Investitori se klade da će Evropa predvoditi najveće svetske centralne banke u smanjenju kamatnih stopa pošto je jedna od najoštrijih zvaničnica ECB u regionu opisala usporavanje inflacije kao ohrabrujuće.
Tržišta procenjuju skoro 90 odsto šanse da Evropska centralna banka počne da smanjuje stope u prvom kvartalu sledeće godine, što je scenario o kome se jedva razmišljalo pre samo tri nedelje. Sada se očekuje pet smanjenja za četvrtinu poena, plus šansa od 80 odsto za šesto smanjenje; zajedno bi to snizilo ključnu stopu za 150 baznih poena na 2,5 odsto.
Bloomberg
Mada se tržišta širom sveta klade na dodatno smanjenje kamatnih stopa, taj stav je u utorak dobio dodatnu pažnju u Evropi nakon što je Isabel Schnabel iz ECB rekla da inflacija pokazuje "izuzetno" usporavanje i da je još jedno povećanje troškova pozajmljivanja "malo verovatno". Tržišta su dugo odbacivala šanse za dalje pooštravanje, ali Schnabel je upozoravala da je prerano isključiti još povećanja.
Ako su trgovci u pravu, ECB će biti prva među glavnim centralnim bankama koja će sniziti stope sledeće godine i napraviće najveći niz snižavanja. Ipak, neka od najvećih imena Wall Streeta već upozoravaju da očekivanja za smanjenje stopa centralnih banaka širom sveta deluju preterano.
Očekuje se da će Federalne rezerve prvi put smanjiti stope u maju i da će ih smanjiti za ukupno 125 baznih poena. U Ujedinjenom Kraljevstvu, tržišta trenutno očekuju tri smanjenja stopa Banke Engleske (BOE) za četvrtinu poena, počevši od juna, kao i 30 odsto šanse za četvrto smanjenje. Pre mesec dana, očekivali su samo dva smanjenja.
Tržišta u Australiji su se ranije kladila na još jedno povećanje stopa do sredine 2024, a sada daju preko 75 odsto šanse za jedno smanjenje do tada. Čak se i za novozelandsku centralnu banku, koja je prošle nedelje rekla da će možda morati da poveća stope sledeće godine, sada očekuje da će smanjiti svoju referentnu stopu do maja.
Stav da će velike centralne banke sledeće godine morati da olabave monetarne uslove da bi podstakle ekonomski rast pogurao je rast obveznica, čineći novembar rekordnim mesecom. Prinosi na 10-godišnje američke i nemačke obveznice pali su za više od 45 baznih poena tokom prošlog meseca.
Iako je efektivno odbacila još jedno povećanje stope, Schnabel je u vezi sa potencijalnim smanjenjem rekla da "treba da budemo oprezni u davanju izjava o nečemu što će se dogoditi za šest meseci". Njen kolega hrvatski guverner Boris Vujčić isključio je mogućnost smanjenja u bliskoj budućnosti, dok je Francois Villeroy de Galhau rekao da će ECB to ispitati tek u nekom trenutku tokom 2024. godine.
Bloomberg
I oprez jača na Wall Streetu, a stratezi kompanije BlackRock Inc. rekli su u utorak da bi oni koji se nadaju mogli i da se razočaraju. Stratezi Goldman Sachsa u preporučuju opklade na opcije kako bi se suprotstavili previsokim cenama, a glavni ekonomski savetnik Allianza Mohamed El-Erian upozorio je da Fed gubi kontrolu nad porukama koje šalje.
"Verujem da je Fed završio sa podizanjem kamatnih stopa, ali ne mislim da to potvrđuje ono što vlada na tržištima o smanjenju stopa sledeće godine", rekao je El-Erian za Bloomberg radio u utorak.
.webp){kind=icon}
