text size
Niz poznatih hedž fondova zabeležio je velike gubitke u julu usled pada akcija kompanija iz sektora veštačke inteligencije, pri čemu je izrazito zaduženi Situational Awareness bio prinuđen da proda većinu svog portfelja akcija uz značajan popust kompaniji Citadel Kena Griffina.
Situational Awareness potonuo je za 67 odsto prošlog meseca, a fond je prodao većinu svog portfelja javno listiranih akcija kako bi ispunio zahteve za pokriće marže (margin calls). Zabrinutost investitora zbog održivosti masovnih korporativnih ulaganja u veštačku inteligenciju takođe je opteretila sektor.
Ken Griffin | Aaron Schwartz/Bloomberg
Drugi fondovi nisu imali tako velike gubitke, ali je taj mesec označio značajan preokret za trgovinske strategije koje su, sve do ovog proleća, izuzetno dobro funkcionisale za investitore.
Hedž fondovi imali su istorijski visoku izloženost momentum trgovanju, pretrpanim dugim pozicijama (crowded long bets) i prinosima na tržištu akcija, navodi istraživačka kompanija PivotalPath. Indeks te kompanije koji prati hedž fondove koji trguju akcijama u sektorima tehnologije, medija i telekomunikacija pao je 10 odsto samo prošlog meseca, što je najveći pad među svim indeksima te kompanije.
Sve do juna takve su strategije ostvarivale godišnji rast od oko 25 odsto tokom protekle tri godine, rekao je osnivač PivotalPatha Jon Caplis. U julu su sva tri trenda naglo potonula.
"Kada se ti isti trendovi preokrenu ovoliko brzo, razlika u preuzimanju rizika između menadžera postaje očigledna", izjavio je.
Glavni tehnološki hedž fond kompanije Whale Rock Capital Management pao je u julu za 21,7 odsto, čime je izbrisao oko polovinu svojih ovogodišnjih dobitaka, navodi osoba upoznata sa temom. Hedž fond usmeren na veštačku inteligenciju koji vodi Altimeter Capital Management potonuo je prošlog meseca za 11 odsto.
Za te i druge hedž fondove gubici su predstavljali oštar kontrast u odnosu na ranije dobitke ostvarene na tehnološkim ulaganjima. Zbog toga su neki od njih i dalje u značajnom plusu ove godine, što naglašava snagu dobitaka od veštačke inteligencije u prvoj polovini godine. Whale Rock je do kraja jula ostvario prinos od 35,1 odsto, čak i nakon julskog pada, dok je Altimeter ove godine u plusu 34 odsto.
Drugi veliki hedž fondovi zabeležili su manje padove. Tehnološki usmeren long/short akcijski hedž fond kompanije Tiger Global Management izgubio je 4,8 odsto u julu, čime su njegovi ovogodišnji dobici pali na 9,4 odsto. Njegov crossover fond, koji ulaže u javne i privatne kompanije, pao je prošlog meseca za 2,7 odsto, ali je i dalje u plusu 18,9 odsto ove godine.
Hedž fond kompanije Viking Global Investors, koji ima malu izloženost veštačkoj inteligenciji, izgubio je samo 0,2 odsto u julu i sada je u plusu 2,5 odsto ove godine.
S druge strane, giganti među višestrategijskim hedž fondovima, uključujući Millennium Management i Balyasny Asset Management, takođe su prijavili gubitke prošlog meseca.
Millennium je pao za 2,1 odsto, smanjivši ovogodišnje dobitke tog investicionog giganta vrednog 92 milijarde dolara na 8,2 odsto. Balyasny, koji je pao za 1,5 odsto tokom meseca, smanjio je ovogodišnje dobitke na 1,2 odsto, dok je Verition Fund Management pao za 1,1 odsto, čime su njegovi ovogodišnji prinosi pali na 4,5 odsto.
Međutim, rasprodaja akcija donela je i prilike - najviše kompaniji Citadel. Taj višestrategijski hedž fond, poznat po kupovini imovine pod pritiskom po sniženim cenama, uspeo je da kupi portfelj kompanije usmerene na veštačku inteligenciju uz popust od 10 odsto, prethodno je objavio Bloomberg News.
Zahvaljujući tome, vodeći fond kompanije Citadel porastao je za 5,9 odsto u julu, jer je kompanija Kena Griffina postala jedan od retkih dobitnika tokom previranja oko Situational Awarenessa. Posao je doneo trenutne dobitke fondu Wellington, koji je do 24. jula tog meseca porastao za samo 0,45 odsto.
Ta transakcija pomogla je da se ovogodišnji dobici Citadela povećaju na 12 odsto i dodatno je ublažila zabrinutost investitora zbog šire rasprodaje AI imovine, čime je izbrisan deo ranijih gubitaka u tom sektoru tokom ovog meseca.
Situational Awareness vratio se na investicionu scenu u utorak, uloživši 400 miliona dolara u privatnu kompaniju, prema rečima osoba upoznatih sa temom. Nije bilo jasno koja je kompanija primila sredstva, kako je Bloomberg ranije izvestio.
Kompanije su odbile da komentarišu svoje rezultate.
Evo kako su hedž fondovi prošli u julu:
|
Fund |
Strategy |
July |
YTD |
|
Citadel Equities |
Multistrategy |
14.2% |
27% |
|
Citadel Tactical Trading |
Multistrategy |
11.1 |
27 |
|
Renaissance Institutional Equities |
Quant Equities |
9.2 |
4.5 |
|
FIFTHDELTA |
Equities |
8.6 |
7.5 |
|
Quantedge |
Quant |
7.8 |
34.6 |
|
Statar |
Commodities |
6.85 |
13.7 |
|
Citadel Wellington |
Multistrategy |
5.9 |
12 |
|
Kepos Capital |
Systematic Macro |
5.7 |
19.4 |
|
Greenlight |
Equities |
5 |
7 |
|
Renaissance Institutional Diversified Alpha |
Quant |
4.1 |
14 |
|
Pershing Square |
Equities |
3.9 |
-9.2 |
|
CFM Stratus |
Quant |
1.93 |
5.43 |
|
Anson |
Equities |
1.1 |
5.7 |
|
Winton |
Multistrategy - Quant |
0.8 |
6 |
|
Wolverine |
Relative Value |
0.65 |
6.14 |
|
Jain |
Multistrategy |
0.04 |
3.9 |
|
Centiva |
Multistrategy |
0.3 |
6.4 |
|
Pharo Macro |
Macro |
0.23 |
9.9 |
|
Viking Global hedge fund |
Equities |
-0.2 |
2.5 |
|
LMR |
Multistrategy |
-0.48 |
6 |
|
Walleye |
Multistrategy |
-0.5 |
-0.1 |
|
ExodusPoint |
Multistrategy |
-0.9 |
3.5 |
|
Verition |
Multistrategy |
-1.1 |
4.5 |
|
Balyasny |
Multistrategy |
-1.5 |
1.2 |
|
Schonfeld Partners |
Multistrategy |
-1.8 |
6.5 |
|
D1 Capital’s stock portfolio |
Equity |
-1.9 |
23.3 |
|
Millennium |
Multistrategy |
-2.1 |
8.2 |
|
North Rock |
Multimanager equity |
-2.1 |
4.8 |
|
Marshall Wace TOPS |
Systematic |
-2.59 |
2.51 |
|
Tiger Global crossover fund |
Publics & Privates |
-2.7 |
18.9 |
|
Schonfeld Fundamental Equity |
Equity |
-2.8 |
9.3 |
|
Brummer Multi-Strategy |
Multistrategy |
-3.13 |
7.73 |
|
Point72 |
Multistrategy |
-3.3 |
10.9 |
|
Oaktree Value Opportunities |
Credit |
-3.4 |
15 |
|
Tiger Global hedge fund |
Equities |
-4.8 |
9.4 |
|
Marshall Wace Eureka |
Equities |
-6.91 |
11.62 |
|
Coatue |
Equities |
-8.3 |
14.3 |
|
Altimeter |
Public & Privates |
-11 |
34 |
|
Point72 Turion |
AI Equities |
-11.4 |
18.9 |
|
Whale Rock Long Only |
Equities |
-18.8 |
36.8 |
|
Whale Rock Flagship |
Public & Privates |
-21.7 |
35.1 |
|
Source: Bloomberg reporting |
.webp){kind=icon}
