Evropske berze ispred američkih, a regionalne prate svoj ritam

Prošle nedelje su globalne berze prošle bez većih oscilacija. Američki indeks S&P 500 je (zbog skraćene praznične nedelje) završio sa rastom od 0,52 odsto, tehnološki indeks Nasdaq je pao za 0,44 odsto, dok je industrijski Dow Jones zabeležio pad od 0,89 odsto.

Najbolje je prošao londonski indeks FTSE 100 sa rastom od 4,58 odsto, a panevropski indeks Eurostoxx 600 je zabeležio rast od 3,69 odsto. Ostali evropski indeksi su nedelju završili sa sledećim rezultatima: Eurostoxx 50 (rast od 1,94 odsto), nemački DAX rast od 2,01 odsto, a francuski CAC 40 rast od 1,31 odsto.

Bloomberg Adria

 

Dok američka politika pod vođstvom Donalda Trumpa izaziva veliki nemir na svetskim finansijskim tržištima, kapitalna tržišta država u Adria regionu pokazuju iznenađujuću otpornost - bar u određenim oblastima. Uprkos globalnim turbulencijama izazvanim američkom trgovinskom politikom, berze regiona Adria pokazuju znakove oživljavanja: Beograd sa novim izdatim korporativnim obveznicama, Zagreb sa oživljavanjem prvih izdanja akcija (IPO), Ljubljana sa povratkom poverenja, a Sarajevo sa ambicioznim planovima.

 

Prošlu nedelju su berze u regionu završile mešovito: slovenački SBITOP je zabeležio rast od 1,3 odsto (godišnji rast od impresivnih 18 odsto), hrvatski CRO10 je pao za jedan procenat, dok je beogradski BELEX15 porastao za 0,8 odsto.

Bloomberg Adria

 

Političke odluke na globalnom nivou i dalje ostaju važan izvor oscilacija, ali regionalna tržišta - iako i dalje ograničena likvidnošću i brojem učesnika - pokazuju potencijal za transformaciju i rast u narednim godinama. Vodeći predstavnici regionalnih berzi su za Bloomberg Adria TV govorili o specifičnostima lokalnih tržišta, novim investicijama i razvojnim planovima za 2025. godinu.

ECB smanjila kamatne stope

Evropska centralna banka (ECB) je u četvrtak saopštila da će sedmi put smanjiti kamatne stope za 25 baznih poena. Odluka banke sa sedištem u Frankfurtu dolazi nakon snažnog zaoštravanja globalne trgovinske situacije. Depozitna kamatna stopa je smanjena sa 2,5 odsto na 2,25 odsto, što su analitičari gotovo jednoglasno predviđali pre odluke.

Visoke američke carine su ugušile spekulacije da bi sastanak ECB mogao doneti pauzu u kampanji popuštanja monetarne politike, započete u junu prošle godine. Očekuje se da će mere više obuzdati ekonomsku ekspanziju, nego što će podstaći inflaciju, zbog čega je banka smanjila troškove zaduživanja. Ulagači do kraja godine očekuju barem još dva smanjenja, jer jači evro pomaže u obuzdavanju pritisaka na cene, a povećava se i opasnost da će jeftina kineska roba biti preusmerena u Evropu.

Predsednik Feda uzdrmao Wall Street

Izgledalo je da se Wall Street barem delimično oporavio od izuzetne volatilnosti početkom aprila. To je bilo tačno do srede, kada je predsednik američke centralne banke Fed, Jerome Powell, na jedan dan "potopio" američke berze.

Bloomberg

 

Powell je u govoru u Ekonomskom klubu u Čikagu upozorio da bi trenutne trgovinske napetosti mogle podstaći inflaciju i naglasio da se Fedu ne žuri sa smanjenjem kamatnih stopa. Takođe je rekao da će Fed i dalje voditi borbu protiv inflacije, čak i ako to znači da će rizična sredstva pretrpeti.

To je bila poruka koju investitori nisu očekivali, piše Bloomberg, jer su investitori očekivali da će predsednik Feda signalizirati spremnost za intervenciju, ako privreda počne da pokazuje znakove slabljenja.

Od trgovinskog do valutnog rata

Uz eskalaciju trgovinskog rata, koji je ove godine započeo američki predsednik, počeo je i valutni rat. Dosadašnji gubitnik artiljerijskih udaraca carina jeste američki dolar, koja je u odnosu na druge veće valute sveta izgubio značajnu vrednost.

Analitičari Bloomberg Adrije su pre nedelju dana rekli da "američki dolar trenutno nije popularna valuta". Ipak, očekuju da će kurs između evra i dolara ove godine oscilirati oko nivoa 1,06, uz povećanu volatilnost.

 

"Poverenje u dolar je ugroženo", rekao je za Bloomberg Christopher Wong, strateg u Oversea-Chinese Banking Corporationu. Dodao je da se zbog faktora, kao što su opadajuća izuzetnost SAD i rastući dug te zemlje, povećava sumnja u status dolara kao rezervne valute.

Godina od 'halvinga' - da li je bitcoin ispunio očekivanja?

U subotu, 19. aprila, prošla je godina od poslednjeg "halvinga" (prepolovljavanja) bitcoina. To je unapred određen događaj, kada se količina novih bitcoina, koji nastaju, prepolovi.

"Halving" obično prati velika očekivanja u pogledu rasta cene, jer označava početak novog četvorogodišnjeg ciklusa. Ovi ciklusi su do sada uvek pratili novi rekordni cenovni nivoi bitcoina.

Da li je bitcoin ispunio očekivanja u poslednjih godinu dana?

"Prošle godine je bitcoin verovatno bio najuspešniji u svojoj istoriji", odgovara Strahinja Savić, šef odeljenja za podatke i analitiku na platformi za kriptovalute FRNT, koja se fokusira na institucionalne klijente.

Najveća i najstarija kriptovaluta, bitcoin, u trenutku pisanja ovog članka kretala se po ceni od 84.550 dolara za novčić. Godinu 2025. započela je cenom od 93.462 dolara.

Dolazi oporezivanje kriptovaluta

Jedna od najvažnijih vesti prošle nedelje bila je najava predviđenog oporezivanja kriptovaluta u narednoj godini, u kojima bi Slovenci, prema procenama ministarstva, imali oko 2,3 milijarde evra. Ministarstvo za finansije je stavilo na javnu raspravu predlog zakona o porezu na kapitalnu dobit od prodaje kripto sredstava. Pri tome, prate međunarodne smernice koje teže većoj regulaciji, transparentnosti i razmeni podataka, kako su objasnili.

Depositphotos

 

U kontekstu najavljenog oporezivanja, obratili smo se stručnjacima i komentatorima tržišta.

"Predložena regulacija je svakako dobrodošla, jer donosi pravnu sigurnost u oblasti koja je do sada bila puna sivih zona", naglašava Domen Romih, partner i poreski stručnjak iz Tax Partnera. Po njegovom mišljenju, najveća dodata vrednost predloga je ta što se jasno oporezuje samo izlazak iz kriptovaluta - dakle, razmena za fiat valutu, potrošnja za robu i usluge ili prenos na druge osobe.

"Pozdravljam zakonodavstvo, određen datum i mogućnost prenosa gubitaka", kratko kaže Marko Pavlović sa platforme Iconomi. Smatra da će nova regulativa omogućiti bolju kontrolu industrije i olakšati savetovanje klijentima. "Sada će se tačno znati kada nastaje poreska obaveza, što će doprineti većoj transparentnosti."

Prethodno je problem bio u tome što nije bilo jasno definisano kada pojedinac obavlja delatnost, a kada ne. Na osnovu toga je doneta odluka o oporezivanju.

Advokat i poreski savetnik Ivan Kranjec iz CMS, iako pozdravlja pojednostavljenje i određivanje početne vrednosti na 1. januar 2026. godine, smatra da je 25 odsto oporezivanja previsoko: "Kriptovalute su mnogo volatilnije i rizičnije od klasičnih finansijskih instrumenata, pa bih očekivao nižu stopu."

Šta donosi izmenjeni zakon o individualnim investicijskim računima

Vlada je u četvrtak usvojila predlog Zakona o individualnim investicijskim računima (IIR), koji uvodi posebnu vrstu investicijskog računa. U ministarstvu kažu da je njegova ključna prednost pojednostavljen postupak obračunavanja i plaćanja poreskih obaveza, povoljniji poreski tretman, velika fleksibilnost u upravljanju ulaganjima i naglasak na zaštiti investitora.

Konkretno u Sloveniji, 2027. godine biće uvedeni individualni investicijski računi (IIR), koji će doprineti razvoju tržišta kapitala i finansijskoj pismenosti.

Buffetova strategija za zaradu u vreme trgovinskih ratova

"Prorok iz Omahe", koji će ovog leta napuniti 95 godina, ponovo je opravdao svoj ugled najuspešnijeg berzanskog investitora. Prema oceni Bloombergovog indeksa milijardera, vrednost njegovog imanja procenjuje se na 12,7 milijardi dolara. Warren Buffett je još prošle godine predvideo tržišne poremećaje, pre nego što se Donald Trump vratio u Belu kuću i započeo trgovinski rat.

Bloomberg

 

Buffettova strategija bila je jasna - Berkshire Hathaway, Buffettov holding, još prošle godine je počeo da prodaje udele u velikim američkim kompanijama i bankama, uključujući Apple i Bank of America.

"U 2024. godini prodali su akcije u vrednosti od 134 milijarde dolara i u 2025. godinu ušli sa najvećim novčanim rezervama ikada - čak 334 milijarde dolara, što je skoro dvostruko više nego godinu dana ranije. To takođe premašuje vrednost njihovog smanjenog portfolija akcija, procenjenog na 272 milijarde dolara."

Najave za ovu nedelju

Ponedeljak, 21. mart

• Vaskršnji ponedeljak

​Utorak, 22. mart

• Tesla će objaviti izveštaj o poslovanju

• SURS će objaviti plate zaposlenih u pravnim licima

• Međunarodni monetarni fond objaviće ekonomske prognoze za ovu godinu

• Evrostat će objaviti poverenje potrošača

Sreda, 23. mart

• U Nemačkoj, Francuskoj, evrozoni i SAD biće objavljeni podaci o proizvodnim i kompozitnim PMI indeksima

• U SAD će biti objavljeni podaci o prodaji novih kuća

• SURS će objaviti mišljenje potrošača

• U Šangaju će početi automobilski sajam

Četvrtak, 24. mart

• U Nemačkoj će biti objavljeni podaci o ekonomskoj klimi, poslovnim očekivanjima i registraciji automobila

• Amazon će objaviti izveštaj o poslovanju

• U SAD će biti objavljeni podaci o zahtevima za nezaposlenost.

• SURS će objaviti ekonomsku klimu

• BNP Paribas će objaviti izveštaj o poslovanju

• Ukrajinski predsednik Volodimir Zelenski posetiće Južnu Afriku

Petak, 25. mart

• Ruska centralna banka će doneti odluku o kamatnim stopama

• U Velikoj Britaniji biće objavljeni podaci o maloprodaji.