Saylor: Strategy razmatra mogućnost prodaje bitcoina

Kompanija Strategy Inc. počinje da odstupa od stava da nikada neće prodati deo svojih zaliha bitcoina, nakon što je akumulirala portfelj originalne kriptovalute vredan 67 milijardi dolara.

Posle godina zagovaranja maksimalističke filozofije kada je reč o bitcoinu, rukovodioci kompanije su u utorak poručili da bi razmotrili prodaju tokena ukoliko bi to poboljšalo kapitalnu strukturu firme ili povećalo "bitcoin po akciji", ključni pokazatelj kojim se akcija promoviše investitorima. Suosnivač i predsednik kompanije Michael Saylor uporedio je Strategy sa investitorom u nekretnine i izneo scenario u kojem bi firma u budućnosti mogla da prodaje bitcoin.

 

"Otkupite bitcoin kreditom, pustite da mu vrednost raste, a zatim prodate bitcoin kako biste isplatili dividendu", rekao je tokom konferencijskog poziva povodom objave rezultata. "Sve dok emitujete kredit iznad tačke rentabilnosti, ovaj biznis funkcioniše i raste zauvek."

Poslovni model takozvanih trezora digitalne imovine (DAT), čiji je pionir bio Saylor, pod pritiskom je otkako su cene kriptovaluta naglo pale prošlog oktobra. Komentari dati u utorak ukazuju na to da je Strategy evoluirao dalje od prostog gomilanja bitcoina ka složenijem upravljanju bilansom stanja, oblikovanom troškovima duga, obavezama po osnovu prioritetnih akcija i očekivanjima akcionara.

Kompanija nije odmah odgovorila na zahtev za komentar.

Na pitanje u intervjuu za Bloomberg TV 2024. godine kada bi kompanija mogla da proda svoje zalihe bitcoina, Saylor je tada rekao da "nema razloga prodavati pobednika".

Ipak, poslednjih meseci Strategy je nagoveštavao da bi u nekom trenutku mogao da bude prinuđen da likvidira deo svojih rezervi kako bi ispunio obaveze po osnovu dividendi. U novembru je izvršni direktor Phong Le rekao da bi kompanija mogla da proda bitcoin kao krajnju meru. Na najnovijem konferencijskom pozivu, Le je bio otvoreniji.

"Naša sposobnost da prodamo bitcoin bilo da bismo kupili američke dolare ili da bismo prodali bitcoin radi otkupa duga, ukoliko to povećava bitcoin po akciji, jeste nešto što ćemo razmatrati ubuduće", rekao je on. "Nećemo samo sedeti i govoriti da nikada nećemo prodati bitcoin."

Agencija S&P Global Ratings dodelila je Strategyju u oktobru prošle godine špekulativni, odnosno "junk" kreditni rejting, navodeći između ostalog usku poslovnu fokusiranost kompanije. Agencija je upozorila da bi konvertibilni dug Strategyja mogao dospeti na naplatu u periodu stresa za bitcoin, što bi moglo da dovede do prodaje tokena po "depreciranim cenama".

Prema rečima Dereka Lima, šefa istraživanja u kripto market mejkeru Caladan, upravo je taj "junk" rejting označio početak promene u stavu Strategyja da nikada neće prodavati bitcoin. Kako je naveo, najnoviji komentari Lea samo su to učinili zvaničnijim, jer je takav zaokret već ranije bio nagovešten.

Rich Rosenblum, bivši trgovac u Goldman Sachs i suosnivač kripto market mejkera GSR, ipak ne smatra da ovo predstavlja trajnu promenu strategije kompanije.

"Mislim da su kombinacija slabljenja premije Strategyja i slabijeg učinka bitcoina u odnosu na zlato možda doveli do trenutka otrežnjenja", rekao je on. "Sada mu odgovara da realizuje deo profita i zaključa višu osnovicu, za slučaj da usledi još jedan pad pre nego što se završi medveđi ciklus."