Ko kaže da nestabilnost odbija investitore? Bliski istok beleži investicioni bum

Kada je Iran ovog leta ispalio rakete na američku vojnu bazu u Kataru, to je bio jedan od najdirektnijih napada na američku imovinu na Bliskom istoku u proteklih nekoliko godina. Ipak, samo nekoliko sati nakon što su projektili oboreni na noćnom nebu iznad Dohe, u katarskoj prestonici i finansijskom centru zemlje sve je bilo kao i obično. U susednom Abu Dabiju investicije su tekle po planu, a bankari u Dubaiju izrazili su uverenje da će Ujedinjeni Arapski Emirati (UAE) izbeći ozbiljnije posledice. U nedeljama posle napada, Bloomberg News je izvestio da američke kompanije, uključujući BlackRock Inc. i xAI Elona Muska, razgovaraju o poslovima u Saudijskoj Arabiji. 

Izlgeda da će biti potrebno više od nekoliko balističkih raketa da se poljulja poverenje poslovne zajednice u Bliski istok. Sa niskim porezima i sve većim fondovima državnog i porodičnog kapitala, koji sada prelaze pet biliona dolara, region je prebrodio sve vrste nestabilnosti. Čak i pošto su se sukobi na tom području intenzivirali od 2023. godine, investitori poručuju da je Bliski istok i dalje otvoren za poslovanje, a globalne kompanije jedva čekaju da prime njihov novac. 

BlackRock je prošle godine dobio obećanje od Rijada o investiciji od pet milijardi dolara. Nekoliko meseci kasnije grupa predvođena kompanijom Brookfield Asset Management Ltd. investirala je u Gems Education sa sedištem u Dubaiju, jednu od najvećih svetskih privatnih obrazovnih institucija, opredelivši se za sektor koji je profitirao od priliva stranaca; Bloomberg News procenio je ranije vrednost tog ugovora na oko dve milijarde dolara. Finansijske firme takođe nastavljaju da se šire u regionu. KKR & Co. je nedavno imenovala penzionisanog američkog generala Davida Petraeusa za predsednika svojih bliskoistočnih operacija i radi na formiranju svog lokalnog investicionog tima.

U nestabilnosti čak vide priliku

Prema Institutu za investicije vodeće investicione firme BlackRock (BlackRock Investment Institute, BII), Bliski istok se nalazi na raskrsnici tri "megasilе" koje trenutno utiču na ulaganja: geopolitičke fragmentacije, energetske tranzicije i veštačke inteligencije. Kombinacija pouzdanih energetskih resursa i velikih projekata finansiranih prihodima od nafte u regionu, uz dosadašnje uspehe, mogla bi i dalje donositi povrat investicija, kaže Ben Powell, glavni investicioni strateg BlackRocka za Azijsko-pacifički region i Bliski istok. "Ponovo gajimo izvestan optimizam iako smo, naravno, i dalje s razlogom nervozni i oprezni zbog tekućih, prisutnih i nepredvidivih geopolitičkih rizika", kaže on. 

Neki čak u nestabilnosti vide priliku. Ken Moelis, veteran sa Wall Streeta sa čvrstim vezama na Bliskom istoku, kaže da neprijateljstva između Irana i SAD mogu poslužiti kao uvod u pregovore i na kraju dovesti do produktivnog odnosa. Iako se takav scenario trenutno ne čini naročito verovatnim, novi nuklearni sporazum i ukidanje sankcija otvorili bi iranske naftne rezerve za izvoz i pružili snažan podstrek radnoj snazi u toj zemlji. "Stalno se govori o tome šta će biti ako mir ne potraje", rekao je Moelis u intervjuu za TV Bloomberg krajem juna. "Nisam čuo nijednu osobu da kaže: ‘Šta ako 90 miliona visokoobrazovanih, motivisanih Iranaca izađe na tržište?"

Strani investitori već dugo polažu nade u mir na Bliskom istoku, ali to nikada nije bio preduslov za poslovanje u tom regionu. U protekloj deceniji, jemenski pobunjenici Huti zasipali su Saudijsku Arabiju raketama i dronovima, uključujući napad 2019. na veliko naftno postrojenje, što je izazvalo potrese na svetskom tržištu nafte. Pre tri godine ova grupa koju podržava Iran izvela je napade dronovima, što je izazvalo eksplozije i požar u blizini Abu Dabija u kome je stradalo više osoba. 

U međuvremenu, multinacionalne kompanije, banke sa Wall Streeta, hedž-fondovi i svetski bogataši sklapali su nove poslove na Bliskom istoku, što je trend koji se dodatno ubrzao u poslednje dve godine otkako se regionalni sukob intenzivirao ratom Izraela u Gazi. Nemiri u drugim delovima sveta čak su koristili Persijskom zalivu: nakon invazije na Ukrajinu 2022. godine, bogati Rusi kupovali su nekretnine u Dubaiju, nastojeći da diverzifikuju svoja sredstva u rubljama, što je podstaklo rast cena nekretnina koje su već skočile nakon pandemije kovida 19. 

Bloomberg

 

"Uprkos nedavnim tenzijama, poslovanje na Bliskom istoku je i dalje otporno i stabilno", kaže Pamela Thomson-Hall, izvršna direktorka za međunarodno poslovanje u kompaniji za osiguranje i poslovno savetovanje WTW. "Nastavljamo značajno da ulažemo u region, otvarajući nove poslove u oblasti osiguranja i reosiguranja, kao što smo to nedavno učinili u Saudijskoj Arabiji. Težište naše ambicije za globalno širenje je i dalje na UAE." 

Podaci pokazuju kolike su razmere priliva. Finansijska četvrt Dubaija zabeležila je rekordni rast od 32 odsto kada je reč registraciji preduzeća u prvoj polovini godine. To je delom podstaknuto kontinuiranim dolaskom hedž-fondova. U finansijskog centru Abu Dabija, na istoimenom glavnom ostrvu, zaposleno je oko 29.000 ljudi, od kojih mnogi rade za 144 firme za upravljanje fondovima i imovinom koje tamo imaju sedište. U Rijadu se nizu velikih igrača, uključujući Goldman Sachs Group Inc, izdaju dozvole za otvaranje regionalnih sedišta, dok zvaničnici u Dohi nude pogodnosti firmama sa Wall Streeta u nastojanju da od grada naprave novi veliki finansijski centar Bliskog istoka. 

Izvor investicionog kapitala

U danima pre nego što su Izrael i SAD ušli u sukob sa Iranom, izvršni direktor Blackstone Inc. Stephen Schwarzman govorio je o poslovnim prilikama koje pruža Bliski istok. Ova firma, sada najveća svetska kompanija za upravljanje alternativnim klasama imovine, sa više od bilion dolara imovine kojom upravlja, vidi u Persijskom zalivu destinaciju za ulaganja, a ne samo mesto za prikupljanje velikih suma kapitala. Iako lokalne firme tradicionalno dominiraju regionom, brzo razvijanje gradova širom Persijskog zaliva u međunarodne centre čini ga atraktivnim za ulaganje, rekao je Schwarzman u intervjuu za TV Bloomberg. 

Bliski istok nije baš postao nova Silicijumska dolina. Mnoge globalne kompanije i dalje posmatraju region uglavnom kao izvor investicionog kapitala. Brojne firme za ulaganje privatnog kapitala koje tamo pokreću poslovanje, prvenstveno nastoje da prikupe kapital, a ne da kupuju ili preuzimaju lokalne kompanije. 

Bloomberg

 

Ipak, zemlje poput UAE i Katara smatraju da je takav aranžman dobar i za njih. Pošto zarađuju više od nafte nego što mogu da potroše kod kuće, i to u milijardama dolara, moraju da pronađu mesta gde će uložiti taj novac. Usput se nadaju da će im ta ulaganja pomoći da dobiju deo kolača u veštačkoj inteligenciji, finansijama ili nekoj drugoj industriji koja bi mogla da nadživi tržište fosilnih goriva. 

Čak je i Saudijska Arabija, gde su finansije više ograničene, i dalje jedno od najaktivnijih tržišta kada je reč o inicijalnim javnim ponudama i spada među najveće emitere državnih obveznica na tržištima u razvoju, što pokazuje da postoji široka međunarodna podrška njenoj ekonomiji. Planovi kraljevine za diverzifikaciju i dalje će zahtevati saradnju sa mnogim menadžerima fondova i građevinskim preduzimačima, a verovatno će se nastaviti i sa prekograničnim poslovima koji su u skladu s ciljevima lokalne ekonomije. 

"Ako se osvrnem na napredak regiona u poslednjih par decenija, ukratko se može reći da je stasao", kaže May Nasrallah, bivša direktorka u jednoj od vodećih finansijskih firmi Morgan Stanley koja je osnovala konsultantsku firmu deNovo Partners sa sedištem u Dubaiju, a koju je prošle godine preuzeo PJT Partners. 

Iako svaki novi sukob izaziva neizvesnosti, sposobnost prilagođavanja i opstajanja je postala pravilo. "Zapanjuje to što su investitori na ovo gledali sa izvesnim nepoljuljanim optimizmom", primećuje Dominic Raab, bivši zamenik premijera Velike Britanije, i sadašnji šef za globalna pitanja u kompaniji Appian Capital Advisory, govoreći o ovom najnovijem zaoštravanju sukoba, "posebno u kontekstu dugoročne perspektive regiona".

- Tekst napisan u saradnji sa Jennifer Surane i Abeer Abu Omar.