Očekivanja od Feda dovela zlato do novog rekorda

Cena zlata dostigla je rekordni nivo usled sve većih očekivanja da će američke Federalne rezerve (Fed) smanjiti kamatne stope, kao i zbog rastuće zabrinutosti u vezi sa budućnošću same centralne banke, što je dodatno podstaklo višegodišnju uzlaznu tendenciju plemenitih metala.

Zlato za trenutnu isporuku poraslo je za čak 0,9 odsto na 3.508,73 dolara za uncu, nadmašivši prethodni rekord iz aprila, pre nego što je tokom rane trgovine u Aziji u utorak došlo do blagog povlačenja. Ovaj plemeniti metal porastao je za preko 30 odsto od početka godine, čime se svrstao među najuspešnije sirovine na tržištu.

Najnoviji rast podstaknut je očekivanjima da će američka centralna banka smanjiti kamatne stope ovog meseca, nakon što je predsednik Feda Jerome Powell oprezno otvorio vrata toj mogućnosti. Ključni izveštaj o zapošljavanju u Sjedinjenim Američkim Državama (SAD), koji se očekuje ovog petka, verovatno će dodatno ukazati na slabljenje tržišta rada, što bi ojačalo argumente za smanjenje stopa. To je povećalo atraktivnost plemenitih metala, koji ne donose redovan pasivan prihod svojim vlasnicima.

"Investitori povećavaju izloženost zlatu, naročito sada kada se nazire Fedovo sniženje kamata, što dodatno podiže cene", kaže strateg iz UBS Group AG Joni Teves. "Našim osnovnim scenariom predviđa se da će zlato nastaviti da beleži nove rekorde u narednim kvartalima. Okruženje sa nižim kamatama, slabiji ekonomski podaci i konstantna makroekonomska neizvesnost i geopolitički rizici dodatno učvršćuju ulogu zlata kao diverzifikatora u portfeljima."

Zlato i srebro udvostručili vrednost tokom trogodišnjeg rasta; Izvor: Bloomberg

I zlato i njegov jeftiniji rođak, srebro, više su nego udvostručili svoju vrednost u poslednje tri godine. Rastući rizici u oblastima geopolitike, privrede i svetske trgovine podstakli su potražnju za ovim tradicionalnim sigurnim utočištima. Najnoviji razlog za uzbunu među investitorima jeste intenziviranje napada američkog predsednika Donalda Trumpa na Fed i sve veće sumnje u nezavisnost centralne banke, što može dodatno uzdrmati poverenje u američki finansijski sistem.

Tržišta s nestrpljenjem iščekuju odluku suda o tome da li Trump ima osnov za smenu guvernerke Feda Lise Cook. Paralelno s tim, federalni apelacioni sud presudio je u petak da su predsednikove svetske carine nelegalno uvedene na osnovu zakona o vanrednim situacijama, čime je dodatno povećana neizvesnost za američke uvoznike i prolongirane su ekonomske koristi koje je administracija obećavala.

 

Zlato je prethodni put dostiglo rekord u aprilu, kada je Trump najavio plan o uvođenju sveobuhvatnih carina prema većini trgovinskih partnera SAD. Cene su potom oslabile i kretale se u uskom rasponu više meseci, dok se potražnja za sigurnim investicijama smanjila nakon što je predsednik ublažio deo svojih agresivnih trgovinskih predloga.

"Prostor iznad 3.500 dolara je neistražen teren, pa će tržište pomno pratiti kretanje cene. Poslednji put kada je zlato dotaklo 3.500 dolara bilo je tokom unutardnevne trgovine, tako da će biti ključno videti da li će zlato uspeti da zatvori dan iznad tog nivoa, što bi moglo doneti novi zamah", izjavio je Christopher Wong, valutni strateg u Oversea-Chinese Banking Corp. "I dalje postoji rizik od novih geopolitičkih tenzija i političke neizvesnosti, što bi moglo dodatno pogurati cenu zlata."

Srebro, s druge strane, beleži još snažniji rast od zlata. Ove godine njegova cena porasla je za više od 40 odsto, a u ponedeljak je prvi put od 2011. premašila 40 dolara za uncu. Osim kao investicija, srebro je cenjeno i zbog svoje industrijske primene u tehnologijama čiste energije, poput solarnih panela. U tom kontekstu, tržište ide ka petoj uzastopnoj godini deficita ponude, navode u Silver Instituteu. Slabiji dolar takođe je podstakao kupovinu u velikim zemljama potrošačima, poput Kine i Indije.

Investitori pojačano ulažu u ETF-ove zasnovane na zlatu i srebru; Izvor: Bloomberg

Investitori su masovno ulagali u ETF-ove (engl. exchange-traded fund - fond kojim se trguje na berzi) zasnovane na srebru, pri čemu su fondovi zabeležili sedmi uzastopni mesec rasta u avgustu. To je dovelo do iscrpljivanja dostupnih zaliha srebra u Londonu i stalne zategnutosti na tržištu. Stope zakupa, koje predstavljaju cenu kratkoročnog iznajmljivanja metala, i dalje su visoke, oko dva odsto, što je znatno iznad uobičajenog nivoa blizu nule.

Plemeniti metali dodatno su dobili na značaju i zbog bojazni da bi mogli biti pogođeni američkim carinama, nakon što je srebro prošle nedelje uvršteno na listu ključnih minerala Vašingtona, na kojoj se već nalazi paladijum.

Cena zlata na spot-tržištu porasla je za 0,6 odsto na 3.497,25 dolara za uncu u 10.43 ujutru po singapurskom vremenu. Bloomberg Dollar Spot Index ostao je nepromenjen. Srebro je blago palo na 40,71 dolara. Cena platine je porasla, dok je paladijum zabeležio pad.