Investiraj i ništa ne diraj – donosimo vodič za ulaganje u ETF-ove

Za sve koji žele da ulažu, a da ne izgube previše živaca i vremena, idealna opcija su ETF-ovi. Zato donosimo kratak pregled najpopularnijih, a ako želite detaljnije da istražite specijalizovane ETF-ove, preporučujemo stranicu JustETF. Na primer, ako želite da investirate u prilike u obnovljivim izvorima energije, jednostavno odete na platformu i filtrirate sve fondove u vezi sa tom temu.

Za početak izdvajamo nekoliko najčešćih i najprepoznatljivijih ETF-ova koje bi svaki pasivni investitor trebalo da razmotri, a podelili smo ih na globalne, tematske i regionalne.

 

Kad govorimo o globalnim ETF-ovima, možemo da ih posmatramo kao tri celine: S&P 500, koji pokriva američko tržište, STOXX 600 kao reprezentativni indeks za Evropu, i Emerging Markets, koji obuhvata tržišta u razvoju. Uz njih, postoji i kategorija world ETF-ova, koji predstavljaju kombinaciju tih ključnih regija, kao i ostalih razvijenih tržišta i tržišta u razvoju.

"Gledajući dugoročne prosečne godišnje prinose, S&P 500 logično prednjači. Reč je o najjačem i najdinamičnijem tržištu poslednjih decenija. Ipak, važno je naglasiti da istorijski prinosi nisu garancija budućih rezultata i da postoje određeni rizici u vezi s tim tržištem, na primer, velika koncentracija tehnoloških i AI kompanija koje su zaslužne za većinu rasta i povišene valuacije zbog optimizma oko budućeg poslovanja tih kompanija", pojašnjava naš analitičar Matej Vujanić.

Dodaje kako upravo zato diverzifikacija ostaje ključni princip dugoročnog ulaganja, bez obzira na to koliko je jedno tržište trenutno dominantno.

S druge strane, tu su Evropa i Emerging Markets, koji imaju nešto niže prosečne prinose, ali u nekim situacijama znaju i da premaše, kao ove godine.

 

"Stoga, iz perspektive pasivnog investitora, najviše smisla ima ETF koji investira u FTSE all-world indeks, odnosno u ceo svet. On u sebi kombinuje sva tri velika segmenta globalnog tržišta: SAD, Evropu i tržišta u razvoju. Struktura je pritom vrlo jasna: oko 60 odsto težišta nalazi se u SAD, približno 10 odsto otpada na Evropu, dok se ostatak raspoređuje na tržišta u razvoju (engl. emerging markets) i druge razvijene države van ta dva glavna bloka", elaborira Vujanić.

Naglašava kako takav pristup omogućava istovremeno učestvovanje u rastu američkih tehnoloških divova, stabilnosti evropskih blue chip kompanija i dugoročnom potencijalu tržišta u razvoju, sve kroz jedan instrument (dakle plaćate manje transakcijskih naknada u odnosu na više ETF-ova).

 

To je i razlog zašto mnogi pasivni investitori upravo taj tip ETF-a smatraju najjednostavnijim, ali i najdelotvornijim rešenjem za dugoročno ulaganje.

Vujanić ističe kako je odličan primer takve diverzifikacije godina za nama. "Ove godine vidimo nastavak onog bull marketa koji je počeo krajem 2022. lansiranjem ChatGPT-ja, ali (...) zanimljivo je da su Evropa i Amerika rasle oko 12 do 15 odsto, a emerging markets, zbog svoje snažne obrnute korelacije s kretanjem dolara, rastao je čak 30 odsto. Dakle ove godine je ta diverzifikacija i te kako urodila plodom i povukla taj world ETF iznad američkog."

 

Kada govorimo o diverzifikaciji, treba istaći da ne mislimo isključivo na geografsku raspodelu ulaganja, već se ona odnosi i na različite teme, sektore i asset klase.

Važno je naglasiti i da je ponuda tematskih ETF-ova veoma široka. Pokrivaju sve od veštačke inteligencije, zelene energije i robotike, do sajber-sigurnosti, zdravstvenih inovacija, luksuzne potrošnje i još puno toga.

"Verujem da svako može da pronađe temu, trend ili industriju za koju smatra da ima snažan budući potencijal i gde bi dugoročno mogao da vidi rast", govori Vujanić pa napominje kako tematski ETF-ovi ne treba da budu jezgra portfelja, već odličan dodatak koji donosi izloženost specifičnim megatrendovima i novim industrijama. Naravno, uz razumevanje da s većim fokusom dolazi i viši rizik.

Na primer, ove godine zlato je bilo jedna od najzanimljivijih investicija. U okruženju povećane geopolitičke neizvesnosti i upornog inflacionog pritiska, potražnja za utočištima ponovno je ojačala, a to se odmah odrazilo na cenu zlata.

"Kada pogledamo performanse ETF-a koji prati kretanje zlata, vidimo da je ostvario vrlo solidan prinos, čak i u poređenju s našim benčmarkom, MSCI World indeksom. Upravo zato zlato ove godine funkcioniše kao dobar primer tematskog ili alternativnog dodatka portfelju: nije nužno jezgro alokacije, ali može pružiti odličan balans, posebno u periodima tržišne nestabilnosti", poručuje Vujanić.

 

Što se tiče regiona, i tu ima prilika. "Na regionalnim berzama trenutno, nažalost, postoje samo tri equity ETF-a. Ipak, uprkos ograničenoj ponudi, ti postojeći ETF-ovi pokazali su vrlo dobre rezultate. Ako posmatramo njihove prinose od početka godine, vidimo da su zapravo premašili većinu globalnih indeksa, kao i od svog osnivanja 2020. godine", naglašava Vujanić.

Ističe kako ih dve stvari čine atraktivnima u aktuelnom okruženju: vrlo niske valuacije i solidni fundamenti. Dok globalna tržišta, posebno SAD, trenutno nose visoke valuacije koje su najviše pogurane euforijom oko veštačke inteligencije, regionalna tržišta nude gotovo suprotan profil niže valuacije, fundamentalno su snažna i često s nadprosečnim dividendnim prinosima.

 

Investiciona strategija zasnovana na ETF-ovima

Ključna poruka je, navodi Vujanić, da ETF-ovi investitoru omogućavaju da kupovinom jednog jedinog instrumenta zapravo dobije čitav, dobro diverzifikovani portfelj. To je strategija koja funkcioniše i za početnike i za iskusne ulagače: široka diverzifikacija, niske naknade i praktično automatsko upravljanje, bez potrebe za stalnim manuelnim intervencijama.

Međutim, ulaganje u ETF-ove, iako jednostavno, zahteva dve ključne stvari: strpljenje i konzistentnost.

"ETF-ovi nisu instrument koji će doneti bogatstvo preko noći, oni su alat koji kroz godine, u kombinaciji sa složenom kamatom, gradi dugoročno bogatstvo. Upravo je zato važno izdržati volatilnost, ne podleći kratkoročnom impulsu i ostati dosledan sopstvenoj strategiji", upozorava Vujanić.

"Kad kažem konzistentnost, najviše mislim na pristup koji se pokazao najefikasnijim za većinu investitora – dollar-cost averaging. To znači investiranje fiksnog ili stabilnog iznosa svakog meseca, bez pokušaja tempiranja tržišta. Tempiranje je izuzetno teško, gotovo nemoguće čak i za profesionalne menadžere, a kamoli za prosečnog ritejl investitora", objašnjava naš analitičar.

Ističe kako je jedan od najvećih investitora svih vremena Warren Buffett to lepo sažeo u poznati citat: "Umesto pokušavanja da se predvidi kretanje tržišta, investitori treba da se fokusiraju na kupovinu kvalitetnih preduzeća, da ih drže dugoročno i dopuste složenoj kamati da odradi svoj posao."

To je zapravo i suština uspešnog ulaganja u ETF-ove: jednostavna, disciplinirana i dugoročno izuzetno moćna strategija. Strategija koja ne traži savršeno predviđanje tržišta, nego doslednost; koja ne zavisi od sreće, nego od vremena provedenog na tržištu i koja nagrađuje investitore koji ostanu verni svom planu.

"Ako uspete da zadržite taj fokus, koristite ETF-ove kao temelj portfelja i pustite da složena kamata radi svoje, dugoročni rezultati gotovo uvek dođu", zaključuje Vujanić.