Globalna prodaja obveznica dostigla rekordni nivo početkom 2026. godine

Globalna prodaja obveznica zabeležila je do sada najveći promet početkom godine jer zajmoprimci svih vrsta koriste nezasitnu želju investitora za rizikom.

Korporacije i vlade u SAD, Evropi i Aziji ove godine zadužile su se za oko 260 milijardi dolara u raznim valutama, što je najviše u istoriji u istom periodu, prema podacima koje je prikupio Bloomberg. Još jedan talas ponuda obveznica od zajmoprimaca u Aziji počeo je u četvrtak i očekuje se da će se taj broj povećati.

Izdavaoci koji su odložili planove zaduživanja u decembru, sada ulaze na tržište kako bi osigurali finansiranje pre zatvaranja koje počinje sledeće nedelje, a zainteresovani kupci naizgled nisu uznemireni sve većim geopolitičkim napetostima u obe hemisfere. Zajmoprimci takođe pokušavaju da preduhitre očekivani porast prodaje obveznica povezanih s projektima veštačke inteligencije.

"Godina je počela s praskom", rekla je Priya Misra, menadžerka portfelja u JPMorgan Investment Managementu. "Potražnja je pratila ponudu i gotovo da nema novih ustupaka u izdavanju."

Na američkom tržištu visokoprinosnih obveznica, 11 zajmoprimaca je u sredu odredilo cenu duga, čime je ponuda na nivou sedmice dostigla više od 88 milijardi dolara, čineći to najuspešnijom sedmicom van perioda kovida 19 u istoriji, pokazuju podaci koje je prikupio Bloomberg.

Među poslovima ove nedelje u prvom planu su proizvođač čipova Broadcom, koji je prikupio 4,5 milijardi dolara u emisiji obveznica u više tranši, i francuska telekomunikaciona firma Orange, koja je prikupila šest milijardi dolara u emisiji dolarskih obveznica visokog prinosa u pet tranši. Obe transakcije ukazuju na značajnu potražnju za dugoročnijim hartijama od vrednosti, nastavljajući trend od prošle godine.

Osiguravajuće firme takođe očekuju nalet ponuda od najvećih američkih banaka sledeće nedelje nakon što objave zaradu i budu u mogućnosti da prodaju dugove. U međuvremenu, američko tržište visokoprinosnih obveznica beleži najveći nedeljni promet u mesecu s više od šest milijardi dolara od ponedeljka.

 

Januar je obično jedan od meseci kada se najviše trguje obveznicama širom sveta jer kompanije nastoje da obezbede finansiranje na vreme, a investitori ulažu svež novac. Misra je dodala da dobra korporativna zarada, stabilna potrošnja i visokokvalitetni prinosi obveznica koji ostaju atraktivni, posebno za investitore koji žele da rebalansiraju svoje portfelje, pomažu u povećanju potražnje ove nedelje.

Evropa je takođe odlično počela godinu. Primarno tržište zabeležilo je rekordan dan nove prodaje obveznica u sredu, s prikupljenih više od 57 milijardi evra, prema podacima koje je prikupio Bloomberg, a koji obuhvataju firme, finansijske institucije i države.

Na tržištu su zabeleženi poslovi s raznim vrstama obveznica, pri čemu su kompanije prodavale obveznice koje su izdavale u više tranši s različitim rokovima dospeća u nastojanju da iskoriste optimizam investitora i ispunile svoje godišnje planove zaduživanja dok su premije rizika na istorijski niskim nivoima. Tempo izdavanja verovatno će se nastaviti u Evropi u četvrtak, a očekuju se poslovi s obveznicama u Italiji i Portugaliji.

Rasponi vrednosti korporativnih obveznica, dodatni prinos koji investitori traže za držanje tih hartija od vrednosti u odnosu na američke državne obveznice, ostaju uglavnom uski i pored poplave duga, što naglašava snažan apetit za kreditima.

"Zbog potencijalnog rizika da se rasponi s trenutnih nivoa prošire, izdavaoci ulaze na tržište kako bi obezbedili atraktivno finansiranje, koristeći snažnu potražnju investitora u novoj godini", rekla je Fabianna Del Canto, jedan od rukovodilaca tržišta kapitala za EMEA region u Mitsubishi UFJ Financial Groupu.

U azijsko-pacifičkom regionu, zajmoprimci su ove nedelje prikupili više od 22 milijarde dolara, što je jedan od najaktivnijih početaka godine. Nekoliko izdavalaca, uključujući Korea Housing Finance, trebalo bi da objave cene obveznica u četvrtak.

 

– U pisanju pomogli Brian W. Smith, Kevin Kingsbury, Gowri Gurumurthy, Ying Luthra i Finbarr Flynn.