Američke državne obveznice ušle su u najduži dugotrajni pad u poslednjih 38 godina, pošto političari nagoveštavaju svoju odlučnost da nastave da povećavaju stope dok ne budu sigurni da je inflacija pod kontrolom.
Prinos na referentne 10-godišnje hartije skočio je ove nedelje za 23 bazna poena na 4,26 odsto u petak, u pravcu 12-nedeljnog niza povećanja koji bi odgovarao trajanju epizode iz 1984. godine, kada je tadašnji predsednik Federalnih rezervi Paul Volcker vršio seriju brzih povećanja kamatnih stopa.
Obveznice i akcije su ove godine naglo pale jer su centralne banke krenule da povećaju kamatne stope kako bi ukrotile rastuću inflaciju. To je dovelo do porasta prinosa i volatilnosti, što je navelo investitore da se okrenu masovno ka dolaru kao ključno sigurno utočište. Dvadeset dve od 31 glavne valute koje prati Bloomberg ove godine su u padu za više od 10 odsto.
Bloomberg Mercury
Najnoviji podsticaj za prodaju širom sveta došao je kada su trgovci dostigli maksimum do sada za referentnu kamatnu stopu Feda, predviđajući da će ona dostići pet odsto u prvoj polovini 2023. U martu i maju 2023. ugovori o razmeni indeksa preko noći su premašili svaki od pet odsto u četvrtak na sednici u Njujorku. Oba su bila ispod 4,70 odsto tek 13. oktobra pre nego što je inflacija potrošača u SAD premašila procene.
"Ovo je svojevrsna prekretnica", rekao je bivši ministar finansija SAD Lawrence Sammers na Tviteru. Tržišno implicirana terminalna stopa je "verovatnije da će porasti više nego ne".
Brz kolektivni zaokret centralnog bankarstva sa podsticaja na zatezanje, stavlja pritisak na vlade i privrede širom sveta. Bloombergov agregatni indeks obveznica je sada pao za 25 odsto u odnosu na vrhunac koji je dostignut u januaru 2021. godine, pošto prvo svetsko tržište 'medveda' u najmanje jednoj generaciji ne pokazuje znake opadanja.
U petak je prinos na trogodišnji australijski dug porastao za 15 baznih poena na 3,78 odsto, što je maksimum u poslednjih 10 godina, a Banka Japana je bila primorana da interveniše drugi dan kako bi pokušala da zadrži desetogodišnji prinos najviše na 0,25 odsto.
Investitori su takođe dobili nova upozorenja o agresivnom pooštravanju od predsednika Federalne rezervne banke Filadelfije Patricka Harkera. Zvaničnici će verovatno podići kamatne stope 'znatno iznad' 4 odsto ove godine i držati ih na restriktivnim nivoima radi borbe protiv inflacije, rekao je Harker u pripremljenim komentarima u četvrtak.
Fed je povećao referentnu kamatnu stopu pet puta od marta, a tržište očekuje četvrto uzastopno povećanje od tri četvrtine poena na sledećem sastanku u novembru.
.webp){kind=icon}
