Profit Alibabe pao za 75 odsto nakon velikih ulaganja u AI

Neto dobit kompanije Alibaba Group Holding Ltd. pala je za više od 75 odsto nakon što je kineska kompanija povećala kvartalna kapitalna ulaganja na gotovo 10 milijardi dolara, nastojeći da ojača svoju poziciju u žestokoj globalnoj trci u razvoju veštačke inteligencije (AI).

Kompanija, koja je od lidera u onlajn trgovini postala i veliki igrač u AI sektoru, zabeležila je rast prihoda od devet odsto, u skladu s očekivanjima, zahvaljujući snažnoj potražnji za računarskim kapacitetima koje nudi njena klaud divizija. Međutim, neto dobit pala je za tri četvrtine, na 10,5 milijardi juana (1,6 milijardi dolara), dok je slobodan novčani tok zabeležio odliv od 6,6 milijardi dolara, što odražava sve veće troškove AI projekata i računarske infrastrukture. Akcije Alibabe u SAD pale su za više od četiri odsto pre početka trgovanja.

Kineski lider u onlajn trgovini ove godine učvrstio je poziciju jednog od vodećih svetskih AI igrača, nakon što je njegov vodeći model Qwen postao najpopularnija porodica AI modela na svetu. Kompanija se početkom 2025. obavezala da će u naredne tri godine uložiti više od 380 milijardi juana u sve, od čipova do data centara, čime je postala jedan od najvećih kineskih ulagača u AI. Napori da parira kompanijama Anthropic i OpenAI pritiskaju profitne marže, dok slaba domaća potrošnja dodatno opterećuje njen osnovni posao onlajn trgovine.

Izvršni direktor Eddie Wu u četvrtak je, međutim, istakao da ulaganja u AI daju rezultate. Alibaba očekuje da će godišnji prihod od AI proizvoda ovog kvartala dostići gotovo 10 milijardi dolara, u odnosu na oko 7,3 milijarde dolara u periodu april–jun. Rukovodstvo kompanije očekuje da će ukupna ulaganja u AI moći da budu nadoknađena u okviru trogodišnjeg perioda.

"Naše AI poslovanje sve više može da samo finansira svoj dalji razvoj, što nam daje dodatno samopouzdanje da nastavimo sa ulaganjima", rekao je Wu analitičarima. "AI je postao naš najpouzdaniji pokretač rasta. Zadržaćemo stratešku disciplinu i podsticati dugoročni rast zahvaljujući našim integrisanim AI mogućnostima na svim nivoima."

Bloomberg

Prošle nedelje i Tencent Holdings Ltd. je uznemirio investitore. Kompanija koja stoji iza WeChata više je nego udvostručila ulaganja u AI, što svedoči o sve većim troškovima nadmetanja za lidersku ulogu ili opstanak u brzorastućem AI sektoru.

Wu je ranije rekao da će Alibaba dati prednost rastu u odnosu na kratkoročni profit. Kompanija je objedinila većinu timova za istraživanje i razvoj AI proizvoda u okviru Alibaba Token Huba, poslovne jedinice kojom direktno rukovodi Wu. Istovremeno, u poslednje dve godine prodaje imovinu koja nije deo osnovnog poslovanja, uključujući i gejming kompaniju Lingxi Games, koju je ovog meseca prodala.

Krajnji cilj je da Alibaba u narednih pet godina poveća prihode od klauda i AI-ja pet puta, na 100 milijardi dolara.

Ipak, rast kapitalnih ulaganja i negativan slobodan novčani tok mogli bi da izazovu zabrinutost zbog potreba za dodatnim kapitalom i prinosa na ulaganja, naveli su analitičari Citigroupa.

Kineske AI kompanije sve su više pod pritiskom investitora da velika kapitalna ulaganja pretvore u konkretne prinose, dok svoje modele i dalje uglavnom nude besplatno ili po veoma niskim cenama u poređenju s američkim konkurentima.

Alibaba je početkom godine delovaoa odlučnije u nastojanju da počne da zarađuje od AI-ja. Međutim, sada ponovo daje prednost privlačenju korisnika u odnosu na profit, pošto je svoj najnoviji vodeći model Qwen 3.8 Max ponudila kao model sa otvorenim težinama (eng. opern-weight - kod ovakvih modela dostupne su težine ili parametri koji određuju kako model uči, obrađuje informacije i daje odgovore, prim.prev.). To je prvi put da je za svoju najveću klasu modela objavila vrednosti koje određuju način na koji AI sistemi donose odluke.

Analitičari Bloomberg Intelligencea Robert Lea i Jasmine Lyu ocenjuju da slabi rezultati Alibabe u prvom fiskalnom kvartalu potvrđuju njihov stav da će AI i dalje smanjivati, a ne povećavati prinose vodećih kineskih AI kompanija - Tencenta, Baidua i Alibabe. Prilagođena EBITDA u Alibabinoj Cloud Intelligence diviziji povećana je tokom kvartala za svega 420 miliona dolara, što predstavlja slab povrat na ulaganja, dok su kapitalni izdaci porasli 2,6 puta u odnosu na prethodni kvartal, na čak 10 milijardi dolara.

Slobodan novčani tok Alibabe dodatno se pogoršao, sa odlivom od oko 6,6 milijardi dolara, u odnosu na 2,5 milijardi dolara u prethodnom kvartalu, zbog visokih troškova ulaganja u AI. Gubici prilagođene EBITDA u poslovanju AI laboratorija i aplikacija više su nego učetvorostručeni, na dve milijarde dolara, uprkos značajnom tehnološkom napretku kompanije. Prema proceni analitičara Bloomberg Intelligencea, Alibabino AI poslovanje ostvarivaće negativan novčani tok još najmanje tri godine.

Alibaba nastoji da poveća prihode od AI-ja privlačenjem korisnika koji su spremni da plate njene platforme za programiranje i AI agente, u pokušaju da osvoji deo brzo rastućeg tržišta kojim dominiraju rivali poput Tencenta i ByteDancea.

Doubao kompanije ByteDance, trenutno najpopularnija AI aplikacija u Kini, ove godine je uvela pretplatnički model. Alibaba takođe upravlja aplikacijom Qwen, sveobuhvatnim AI asistentom koji obavlja svakodnevne zadatke poput kupovine i plaćanja. U narednim kvartalima suočiće se sa novim AI agentom na Tencentovoj platformi WeChat.