Tražnja za fjučersima bitcoina pada, dok ETF-ovi zauzimaju prostor

Potražnja za fjučersima bitcoina se smanjila nakon što su u Sjedinjenim Američkim Državama (SAD) debitovali fondovi kojima se trguje na berzi (engl. exchange-traded fund - ETF) i koji direktno ulažu u najvredniju kriptovalutu, što je jedan od prvih pokazatelja kako ovi novi finansijski proizvodi mogu uticati na tendencije u pogledu trgovanja u tom sektoru.

Neisplaćeni ugovori - ili otvoreno interesovanje - za fjučerse bitcoina u okviru platforme za trgovanje CME Groupa pali su za otprilike 24 odsto na 20.679 do 30. januara, nakon što je 10 spot ETF-ova počelo da se trguje pre tri nedelje, pokazuju podaci koje je prikupio Bloomberg. Otvoreno interesovanje je bilo rekordno posle rasta bitcoina od 157 odsto tokom prošle godine, dok su investitori iščekivali ETF-ove.

Derivati na CME su stekli popularnost delimično zato što nude regulisan način za izloženost bitcoinu, što je mogućnost koju sada mogu da obezbede i spot ETF-ovi. Fjučersi su takođe korišćeni u arbitražnoj igri koja je uključivala Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) vredan 21 milijardu dolara, ali je ta trgovina prirodno utihnula, poručili su iz kompanije koja se bavi upravljanjem kripto-imovinom DACM.

Investitori koji prelaze na američke ETF-ove i hlađenje bitcoina mogu dovesti do određenog "smanjenja aktivnosti" u fjučersima bitcoina na CME, ali oni ostaju visoko likvidni i izuzetno važni na kripto-tržištu, rekao je Vetle Lunde, viši analitičar u K33 Researchu. On je okarakterisao njihovu potencijalnu ulogu kao alat za zaštitu ovlašćenih učesnika koji upravljaju stvaranjem i otkupom ETF-ova.

Bloomberg

 

Spot bitcoin ETF-ovi koji su počeli da se trguju 11. januara uključuju one iza kojih stoje teškaši kao što su BlackRock Inc. i Fidelity Investments. Fond Grayscalea, star više od decenije, najveći je takav portfolio za bitcoin i takođe je počeo da operiše kao ETF.

Akcije Grayscaleovog projekta pale su na diskontni nivo u odnosu na vrednost osnovnih fondova bitcoina od početka 2021. kada je sam projekat bio zatvorenog tipa. ETF-ovi imaju tendenciju da dostignu neto vrednost imovine koju drže, tako da je mogućnost konverzije fonda dovela do toga da se špekulanti klade da će pomenuti diskont nestati, što se i dogodilo.

"Imati dugu poziciju na GBTC-ju, a biti kratak na fjučersima bitcoina na CME, bio je popularan mehanizam trgovine zbog GBTC-jevog diskonta", rekao je Richard Galvin, suosnivač DACM-a. "Trgovina se isplatila, što je dovelo do toga da investitori prodaju svoje jedinice u GBTC-ju i zatvaraju pozicije na CME, što je rezultovalo padom otvorenog interesovanja."

 

CME i kripto-berza Binance su eminentne platforme za fjučerse bitcoina, pri čemu je pad otvorenog interesovanja za CME dao glavni doprinos nedavnoj promeni aktivnosti u domenu fjučersa bitcoina, pokazuju podaci Coinglassa.

Bitcoin je porastao za oko jedan odsto u januaru, mesecu velikih promena izazvanih uvođenjem ETF-ova. Novčić je premašio 49.000 dolara kada su proizvodi počeli da se trguju, a onda je usledio 12-dnevni pad koji je doveo do nivoa od 38.510 dolara. Povratio je neke od tih gubitaka i u sredu u 6.02 ujutru u Londonu držao je cenu od 42.965 dolara.

"Sada vidimo da investitori u većoj meri postavljaju dugoročne pozicije i pozicije sa manjim leveridžom, u poređenju sa krajem prošle godine", rekla je Caroline Mauron, suosnivač kompanije Orbit Markets koja se bavi pružanjem likvidnosti za derivate digitalne imovine.