Firma kripto-milijardera je prilično upletena u bankrot Voyagera

Zahtev za bankrot kripto-brokera Voyager Digital otkriva mapu odnosa kompanije, uključujući njene zajmoprimce, zajmodavce i investitore.

Ispostavilo se da je Alameda Research, trgovačka firma čiji je jedan od osnivača kripto-milijarder Sam Bankman-Fried - sve od navedenog.

Kao zajmodavac Voyageru, Alamedi se duguje 75 miliona dolara u okviru kreditne linije koju je ponudila problematičnoj platformi prošlog meseca. Alameda takođe duguje Voyageru 376,8 miliona dolara za zajam, pokazuje dokumentacija. Alameda je uz to i jedan od najvećih akcionara Voyagera, sa više od devet odsto udela, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.

Višestruke uloge Alamede predstavljaju primer njenog velikog uticaja na kriptovalute i objašnjavaju zašto je Bankman-Fried tako ključni igrač u industriji. On je osnovao firmu 2017. godine da bi izvršio kripto-arbitražne trgovine pre nego što je prešao na vođenje sada gigantske kripto-menjačnice FTX. Veze takođe naglašavaju međusobno povezanu prirodu kriptovaluta, što je karakteristika koja je ubrzala gubitke u industriji tokom pada tržišta ove godine.

"Postoji mnogo 'incestuoznih' aktivnosti među firmama koje daju zajam u kriptovalutama", rekao je Aaron Brown, kripto-investitor koji piše za Bloomberg Opinion. "U tradicionalnim finansijama postoji više javnog objavljivanja i regulatornog nadzora ovih aranžmana. Postoje mehanizmi (koji nisu uvek efikasni) za upravljanje sukobima interesa, ali kripto je drugačiji."

Višestruke uloge koje igra Alameda ukazuju na obim "recikliranog kapitala" u kripto-industriji, koji maskira ekonomsko zdravlje institucija u tom svetu, rekao je Adam Levitin, profesor prava na Univerzitetu Džordžtaun. "To će verovatno dovesti do prevelike izloženosti i pogoršati međusobnu povezanost institucija."

Pošto je Voyager naišao na potencijalne probleme sa likvidnošću koji proističu iz kompanije Three Arrows, sredinom juna je obezbedio kreditnu liniju vrednu oko 485 miliona dolara od Alamede, od čega je povukao 75 miliona dolara, što je maksimalni iznos dozvoljen u bilo kom periodu od 30 dana. Slamka spasa je bila samo delimično rešenje koje nije moglo da povrati Voyager, zaključak je koji se izvodi iz navoda u podnesku. U međuvremenu, kao zajmoprimac, Alameda je i dalje spremna da otplati Voyageru uprkos stečajnom postupku.

Ovakve veze mogu zakomplikovati sporove. Kripto-berza CoinFlex nedavno je optužila svog investitora i klijenta Rogera Vera da nije platio 47 miliona dolara u pozivu za održavanje (marginu). Ver je negirao tu tvrdnju, a njihov spor se odigrao u javnosti, na društvenim mrežama.

- Uz pomoć Muyao Shen i Jeremyja Hilla.