Masayoshi Son, koji upravlja najvećim fondom rizičnog kapitala na svetu, ponovno izaziva pažnju.
Njegova SoftBank Group Corp. prodala je ceo svoj udeo u Nvidiji za 5,8 milijardi dolara, obnavljajući zabrinutosti da su tehnološke vrednosti postale preterane. Ova transakcija označava oštar zaokret za Sona. Još u martu SoftBank je aktivno kupovao deonice dizajnera AI čipova. Deonice Nvidije porasle su 44 odsto ove godine i sada se njima trguje po 42 puta višoj zaradi, u odnosu na oko 35 puta pre godinu dana.
Iako je korisno postaviti pitanje da li se oblikuje balon u AI sektoru, bilo bi prerano smatrati prodaju SoftBanka znakom vrhunca tržišta. Son nije Warren Buffett.
SoftBank se poslednjih godina igrao na javnim tržištima, što predstavlja oštar zaokret u odnosu na njegovu osnovnu delatnost, otkrivanje "jednoroga". Konglomerat je krajem 2020. pokrenuo kontroverzni hedž-fond SB Northstar. Ta jedinica je kupila milijarde dolara američkih akcija i derivata, podstičući volatilnost tržišta i zaradivši SoftBanku nadimak "Nasdaq Whale". Northstar je do početka 2022. godine morao biti znatno smanjen nakon kumulativnog gubitka od 746 milijardi jena (4,8 milijardi dolara).
Pored slabih rezultata, Son ima i hitne potrebe za finansiranjem. SoftBank žuri da osigura svoj kapitalni udeo u OpenAI-ju. U martu je predvodio rundu finansiranja sa procenjenom vrednošću pre ulaganja od 260 milijardi dolara, obećavajući da će uložiti 30 milijardi do kraja godine. Do sada je uloženo samo 7,5 milijardi.
Kako bi prikupio novac, SoftBank je prodao akcije T-Mobile US, senior i hibridne obveznice i proširio kreditne linije obezbeđene Arm Holdings Plc. Uključujući prodaju Nvidijinih akcija, konglomerat je ove godine pribavio 30 milijardi dolara neto finansiranja, što je dovoljno za ulaganje u OpenAI.
Son mora da dovrši dogovor kako bi održao profit SoftBanka. Za tromesečje završeno u septembru, japanska kompanija je prijavila iznenadnu neto dobit od 2,5 biliona jena, znatno nadmašujući prosečne analitičke procene od 418 milijardi jena. Startap Sama Altmana odigrao je ključnu ulogu, SoftBank je zabeležio dobit od 12,8 milijardi dolara od svojih akcija u OpenAI-ju.
Kako bi opravdao ovaj računovodstveni potez, SoftBank je naveo da je pri poslednjoj prodaji akcija zaposlenima u OpenAI-ju, koja je zaključena u oktobru, vrednost "jednoroga" bila 500 milijardi dolara, gotovo dvostruko više od ulazne cene. Međutim, više od polovine ove nerealizovane dobiti potiče iz terminskih ugovora, koji bi mogli biti poništeni ako SoftBank ne dovrši dodatna ulaganja do decembra.
Son je za svoja ulaganja u AI bio izdašno nagrađen. Akcije SoftBanka dosegle su rekordnu vrednost u oktobru, delom zato što kontroliše ARM, poznat po licenciranju arhitekture centralne procesorske jedinice (CPU) partnerima poput Nvidije. Japanska kompanija je takođe zabeležila najbolju kvartalnu dobit u poslednje tri godine zahvaljujući papirnim dobicima od akcija OpenAI-ja. Kao rezultat, preduzetnik će dodatno pojačati ulaganja, ciljajući akvizicije u milijardama dolara.
S druge strane, Sonova ambicija nije podržana dubokim finansijskim rezervama. Dok SoftBank preuređuje svoj ogroman portfelj, kompanija će morati da proda najlikvidniju imovinu kako bi finansirala šoping predsednika uprave. Nvidia nije bila prva i neće biti poslednja.
Kada je SoftBank 2020. godine uložio ogromne napore u derivate, trgovci su se žalili da je njegov ulazak na berzu opasan i da stvara ekstremnu volatilnost. Nažalost, "Nasdaq Whale" se vratio.
.webp){kind=icon}
