Wall Street gubi nadu i počinje da očajava

Pre samo dve nedelje, akcije tehnoloških divova i njima srodne akcije proizvođača čipova vinule su indeks Nasdaq 100 do još jednog rekorda. 

Bio je to 53. po redu rekord za tehnološki sektor od marta 2023, kada je lansiranje ChatGPT-ja pokrenulo revoluciju u svetu veštačke inteligencije (AI). Usledio je uspon koji je indeksu Nasdaq 100 doneo 13 biliona dolara, a apetit investitora je delovao bezgranično - opcije koje ističu istog dana i kojima se kladi na rast cene eksplodirale su, a tržište je preplavljeno ETF-ovima sa trostrukim leveridžom.

Međutim, sada se čini da je gozba završena, barem na neko vreme. Nasdaq 100 je pao za 2,8 odsto u četvrtak, što je dovelo do smanjenja od 9,6 odsto u odnosu na rekord zabeležen 19. februara. Tim padom je, praktično, dostignut prag od 10 odsto smanjenja koje označava "korekciju".

Pad se desio tako brzo da je potrebno vratiti se na period pandemijskog sloma - zarad poređenja. Akcije u sektoru čipova predvode rasprodaju, a Philadelphia Semiconductor Index (odnosi se na poluprovodnike) koji je pao za 4,5 odsto, već je na medveđoj teritoriji, smanjen za skoro 24 odsto u odnosu na rekord iz 10. jula.

 

U međuvremenu, trgovci se klade na dalje padove, s obzirom na to da je cena zaštite (engl. cost for protection) od još jednog pada od 10 odsto - za indeks poluprovodnika - najviša u poslednje dve godine. Trgovci koji se klade na pad (medveđe raspoloženje) gomilaju pozicije u tehnološkim akcijama, što je dovelo do rasta interesovanja za kratke pozicije na VanEck Semiconductor ETF-u (oznaka SMH), koji je dostigao najviši nivo ove godine.

"Došlo je do stvarnog opadanja zamaha trgovine", rekao je Joe Saluzzi, jedan od menadžera trgovanja u Themis Tradingu. "Prvo su najviše pogođene akcije koje su bile u velikom usponu. Sigurno nije prijatno, ali stvari mogu da se promene u bilo kom trenutku, kao što su se promenile pre nekoliko dana. Međutim, vlada tolika nesigurnost da je sasvim razumljivo što trgovci nemaju volju da kupuju akcije velikih tehnoloških kompanija", dodao je.

Nakon godina neprestanog entuzijazma, koji je primoravao investitore da odluče šta da kupe za svoje portfelje, način razmišljanja se preokrenuo. Uporni strah od trgovinskih ratova predsednika Donalda Trumpa, uporne inflacije i masovnih otkaza koji mogu dovesti do recesije ili, još gore - do stagflacije, tera trgovce da razmišljaju o tome šta da prodaju, a ne šta da kupe.

"Investitori ponovo procenjuju rastuće izglede za tehnološke akcije na tržištu, koje će biti vođene vestima o carinama i inflaciji, a ne budućim rastom potencijala veštačke inteligencije", rekao je Dave Mazza, izvršni direktor Roundhill Investmentsa. "Drugim rečima, dani dobrih vibracija su naglo prekinuti."

Bloomberg

 

Akcije kompanija iz sektora poluprovodnika su pod posebnim pritiskom, jer sposobnosti Kine u oblasti veštačke inteligencije postavljaju pitanja o budućem izgledu potražnje za ovim grupama. Kompanija Nvidia Corp. bila je najveći parametar za S&P 500 indeks u četvrtak, s padom od 5,7 odsto i padom od skoro 20 odsto posmatrajući samo dve poslednje nedelje. Broadcom Inc., koji će objaviti rezultate nakon zatvaranja tržišta, bio je četvrti najveći faktor za S&P, s potonućem od 6,3 odsto.

"To pokazuje da trgovinu povezanu sa veštačkom inteligencijom može poremetiti Peking, što dovodi u pitanje fundamentalnu sliku", rekao je Jason Britton, direktor investicija u Reflection Asset Managementu.

Međutim, nisu samo akcije u sektoru čipova te koje izazivaju štetu. Bloombergov indeks koji se odnosi na takozvanih veličanstvenih sedam (engl. Magnificent Seven) - Alphabet Inc., Amazon.com Inc., Apple Inc., Meta Platforms Inc., Microsoft Corp., Nvidia i Tesla Inc. - već je u korekciji, sa padom od 16 odsto u odnosu na visok nivo iz 17. decembra.

Rasprodaja je bila još ekstremnija u špekulativnim delovima tržišta. Grupa tehnoloških kompanija bez profita pala je za 4,2 odsto u četvrtak i izgubila 11 odsto ove godine.

Iako ovaj pad ne znači nužno da će uslediti dalja "patnja", promenjeno raspoloženje na tržištu akcija u Americi najavljuje oštar preokret u odnosu na vreme kada je Trump pobedio na izborima, u novembru prošle godine. U mesecu nakon izbornih dana, S&P 500 je skočio više od pet odsto, vođen očekivanjem da će nova administracija ojačati ekonomiju.

Sada je sav dobitak nestao.

"Držite se, jer će biti mnogo volatilnosti", rekao je Eric Diton, predsednik i generalni direktor Wealth Alliancea. "Trgovci su nervozni i zabrinuti zbog toga kako će carine uticati na američke multinacionalne kompanije, pa je tehnologija prva meta. To će udariti glavne indekse, s obzirom na njihov veliki udeo."

- U pisanju teksta pomogla Alexandra Semenova.