Bitcoin ETF-ovi pod pritiskom - mali investitori pred ozbiljnim izazovima

Trgovci koji samostalno upravljaju svojim ulaganjima, a koji su s oduševljenjem prihvatili bitcoin investicione fondove kada su kriptovalute postale deo šireg tržišta, sada će naučiti šta zapravo znači "manija digitalne imovine".

Nakon što su se milijarde dolara slile u lako dostupne fondove kojima se trguje na berzi i time pogurale vrednost bitcoina do rekordnih nivoa, njegova cena je iznenada pala više od 20 odsto u odnosu na nedavni vrhunac. Iako je većina ulagača u te fondove i dalje u dobitku, prostor za grešku brzo se smanjuje.

Prosečna ulazna cena, odnosno zbirna cena svih dosadašnjih ulaganja u američke fondove koji prate spot cenu bitcoina, iznosi oko 89.613 dolara, prema podacima kompanije K33 Research. To je oko 11 odsto manje od trenutne tržišne vrednosti bitcoina i predstavlja graničnu tačku isplativosti za prosečnog investitora. Zanimljivo je da se taj nivo poklapa s važnom tehničkom zonom iz aprila, kada se bitcoin oporavio sa najnižih vrednosti u 2025. godini nakon dužeg perioda prodajnog pritiska.

"Bilo je vrlo zanimljivo videti kako se aprilski preokret poklopio s tom ulaznom cenom", rekao je Vetle Lunde, rukovodilac istraživanja u kompaniji K33.

Bloomberg Mercury

Implikacija je jasna - mnogi investitori u ETF-ove nisu kupovali na vrhuncu tržišta, već su ulagali tokom pada, povećavajući izloženost kada je izgledalo da je tržište doseglo dno. Ali s obzirom na aktuelni pad cene, ako bitcoin ponovno dotakne taj nivo, investitori bi mogli da brzo promene svoj stav.

Zagovornici tvrde da su kupci ETF-ova dugoročni ulagači, manje skloni impulsivnim reakcijama na kratkoročne oscilacije i da su do sada bili stabilišući faktor koji je pomogao da se ublaži istorijska volatilnost bitcoina.

Za novije ulagače koji su se prvi put susreli s bitcoinom kroz njegov elegantni, regulatorno prihvatljiv ETF format, ovaj pad je pouka da oscilacije cena nisu nestale samo zato što je Wall Street ušao u igru.

U međuvremenu, raspoloženje na širem tržištu dodatno je pomračeno. Bitcoin je u utorak pao više od šest odsto, ispod 100.000 dolara, na najniži nivo od juna. Trenutno je 20 odsto ispod svog maksimuma dosegnutog prošlog meseca - nivo koji bi se u tradicionalnijim klasama imovine smatrao ulaskom u medveđe tržište.

Ether i manji altcoini prošli su još gore. Rasprodaja je podstaknuta slabijom tržišnom aktivnošću i trajnim strahom nakon istorijskog talasa likvidacija u oktobru, kada su izbrisane milijarde dolara iz leveridž pozicija, ostavljajući duge pozicije znatno oslabljenima.

 

Prema podacima Bloomberga, BlackRockov IBIT ETF, najveći fond koji prati bitcoin, ove godine je privukao više od 27 milijardi dolara novih ulaganja, a njegova ukupna imovina trenutno iznosi oko 85 milijardi dolara.

Bitcoin je tokom godina prošao kroz brojne cikluse rasta i pada, stekavši reputaciju po tome što se uvek vraćao nakon padova većih od 50 odsto. "Ulagači koji ulažu u tu kriptovalutu nadamo se da su svesni te odlike", rekao je James Seyffart iz Bloomberg Intelligencea.

"Ova imovina, kao i ovi ETF-ovi, kreće se po principu dva koraka napred, jedan natrag. To je vrlo volatilna imovina, a kripto je, uopšteno gledano, izuzetno nestabilna klasa imovine. Ne mogu sa sigurnošću reći da li je ovo privremeni pad ili signal za dublju korekciju", dodao je.