Ubrzani rast prihoda nije doneo Tencentu prognozirani profit

Zarada kompanije Tencent Holdings nije ostvarila procenjenu vrednost uprkos najbržoj stopi rasta prihoda u više od godinu dana, što oslikava neravnomerni oporavak internet sektora u postpandemijskom otvaranju Kine.

Profit je u tri meseca zaključno s martom porastao više od očekivanih 11 odsto na skoro 150 milijardi juana (21,4 milijarde dolara), premašivši tako prognoziranih 146,29 milijardi juana. Ipak, neto prihod od 25,8 milijardi juana je ispod prognoziranih vrednosti. Akcije u investicionoj firmi Prosus NV, koji ima veliki udeo u Tencentu, u Evropi su ostale nepromenjene.

Najvrednija kineska kompanija povećala je internet oglašavanje za 17 odsto, uzimajući u obzir da postepeni oporavak marketinga podstiče poslovanje predvodnika u ovom sketoru, kao što je Baidu Inc. Međutim, nakon godine u kojoj su Tencent i kompanije slične njemu beležili neznatan rast zbog strože kineske regulative za tehnološki sektor i činjenice da su mere za suzbijanje kovida ugušile potrošnju, investitori ostaju oprezni.

Okosnice internet poslovanja kao što su oglašavanje i gejming tek sada se oporavljaju od istorijskog pada, dok su velike tehnološke kompanije primorane da agresivno smanjuju troškove kako bi opstale u neizvesnom makroekonomskom okruženju. 

"Tencent ostaje jedna od kompanija sa jedinstvenom pozicijom među kineskim internet kompanijama, uzimajući u obzir da njen WeChat ekosistem i dalje nema konkurenciju, a vođstvo koje ima kada su u pitanju video-igre i pokretači rasta u sektoru za video-naloge i finteku", napisao je u belešci Ronald Keung, analitičar Goldman Sachsa, pre objave rezultata.

Tencent i slične kompanije, kao što su Alibaba Group Holding Ltd., JD.com Inc. i Baidu, posmatrane su da bi se otkrilo u kakvom stanju je kineska potrošnja i kakvo je poslovno raspoloženje. Prihod JD.com jedva je porastao tokom tromesečja koje se završilo u martu, ali se Baidu, predvodnik u oblasti pretrage koji više zavisi od oglašavanja, vratio na dvocifreni rast. Sam operater WeChata je nakon višemesečnog pada prihoda uspeo da se vrati na trasu rasta tek u decembarskom kvartalu.

Investitori su ove godine izmenjali kineske tehnološke akcije. Prvo su se uverili da će Peking okupiti sektor tehnoloških giganata kako bi podstakao drugu svetsku ekonomiju u 2023. Međutim, lobiranje zvaničnika nije se pretvorilo u konkretnu politiku i od tada se javljaju naznake da očekivani ekonomski oporavak zemlje možda već jenjava.

Tencent se suočava i sa konkretnijim izazovima. Tek treba da postigne svoj sledeći veliki uspeh u sektoru video-igrica u Kini, nakon što su Honor of Kings i Peacekeeper Elite potvrdili svoju prednost u periodu pre kovida. Kompanija ima za cilj da 2023. popuni svoju biblioteku hitovima poput Valoranta nakon što su pekinški cenzori nastavili sa odobravanjem licenci prošle godine. Nova lansiranja predstavljaće test na domaćem tržištu koje se brzo zasićuje, na kome mlađe igrače sve više privlače kompanije kao što je Mihoyo.

Šta kaže Bloomberg Intelligence

Tencentovo domaće gejming poslovanje će verovatno pokazati određenu snagu u prvom kvartalu, iako su izgledi za kinesko tržište igara i dalje slabi. Očekuje se da će klaud računarstvo ostati slabo. Oporavak fintek prodaje, u kombinaciji sa jačanjem oglašavanja i rastućom potražnjom za kratkim video-zapisima, trebalo bi da podstakne Tencentov prihod u naredna dva kvartala, iako očekujemo da će oporavak biti kratkotrajan, s obzirom na šire makrorizike i slabe izglede za domaće igre. Pritisci na troškove će verovatno porasti do 2023. jer Tencent ulaže u veštačku inteligenciju i igre, potencijalno ograničavajući prostor za dalje poboljšanje marže. Ne očekujemo da će Tencent ove godine ostvariti značajan prihod od AI.

- kažu analitičari Robert Lea i Tiffany Tam.

Bloomberg Mercury

Globalno posmatrano, Tencentovi apetiti za sadržajem ne jenjavaju čak ni u trenutku kada kompanija preraspoređuje sredstva i racionalizuje potrošnju kod kuće. Najveći svetski proizvođač video-igara je tokom proteklih godina usmeravao svoje napore na otvaranje studija srednje za razvoj igara srednje veličine na lokacijama od Evrope do Japana, istovremeno povećavajući udeo u poznatim kompanijama kao što je Ubisoft Entertainment SA. Tencent je u martu debitovao sa igricom Honor of Kings u Brazilu, otvarajući tako put za globalno poslovanje.

Međunarodna prodaja igara na sreću u prvom kvartalu je porasla za 25 odsto, u odnosu na povećanje od šest odsto u domaćem ogranku, koji se smanjio tokom prošle godine.

Investitori će, međutim, pažljivo pratiti troškove na kreiranje sadržaja, posebno sada, dok Tencent radi na razvoju svoje klaud usluge i počinje da integriše AI u svoj portfelj. Njegovi fintek i klaud ogranci vratili se na dvocifreni rast u martovskom periodu, nakon pokušaja da odbace ugovore koji nisu bili privlačni za poslovanje. U toku ove nedelje, WeChat operater je najavio smanjenje cena nekih od osnovnih proizvoda u klaudu za čak 40 odsto, nakon što je Alibaba povukla sličan potez.

U Tencentu se nadaju da će potencijale veštačke inteligencije integrisati u svoje pakete proizvoda od WeChata do internet medija, nazivajući tu tehnologiju "multiplikatorom rasta".

ChatGPT, sada već globalni fenomen, otpočeo je trku među kineskim tehnološkim firmama. Međutim, izgleda da firma sa sedištem u Šendženu zaostaje za rivalima kao što su Alibaba i Baidu, koje su najavile razvijanje platformi u stilu ChatGPT-ja, što je dovelo do opšte pomame među investitorima. 

Kao okosnica Tencentovog internet sadržaja i trgovačke imperije, WeChat nosi veći teret monetizacije, dok druga preduzeća posustaju. Njegovo novonastalo poslovanje sa kratkim video-zapisma generisalo je više od milijardu juana prodaje oglasa u poslednjem kvartalu 2022. uprkos intenziviranju konkurencije od strane rivala kao što je BiteDance Ltd.

(Tekst ažuriran novim informacijama u trećem pasusu.)