Banke zaradile 500 miliona dolara na zlatu usled panike zbog carina

Trgovci plemenitim metalima u vodećim bankama, uključujući JPMorgan Chase & Co. i Morgan Stanley, ostvarili su najbolji rezultat u poslednjih pet godina tokom prvog kvartala, delimično zahvaljujući arbitražnoj prilici koja je izazvala navalu zlatnih poluga u Sjedinjene Američke Države.

Dvanaest vodećih banaka zajedno je ostvarilo prihod od 500 miliona dolara od trgovine plemenitim metalima u prvom kvartalu 2025. godine, što je drugi najviši rezultat u poslednjih deset godina, prema podacima koje je prikupila kompanija Crisil Coalition Greenwich. To je otprilike dvostruko više od prosečne kvartalne zarade u protekloj deceniji, pokazali su podaci ove firme za tržišnu analitiku.

Deo ovog iznenadnog dobitka potekao je iz unosne premije za plemenite metale u SAD, jer su se trgovci uplašili da bi metali mogli biti obuhvaćeni carinama, pa su u velikim količinama slali zlato i srebro u skladišta američke terminske berze.

Cene zlata i srebra na njujorškoj berzi Comex u prvom kvartalu su skočile iznad ostalih međunarodnih referentnih cena, što je trgovcima omogućilo da kupuju metale u centrima poput Londona, Švajcarske ili Hongkonga i transportuju ih u SAD radi ostvarivanja profita, pre nego što bi eventualne carine stupile na snagu.

Slična situacija dogodila se i 2020. godine, kada je pandemija prizemljila komercijalne letove, stvarajući dugotrajnu arbitražnu priliku za banke koje su mogle da nađu način da pošalju poluge u Njujork. Morgan Stanley je isporučio najviše zlata za izmirenje svojih pozicija na Comexu među svim bankama u prvom kvartalu, dostavivši 67 metričkih tona zlata, prema podacima berze. Ta količina metala vredi približno sedam milijardi dolara po trenutnim tržišnim cenama.

Bloomberg

 

JPMorgan, dominantni trgovac plemenitim metalima, isporučio je zlato u vrednosti većoj od četiri milijarde dolara za izmirenje februarskih terminskih ugovora, u jednoj od najvećih dnevnih isporuka u istoriji te berze. Trgovina je na kraju naglo stala u aprilu, kada su plemeniti metali izuzeti iz paketa recipročnih carina predsednika Donalda Trumpa. Morgan Stanley i JPMorgan odbili su da komentarišu.

Banke koje se bave trgovinom plemenitim metalima, a posebno JPMorgan, imaju dugu istoriju ostvarivanja profita na račun neusklađenih cena između američkog i evropskog tržišta. Dosad neviđene arbitražne prilike donele su odeljenju za metal u JPMorganu rekordnih milijardu dolara profita 2020. godine.

Volatilnost izazvana razvojem Trumpovih planova o carinama takođe je doprinela rastu prihoda za ovih 12 banaka, rekao je Angad Chhatwal, direktor sektora za fiksni prihod, valute i robu u okviru Coalitiona. Obim trgovine na londonskom tržištu takođe je porastao poslednjih godina, u pozadini izuzetnog rasta cene zlata, koja se udvostručila od kraja 2022. godine.