prilično ujednačene. Najnižu prognozu dao je Poon Panichpibool iz tajlandske Krung Thai Bank, koji očekuje da će tromesečni euribor krajem trećeg tromesečja iznositi 2,3 odsto. S druge strane, od ostalih se najviše izdvaja procena banke UBS, koja očekuje da će tromesečni euribor u trećem tromesečju dostići 2,61 odsto.

 

Kakvi će biti potezi ECB

Iako finansijska tržišta na julskoj sednici ECB ne očekuju promenu ključnih kamatnih stopa, rast euribora ukazuje na sumnju investitora da je ciklus zaoštravanja monetarne politike već završen. Mnogi investitori već su otpisali povećanje kamatnih stopa na sednici u četvrtak, ali su više cene nafte ponovo dovele u pitanje monetarnu politiku. Ponovni sukobi na Bliskom istoku i neizvesnost u vezi sa pomorskim saobraćajem kroz Ormuski moreuz povećavaju rizik od daljeg rasta cena energenata.

ECB će odluku morati da donese nedelju dana pre objavljivanja najnovijih podataka o julskoj inflaciji i podataka o rastu bruto domaćeg proizvoda (BDP) u drugom tromesečju. Ključno pitanje ostaje kako će ECB reagovati na najnoviji rast cena nafte.

Svi ispitanici u Bloombergovoj anketi predviđaju da se troškovi zaduživanja u četvrtak neće promeniti. Većina njih potom očekuje da će kamatna stopa na depozite u septembru biti povećana za četvrtinu procentnog poena, na 2,5 odsto.

Novi podaci od junske sednice ECB, prema procenama Bloomberga, verovatno neće biti dovoljan razlog za trenutno delovanje već na julskoj sednici. Cene nafte i gasa blizu su osnovnog scenarija koji su kreatori monetarne politike opisali prošlog meseca, a inflacija je usporila više nego što se očekivalo. Anketa ECB o bankarskim kreditima, koja će biti objavljena danas, verovatno neće znatno promeniti sliku. To zvaničnicima daje vremena da procene kako će se situacija razvijati tokom leta.