Zlato premašilo 5.500 dolara, slaba likvidnost podstakla rekordni rast

Zlato je skočilo na rekordni nivo iznad 5.500 dolara za uncu, pošto je manjak likvidnosti ubrzao devetodnevni rast podstaknut slabijim dolarom i povlačenjem investitora iz državnih obveznica i valuta.

Cena poluga porasla je i do 3,2 odsto, nadovezujući se na skok od 4,6 odsto u prethodnoj sesiji, što je najveći jednodnevni rast od vrhunca pandemije kovida 19 u martu 2020. godine. Plemeniti metali ove godine snažno rastu usled pojačanih geopolitičkih tenzija i zabrinutosti u vezi sa nezavisnošću Federalnih rezervi (Fed), što je podržalo trgovinu zasnovanu na slabljenju valuta. Srebro je u četvrtak takođe dostiglo istorijski maksimum.

Cena zlata na spot-tržištu porasla je ove godine za oko 28 odsto, dok je srebro skočilo za gotovo 65 odsto. Ti nagli skokovi ograničili su sposobnost banaka da zauzimaju pozicije, što je dovelo do tanje likvidnosti i veće volatilnosti, rekao je Simon Biddle, direktor za plemenite metale u brokerskoj kući Tullet Prebon, koja je deo TP ICAP Group.

"Banke nemaju neograničene bilanse da bi trgovale plemenitim metalima", rekao je on. "Obimi trgovanja su se smanjili jer preuzimaju manji rizik."

Zlato probija nivo od 5.500 dolara za uncu u rekordnom rastu - trgovina zasnovana na slabljenju valuta i opklade na blažu politiku Feda podižu cene | Bloomberg

Volatilnost je možda dodatno pojačana takozvanim "gamma squeeze" efektom - tehničkim obrascem u kojem su dileri koji prodaju jeftine opcije prinuđeni da kupuju fjučerse zlata radi zaštite. Na tržištu sa slabom likvidnošću, nagli rast cena može povećati hitnost kupovine fjučersa, čime se rast dodatno pojačava bez nove fizičke tražnje.

"Tržište je iznenada probilo naviše, a zatim se povuklo", rekao je Nicholas Frappell, globalni direktor institucionalnih tržišta u ABC Refineryju u Sidneju, navodeći to kao mogući pokazatelj ovakvog pritiska.

Rast cena usledio je dok su trgovci gledali dalje od široko očekivane odluke Feda u sredu da zadrži kamatne stope nepromenjenim i pojačali opklade na blaži zaokret monetarne politike, što bi išlo u prilog plemenitim metalima koji ne donose prinos. Rick Rieder iz BlackRock Inc., zagovornik agresivnijeg smanjenja kamatnih stopa, pojavio se kao jedan od glavnih kandidata da kasnije ove godine zameni Jeromea Powella na čelu Feda.

Trgovina zasnovana na slabljenju valuta takođe podstiče rast zlata, a masovna rasprodaja na japanskom tržištu obveznica prošle nedelje predstavlja najnoviji primer zabrinutosti zbog velike fiskalne potrošnje. Spekulacije da bi Sjedinjene Američke Države (SAD) mogle da intervenišu kako bi podržale jen dodatno su opteretile dolar, čineći plemenite metale jeftinijim za većinu kupaca.

Američki predsednik Donald Trump rekao je ove nedelje da ga ne brine pad dolara, koji je svetsku vodeću rezervnu valutu spustio na najslabiji nivo u gotovo četiri godine, iako je ministar finansija Scott Bessent kasnije izjavio da administracija podržava jaču valutu i odbacio navode o intervenciji radi prodaje dolara za japanski jen.

Potezi Bele kuće (pretnje aneksijom Grenlanda i vojnom intervencijom u Venecueli) uznemirili su tržišta poslednjih nedelja. Američki lider je u sredu upozorio Iran da mora ili da postigne nuklearni sporazum ili da se suoči sa vojnim udarima, a poslednjih dana zapretio je i Južnoj Koreji i Kanadi dodatnim trgovinskim carinama.

"Zlato i srebro su krajnja utočišta u vremenima ekstremnog rizika dok se geopolitičke turbulencije nastavljaju", rekao je Hao Hong, investicioni direktor u Lotus Asset Managementu i uticajni kineski komentator sa velikim brojem pratilaca na društvenim mrežama. "Zlato je sidro svih vrednovanja: dokle god zlato raste, i ostali plemeniti metali će snažno rasti."

Srebro je poraslo i do 2,3 odsto, na rekordni nivo iznad 119,40 dolara za uncu, šesti uzastopni dan rasta. Drastičan skok cene srebra naveo je CME Group da poveća marže za fjučerse srebra na Comexu, počevši od zatvaranja tržišta u sredu. U Kini - gde su cene porasle znatno iznad međunarodnih referentnih vrednosti - jedini fond fokusiran isključivo na srebro odbio je nove investitore, dok je lokalna vlast u Šendženu formirala radnu grupu za nadzor poslovanja platforme za trgovinu zlatom.

Zlato je poraslo za dva odsto, na 5.526,72 dolara za uncu u 11.20 časova po singapurskom vremenu, nakon što je ranije dostiglo istorijski maksimum od 5.588,71 dolara. Srebro je ojačalo za 0,7 odsto, na 117,47 dolara za uncu. Platina je porasla, dok je paladijum blago oslabio. Bloomberg Dollar Spot Index pao je u četvrtak za 0,2 odsto i bio niži za 1,4 odsto na nedeljnom nivou.