Izlazak UAE iz OPEC-a preti da uzdrma njegovu kontrolu nad naftom

Šokantna odluka Ujedinjenih Arapskih Emirata da napuste OPEC zatekla je njihove partnere iz poslednjih šest decenija. Sada će kartel morati da se bori da ostane relevantan na brzo promenljivom svetskom tržištu nafte.

Zvaničnici iz drugih zemalja članica ostali su zapanjeni u utorak, dok su dugotrajne tenzije između Abu Dabija i faktičkog lidera grupe, Saudijske Arabije, kulminirale iznenadnom objavom da će treći najveći proizvođač u OPEC-u napustiti organizaciju za nekoliko dana.

Za OPEC i njegove partnere, ovaj odlazak će oslabiti njihovu sposobnost da upravljaju cenama nafte prilagođavanjem ponude, dok UAE pozicionira kao nepredvidivog aktera (koji se dugo opirao ograničenjima nametnutim kvotama OPEC-a) u trenutku bez presedana kada je reč o previranjima na svetskom tržištu.

Najpre, proizvodnja iz UAE i njihovih suseda iz Zaliva ograničena je zatvaranjem Ormuskog moreuza, zbog čega ostatak sveta očajnički traži zalihe, a kvote OPEC-a postaju besmislene. Ali kada nafta ponovo počne da teče, odlazak UAE mogao bi da stvori uslove za novu trku za tržišni udeo i buduće ratove cenama. Zvaničnici su već nagovestili nameru da povećaju proizvodnju.

Nekoliko zvaničnika iz drugih članica OPEC+ reklo je da ne očekuju da će odlazak UAE odmah pokrenuti širi talas napuštanja organizacije.

Ipak, odlazak jedne od najuticajnijih članica pokreće mnoga pitanja. Moć OPEC-a je poslednjih godina oslabila jer je nova proizvodnja preplavila tržište, posebno iz američkog škriljca. Saudijska Arabija, koja se predstavlja kao čuvar ravnoteže na svetskom tržištu, imala je poteškoća da obuzda članice koje proizvode više od ugovorenog, dok je grupa već beležila postepeni odlazak manjih članica tokom protekle decenije.

"Tržišna moć OPEC-a će oslabiti", rekao je Greg Brew, analitičar konsultantske kuće Eurasia Group. "Odlazak UAE će narušiti kredibilitet grupe, jer su Emirati činili značajan deo ukupnih kapaciteta OPEC-a."

Proizvodnja UAE čini više od 10 odsto ukupne proizvodnje OPEC-a | Bloomberg

Ovaj prikaz zasniva se na razgovorima sa oko desetak ljudi upoznatih sa situacijom, od kojih je većina tražila da ostane anonimna zbog poverljivosti informacija.

Odluka UAE da napusti OPEC pripremala se godinama, prema rečima pojedinih sagovornika, još od početka decenije, kada su potresi izazvani pandemijom kovida 19 produbili razlike u naftnoj politici između dugogodišnjih saveznika Abu Dabija i Rijada.

Te tenzije odražavale su sukob vizija: između ambicija UAE da iskoriste svoje bogatstvo u ugljovodonicima pre nego što energetska tranzicija dostigne prelomnu tačku, i preferencije Rijada da pažljivo upravlja proizvodnjom i cenama nafte. To se odvija paralelno sa njihovim nadmetanjem za ulogu poslovnog centra Bliskog istoka, kao i za politički uticaj u regionu.

Poziciju UAE u velikoj meri je oblikovao uticaj jednog od najmoćnijih ljudi u Emiratima, sultana Al Jabera, izvršnog direktora kompanije Abu Dhabi National Oil Co., koji se često protivio ograničenjima nametnutim kvotama OPEC+.

Nakon što su uložili milijarde u nove proizvodne kapacitete, UAE su želeli da povrate ulaganja i povećaju proizvodnju iznad dozvoljenog limita - što je izazvalo nesvakidašnju javnu kritiku Saudijske Arabije. Abu Dabi je razmatrao mogućnost napuštanja saveza, ali to tada nije sproveo.

Pripreme UAE za izlazak ubrzane su krajem prošle godine. Ono što je konačno dovelo do prelomnog trenutka bio je rat u Iranu, rekao je ministar energetike Suhail Al Mazrouei u intervjuu.

Efektivno zatvaranje Ormuskog moreuza, plovnog puta koji povezuje Persijski zaliv sa međunarodnim tržištima, primoralo je proizvođače u regionu - Saudijsku Arabiju, UAE, Irak i Kuvajt - da obustave proizvodnju od najmanje 10 miliona barela dnevno, odnosno 10 odsto svetske ponude, prema podacima Međunarodne agencije za energiju.

UAE je bio treći najveći proizvođač u OPEC-u | Bloomberg

Pošto je proizvodnja bila ograničena, obustava je značila da će izlazak UAE iz OPEC+ biti manje disruptivan, rekao je Mazrouei. Istovremeno, izlazak omogućava zemlji da odgovori na oporavak potrošnje goriva nakon rata bez ograničenja kvota OPEC+.

"Ako proizvodni kapaciteti izlaze iz uticaja kartela, to ukazuje na pad tržišta" u periodu od tri do pet godina, rekao je Clayton Seigle, viši saradnik u Centru za strateške i međunarodne studije. "To ne znači da OPEC+ ne može uspešno upravljati tržištem, ali očigledan strah je domino efekat i da druge članice koalicije slede Abu Dabi. To je ključno pitanje."

Značaj OPEC-a leži u njegovoj spremnosti da uravnoteži tržište nafte, posebno smanjenjem proizvodnje kada potrošnja opadne, kao tokom finansijske krize 2008. godine i pandemije kovida 19 2020. godine.

Sada će odgovornost za usklađivanje ponude i tražnje u budućnosti pasti na sve manji krug zemalja u savezu OPEC+, predvođen Saudijskom Arabijom i Rusijom. Dok je Rijad preuzimao teret prilagođavanja buduće ponude, sledeće najveće zemlje u koaliciji - poput Iraka, Kazahstana i Rusije - pokazale su znatno manju pouzdanost u ispunjavanju obaveza.

Saudijska Arabija je pokazala nezadovoljstvo sopstvenim gubitkom tržišnog udela, dok su pojedine članice saveza, zajedno sa drugim proizvođačima širom sveta, povećavale proizvodnju nafte. Prošle godine kraljevina je predvodila OPEC+ u dramatičnoj promeni strategije povećanja ponude, odustajući od dugogodišnje politike podrške cenama.

Ipak, iako je Abu Dabi brzo povećavao kapacitete i ima ambicije da dodatno podigne proizvodnju, nije jasno koliko još prostora ima za rast. Procene proizvodnje UAE značajno se razlikuju, ali mnogi analitičari i trgovci veruju da je zemlja i pre rata proizvodila blizu maksimuma. U februaru je proizvodnja iznosila 3,64 miliona barela dnevno, znatno iznad zvaničnih podataka, prema podacima Međunarodne agencije za energiju. Nekoliko trgovaca smatra da je stvarni broj bio još viši.

"Proizvodnja UAE je dugo bila na maksimumu - ignorisali su kvote OPEC+", rekao je Gary Ross, dugogodišnji konsultant za naftu i sada upravnik hedž-fonda Black Gold Investors LLC. "U suštini, Saudijska Arabija je ta koja balansira tržište. Na kraju krajeva, to je OPEC - Saudijska Arabija."

Ipak, njihov odlazak ne deluje kao neposredna pretnja raspadu koalicije. Nekoliko delegata u savezu - koji obuhvata i članice OPEC+ i druge zemlje poput Rusije i Kazahstana - reklo je da ne planiraju da slede UAE, niti da očekuju širi talas izlazaka.

Pravi test preostale snage OPEC-a doći će sledeći put kada bude primoran da interveniše. Posledice rata u Iranu znače da će tržištu još neko vreme biti potrebna sva dostupna nafta, čak i nakon ponovnog otvaranja Ormuskog moreuza.

"Ono što je manje jasno jeste kada ćemo ponovo imati višak ponude i potrebu za kontrolom proizvodnje", rekao je Bob McNally, predsednik Rapidan Energy Groupa i bivši zvaničnik Bele kuće. "To može biti tek za mnogo godina."