Kripto-tržište ušlo u medveđi period - zašto kriptovalute padaju

Bitcoin je pao ispod granice od 100.000 dolara zbog novog talasa averzije prema riziku i rasprodaje tehnoloških akcija, što je ponovo izazvalo nervozu na Wall Streetu. Digitalna valuta je pala za čak 3,9 odsto na 97.956 dolara, što je dodatno produbilo pad koji je od početka oktobra izbrisao više od 450 milijardi dolara vrednosti. Nekada pouzdani izvori podrške, uključujući velike investicione fondove, ETF alokatore i korporativne trezore, povukli su se, čime je ovogodišnji rast izgubio ključni oslonac.

Analitičari iz 10x Research kažu da je kripto-tržište ušlo u medveđi period. Kompanija navodi slabljenje ETF tokova, dalju prodaju dugoročnih vlasnika i blže aktivnosti malih kupaca. Njihovi modeli su sredinom oktobra upozorili na promenu i sada ukazuju na pogoršanje raspoloženja ispod površine. Sledeći ključni nivo je 93.000 dolara, prema 10x Research.

"Bitcoin je već bio pod pritiskom zbog snažne prodaje na tržištima i povećane aktivnosti zaštite od rizika kod kompanija, jer su se trgovci gotovo potpuno klonili alternativnih kovanica", rekao je Jake Ostrovskis, šef trgovanja na slobodnom tržištu u Wintermute. "Kada se priče specifične za kriptovalute prorede, korelacije sa tradicionalnim sredstvima se povećavaju. To je pokretačka snaga današnjeg kretanja."

Povlačenje dolazi usred ponovne volatilnosti na svetskim tržištima. Kratkotrajni rast američkih akcija početkom ove nedelje, pokrenut olakšanjem nakon završetka zatvaranja vlade, opao je. Kako ključni ekonomski izveštaji kasne, trgovci ponovo procenjuju da li Fed može opravdati snižavanje kamatnih stopa u bliskoj budućnosti, što dodatno pritiska rastuća sredstva poput kripta i tehnoloških akcija.

Najveći problemi se primećuju kod akcija koje su povezane sa kriptovalutama. Akcije Strategyja, koje su dugo bile popularan posrednik za izloženost bitcoinu među malim investitorima, poslednjih nedelja su naglo pale. Nekada značajna premija neto vrednosti imovine akcije, cena koju su investitori bili spremni da plate iznad knjigovodstvene vrednosti da bi se "pridružili klubu", gotovo je nestala, brišući milijarde dolara kapitala investitora.

Na tržištima izvedenih finansijskih instrumenata povećana je potražnja za zaštitom od pada. Prema podacima kripto-berze Deribit, u vlasništvu Coinbasea, interesovanje za zaštitne prodajne opcije ispod izvršne cene od 100.000 dolara snažno je poraslo, pri čemu su ugovori oko 90.000 i 95.000 dolara zabeležili najveći rast.

Zamah bitcoina se znatno usporio i čini se da institucionalno interesovanje opada. Nagli pad je počeo početkom oktobra, kada je u jednom danu likvidirano gotovo 19 milijardi dolara kripto-leveridža, što je promenilo raspoloženje u vezi sa digitalnim sredstvima.

Predviđanje dna je samo po sebi neizvesno, ali 10x se oslanja na bližu istoriju kako bi definisao rizik. Medveđa tržišta  2024. i početkom 2025. izazvala su gubitke od 30 do 40 odsto. Bitcoin je sada više od 20 odsto niži od svog vrha u 2025. godini, pri čemu postoji malo znakova održivog oporavka.

"Više nema mirisa medveđeg tržišta – bitcoin i većina sredstava povezanih sa kriptovalutama su na medveđem tržištu", napisao je 10x u poruci klijentima i upozorio na pokretni prosek koji je u prošlosti označavao prekretnice u kripto-ciklusima. Kompanija je naglasila da je bitcoin ostao ispod dugoročnog pokretnog proseka, što ukazuje na opadajući zamah.