Dan D za bitcoin - investitori broje sitno do odluke SEC-a

Američkoj komisiji za hartije od vrednosti (engl. Securities and Exchange Commission - SEC) u sredu ističe rok da odluči da li će omogućiti pokretanje prvih spot bitcoin ETF-ova (engl. exchange-traded fund - fond kojim se trguje na berzi) u toj zemlji. Investitori u kripto na ovo odobrenje čekaju već punu deceniju, u nadi da će takav finansijski proizvod omogućiti najvrednijoj kriptovaluti jači proboj u svet mejnstrim finansija.

SEC je dosad odbijao zahteve za pokretanje takvih fondova, navodeći kao razloge prvenstveno visoku volatilnost bitcoina i moguće manipulacije. Međutim, u ovoj rundi zahteva razliku je napravila činjenica da su se u trku uključila vrlo uticajna svetska imena u sektoru upravljanja imovinom kao što su BlackRock, Invesco i Fidelity. Stručnjaci su to protumačili kao znak da je SEC blizu odustajanja od svog dugogodišnjeg protivljenja ovakvim projektima.

Dan uoči objavljivanja odluke, SEC je doživeo incident kada se na njihovom nalogu na društvenoj mreži X pojavila objava u kojoj se navodi da je taj regulator odobrio pokretanje više spot bitcoin ETF-ova, nakon čega je cena izvorne kriptovalute počela da raste. Nedugo zatim se ispostavilo da je objava bila lažna i vrednost bitcoina brzo je počela da opada.

U sredu u 14.15 novčić je vredeo 44.987 dolara, što znači da je u prethodna 24 sata zabeležio pad od 3,56 odsto. Podsetimo, ranije ove nedelje cena bitcoina premašila je 47.000 dolara.

 

"Tržište je pripremljeno i rastrgnuto između dva scenarija", poručio je suosnivač i izvršni direktor analitičke platforme fokusirane na digitalnu imovinu CCData Charles Hayter.

Moguć novi cenovni rekord

Kako je Hayter naveo, postoji opipljivo iščekivanje odobrenja spot bitcoin ETF-a, što je potez koji bi mogao da katalizuje značajan priliv institucionalnog kapitala i podigne cenu do neviđenog nivoa.

U tom pogledu, Igor Mirković iz kripto-menjačnice ECD je naveo da analitičari čak upoređuju ovaj ETF sa ETF-om zlata koji je pokretnut 2004. godine. "Nakon njegovog uvođenja, cena zlata je skočila za više od 300 odsto u narednih nekoliko godina. Ako se ova istorija ponovi sa bitcoinom, mogli bismo da posvedočimo značajnom rastu. Očekuje se investiranje velike količine kapitala u kriptovalute preko ovih fondova."

Sem toga, istakao je, možemo očekivati takozvane "ETF tržišne ratove", gde će se veliki broj kapitalnih fondova boriti za kompanije i korisnike da odaberu baš njihov ETF, dok bi SEC mogao da taktički odobri više različitih spot bitcoin ETF-ova u narednom periodu. Dobar deo poznavala prilika na tržištu zapravo i predviđa da će regulator dati zeleno svetlo za nekoliko emitenata odjednom, kako bi se izbegao rizik od davanja prednosti prvom pokretaču fonda.

Bloomberg

 

"Mnogi planiraju marketing kampanje, a počinje i borba ko će ponuditi niže troškove i bolje uslove korisnicima", ocenio je Mirković.

Zašto ETF, a ne sam bitcoin?

"Usklađenost sa propisima je vitalna komponenta u privlačenju mejnstrim institucionalnih investicija, kao što je slučaj sa penzionim fondovima, koji su tradicionalno bili oprezni u pogledu volatilnosti kripto-sektora i regulatornih neizvesnosti. Predviđa se da će očekivani regulatorni nadzor povezan sa ETF-ovima doneti povećani institucionalni priliv zajedno sa novom erom stabilnosti tržišta", ocenio je Hayter.

U ovome se ujedno i krije odgovor na pitanje zašto bi neko ulagao u bitcoin ETF umesto da direktno kupi bitcoin. Reč je upravo o regulativi.

"Nekim institucionalnim investitorima nije dozvoljeno da investiraju u bitcoin, ali im jeste dozvoljeno da investiraju u fondove. Takođe, mnogi se ne osećaju komforno da sami čuvaju bitcoin, naročito na kripto-berzama nakon nemilih događaja iz prošle godine. S druge strane, oni koji su navikli na tradicionalne berze bi verovatno mirno spavali znajući da im Blackrock čuva bitcoine", rekao je Mirković.

 

Stoga se, prema njegovim rečima, očekuje da bi ETF-ovi mogli da donesu "pravu eksploziju" kada je u pitanju institucionalno prihvatanje bitcoina kao investicije. "U svetu finansija, odobrenje bitcoin ETF-a može biti prekretnica koja će otvoriti vrata za masovno usvajanje bitcoina."

Iz CCData su naveli da bitcoin ETF pojednostavljuje ulaganje u tu kriptovalutu, eliminišući složenosti poput direktne kupovine, bezbednog skladištenja i upravljanja novčanikom. Kao regulisani subjekti, ETF-ovi nude poboljšanu sigurnost i kredibilitet, za razliku od manje regulisanog kripto-tržišta, smatraju.

"Takođe se očekuje da će regulatorni nadzor povezan sa ETF-ovima doprineti stabilnosti tržišta, pomažući u transparentnijem otkrivanju cena i smanjenju tržišne manipulacije", kazali su.

Šta su spot bitcoin ETF-ovi?

Bloomberg

 

ETF-ovi, slično pojedinačnim akcijama, jesu finansijski instrumenti kojima se trguje na berzama. Oni uglavnom ulažu u veći broj sredstava i time investitorima nude priliku da diverzifikuju svoje portfelje kroz jedno sredstvo ulaganja.

U ovom konkretnom slučaju bitcoina, ETF je fond koji ulaže samo u tu kriptovalutu, dakle nema pomenute diverzifikacije.

Kripto-firme i velike finansijske institucije sa Wall Streeta trenutno pokušavaju da pokrenu vrstu ETF-a koji drži sam bitcoin, za razliku od proizvoda koji ulažu u fjučerse bitcoina. Bitcoin ETF-ovi podržani fjučersima dostupni su klijentima u Sjedinjenim Američkim Državama od 2021.