S&P 500 na rekordu zahvaljujući dogovoru s Vijetnamom i rastu tehnološkog sektora

Uspon nekoliko velikih tehnoloških kompanija podstakao je novi rast američkih akcija, nakon što je predsednik Donald Trump izjavio da je postigao trgovinski dogovor s Vijetnamom. Obveznice američke države su pale, dok je rasprodaja britanskih dužničkih papira pojačala zabrinutost u vezi s fiskalnim deficitima. Dolar je ostao stabilan.

Nakon ranijih gubitaka izazvanih slabim podacima o zapošljavanju, S&P 500 dostigao je novi rekord. Akcije Nike Inc. porasle su zajedno s drugim proizvođačima odeće i obuće, jer su investitori izrazili nadu da će najnoviji američki trgovinski sporazum izbeći mogući kolaps u lancima snabdevanja. Tehnološki giganti predvodili su dobitke, a Tesla Inc. skočila je pet odsto, jer je pad prodaje viđen kao manji od strahovanog. Marvell Technology Inc. potonuo je oko 2,5 odsto nakon izveštaja da Microsoft Corp. smanjuje ambicije u razvoju AI čipova kako bi prevazišao kašnjenja.

Obveznice sa dužim rokovima dospeća bile su pod pritiskom, prateći kretanja u Velikoj Britaniji, gde su sumnje u buduće fiskalne poteze ministarke finansija Rachel Reeves ponovo otvorile pitanja o budžetskoj održivosti. Slična zabrinutost raste i u SAD, gde je Senat usvojio Trumpov sveobuhvatni zakon o porezima i potrošnji.

Uoči izveštaja o zaposlenosti, ekonomisti su prognozirali da su poslodavci u junu otvorili 110.000 radnih mesta, najmanje u poslednja četiri meseca, uz blagi porast stope nezaposlenosti na 4,3 odsto. Izveštaj Biroa za statistiku rada biće objavljen u četvrtak, dan ranije nego inače, zbog Dana nezavisnosti.

Podaci objavljeni u sredu pokazali su da je zaposlenost u američkim kompanijama opala prvi put u više od dve godine. I pored signala o usporavanju, predsednik Federalnih rezervi Jerome Powell ponavlja da je tržište rada i dalje snažno. Donosioci odluka do sada su se uzdržavali od smanjenja kamata, čekajući da vide kako će uvozne carine uticati na inflaciju.

"Jedan od razloga što je Fed mogao da bude strpljiv sa smanjenjem kamata jeste što je tržište rada bilo otporno, ali ako se to promeni, Fed bi mogao biti prinuđen da reaguje ranije nego što bi želeo", rekao je Chris Zaccarelli iz Northlight Asset Managementa.

Bloomberg

Nakon što je ADP Research objavio podatke o privatnim platama, trgovci su povećali uloge na bar dva smanjenja kamata do kraja godine, pri čemu bi prvo moglo uslediti već u septembru. Ako izveštaj o zaposlenosti pokaže dodatnu slabost, smatra se da bi Fed mogao ubrzati s rezovima.

"ADP izveštaj povećao je verovatnoću da nas u četvrtak čeka negativno iznenađenje u vidu slabijih podataka o zapošljavanju", kaže Jeff Roach iz LPL Financiala. "Moguća nervoza investitora mogla bi sutra oboriti prinose na obveznice ako izveštaj bude slabiji od očekivanja. Očekujem slabije rezultate od konsenzusa, što povećava šanse da Fed ove godine snizi kamate čak tri puta".

Istraživanje kompanije 22V Research pokazalo je da investitori ovog puta pažljivije prate američke podatke o zaposlenosti i očekuju slabiji rezultat. Među ispitanima, 44 odsto očekuje "mešovitu/neznatnu" reakciju, 41 odsto prognozira "risk-off", dok samo 15 odsto vidi scenario "risk-on".

"Čak i blago razočaravajući rezultat u odnosu na trenutni konsenzus od +110.000 verovatno će biti ignorisan kao već uračunat", naveli su Ian Lyngen i Vail Hartman iz BMO Capital Marketsa. "Bilo bi potrebno da brojka padne ispod 50.000 kako bi tržište postalo izrazito naklonjeno obveznicama". Oni dodaju da jedan slab izveštaj verovatno ne bi bio dovoljan da Fed već u julu smanji kamate.

Bloomberg

U međuvremenu, iako su se kupci akcija snažno vratili na tržište u poslednjim mesecima, Zaccarelli iz Northlighta kaže da bi sada bio oprezan, jer su vrednovanja visoka, ekonomija usporava, a moguće je i da je američko tržište rada već dostiglo punu zaposlenost.

Sentiment je podržao oporavak američkih akcija, ali prognoze o vrednovanju i zaradi ukazuju da je tržišni rast iznad osnovnih ekonomskih pokazatelja, navode strateginje iz RBC Capital Marketsa koje predvodi Lori Calvasina.

"Ukupni uslovi na američkom tržištu akcija još ne deluju pregrejano, ali se kreću tim putem", navode. "Ako nas iznenadi inflacija ili širi problemi u ekonomiji izazvani tarifama, ili ako Fed ipak ne smanji kamate, to bi moglo loše iznenaditi mnoge investitore".

Bloomberg

Kako su se akcije oporavile od aprilskog pada izazvanog tarifama, Barclaysov indeks tržišnog "iracionalnog entuzijazma" zabeležio je nagli skok. Prosečna vrednost ovog pokazatelja na mesečnom nivou vratila se u dvocifrenu zonu prvi put od februara, što su ranije bili signali tržišnog pregrevanja.

"U trenutku kada su neki investitori počeli paničiti, akcije su se naglo preokrenule i povratile sve izgubljeno, i više od toga", rekao je Scott Wren iz Wells Fargo Investment Institutea. "Imamo utisak da su akcije ispred sebe i razmatramo smanjenje pozicija u precenjenim sektorima i tržištima".

Pokazatelj Bloomberg Intelligencea, Market Pulse, približio se "maničnim" nivoima u junu, što sugeriše da je rekordni rast tržišta u opasnosti od pregrejavanja.

"Istorijski gledano, tržišta su se često ohladila nakon takvih sentimentalnih vrhunaca", rekla je Gillian Wolff iz BI-ja.

Korporativne vesti:

• Apple Inc. je porastao nakon što je Jefferies povisio preporuku za ovu tehnološku kompaniju sa "nepovoljno" na "neutralno".

• Intel Corp. je pao nakon što je Reuters objavio da direktor Lip-Bu Tan razmatra promenu strategije u fondu za proizvodnju čipova, uključujući prestanak marketinga određenih tehnologija spoljnim klijentima.

• OpenAI je potpisao ugovor o zakupu velike količine računske snage iz centara Oracle Corp. u okviru projekta Stargate, što ukazuje na rastuće potrebe savremenih AI sistema.

• Microsoft Corp. je započeo otpuštanja koja će pogoditi oko 9.000 radnika, u drugom velikom talasu ove godine, dok kompanija pokušava da smanji troškove i poveća ulaganja u veštačku inteligenciju.

• Najveće banke sa Wall Streeta, uključujući JPMorgan Chase, Goldman Sachs i Bank of America, povećale su dividende nakon što su prošle ovogodišnji stres-test Federalnih rezervi, koji je bio olakšan u odnosu na ranije godine.

• Osiguravač Centene Corp. šokirao je tržište povlačenjem prognoze o profitu zbog rastućih rizika povezanih sa planovima iz Obamacarea, što je dovelo do sunovrata akcija.

• Ministarstvo pravde SAD zatražilo je od suda u Teksasu da prihvati nagodbu s kompanijom Boeing Co., kojom bi proizvođač izbegao krivičnu odgovornost u slučaju dve nesreće aviona 737 Max.

• Bombardier Inc. je skočio nakon što je proizvođač privatnih aviona iz Kvebeka objavio porudžbinu vrednu 1,7 milijardi dolara od anonimnog klijenta.

• Rivian Automotive Inc. proizveo je upola manje električnih vozila nego što je Wall Street očekivao u drugom kvartalu, uoči lansiranja modela za 2026. kasnije ovog meseca.

Glavni pomaci na tržištima:

Akcije

• S&P 500 porastao je za 0,5 odsto do 16 časova po njujorškom vremenu

• Nasdaq 100 porastao je za 0,7 odsto

• Dow Jones Industrial Average zabeležio je neznatne promene

• MSCI World Index porastao je za 0,4 odsto

• Bloomberg Magnificent 7 Total Return Index porastao je za 1,3 odsto

• Russell 2000 Index porastao je za 1,3 odsto

Valute

• Bloomberg Dollar Spot Index zabeležio je neznatne promene

• Evro bez promena, na nivou od 1,1802 dolara

• Britanska funta pala je za 0,8 odsto, na 1,3634 dolara

• Japanski jen oslabio je za 0,1 odsto, na 143,62 jena za dolar

Kriptovalute

• Bitcoin porastao je za 3,5 odsto, na 109.709,03 dolara

• Ether porastao je za 7,7 odsto, na 2.602,84 dolara

Obveznice

• Prinos na američke 10-godišnje obveznice porastao je za četiri bazna poena, na 4,28 odsto

• Prinos na nemačke 10-godišnje obveznice porastao je za devet baznih poena, na 2,66 odsto

• Prinos na britanske 10-godišnje obveznice porastao je za 16 baznih poena, na 4,61 odsto

Robe

• Cena nafte WTI porasla je za 2,7 odsto, na 67,21 dolara po barelu

• Cena zlata u spot trgovanju porasla je za 0,6 odsto, na 3.358,31 dolara po unci