Azija predvodi u globalnoj trci za AI sa snažnim rastom akcija početkom 2026.

Azijske tehnološke akcije krenule su u 2026. godine sa snažnim rastom, a investitori veruju da će se njihov zamah i prednost u odnosu na američke konkurente nastaviti tokom cele godine.

Strateški analitičari u Goldman Sachs Group Inc. smatraju da će akcije u ovom sketoru ostvariti veći prinos od referentnog indeksa i očekuju dalji rast koji je delom podstaknut naglim porastom tražnje u vezi sa veštačkom inteligencijom (AI) i fer vrednovanjem. Citigroup Inc. navodi da globalni investitori sa dugoročnim ulaganjima, gomilaju azijske tehnološke akcije zbog njihove ključne uloge u lancu snabdevanja poluprovodnicima i potencijala za rast zarade.

Ključni azijski tehnološki indeks porastao je za oko šest odsto od početka godine, nadmašivši rast indeksa Nasdaq 100 koji je bio dva odsto. Do toga je došlo jer se investitori okreću ovom regionu koji je u samom središtu globalnog lanca snabdevanja poluprovodnicima. Ovaj zaokret odražava sve veću sumnju u to da američke tehnološke kompanije mogu da održe rast pokretan AI nakon višegodišnjih izuzetnih dobitaka.

Dobri poslovni pokazatelji dodatno podupiru ovaj trend. Samsung Electronics Co. prošle je nedelje objavio preliminarni operativni profit koji se više nego utrostručio i dostigao rekordni nivo, dok su prihodi kompanije Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. premašili procene. Odlični debiji kineskih AI kompanija na berzi takođe doprinose optimizmu.

"U suštini, sve se svodi na to gde investitori trenutno vide najbolji odnos između rizika i očekivanog prinosa", rekao je Dilin Wu, stručnjak za istraživanja u kompaniji Pepperstone Group Ltd. iz Australije. "Američka tehnologija je poput dobro istraženog rudnika zlata - već bogatog vrednošću. Azijska tehnologija je, s druge strane, kao nedovoljno istražen rudnik - još uvek potcenjena, ali sa dobrim osnovama i spremna da nagradi one koji to prepoznaju."

Bloomberg

Indeksom MSCI Asia Pacific Information Technology trguje se po forward P/E multiplikatoru od 16,3 puta (to značida  cena akcija koje čine indeks iznosi 16,3 puta više od zarade koju se očekuje da te kompanije ostvare po akciji u narednih 12 meseci, prim. prev.), u poređenju sa oko 25 puta za indeks Nasdaq 100 i indeks Philadelphia Stock Exchange Semiconductor. Taj odnos je takav uprkos činjenici što je azijski indeks od kraja 2024. nadmašio Nasdaq za 33 procentna poena, a filadelfijski indeks za oko dva procentna poena.

Različiti menadžeri kapitala ulažu u azijske tehnološke akcije dok organizuju svoje portfelje za 2026. godinu. George Molina, šef trgovanja u firmi Templeton Global Investments, ukazuje na kombinaciju potražnje hedž fondova, dugoročnih investitora i pasivnih fondova, posebno u Južnoj Koreji i Hongkongu. U Japanu, kako navodi, investitori koji su pred kraj godine smanjili izloženost AI sada je ponovo povećavaju.

Priliv kapitala podiže cene akcija. Akcije TSMC, Samsung i njihovog južnokorejskog konkurenta SK Hynix Inc - tri najveće firme u azijskom tehnološkom sektoru, već su ove godine skočile između osam i 16 odsto. U Hongkongu, akcije proizvođača čipova Hua Hong Semiconductor Ltd. porasle su za više od 20 odsto.

Mogućnost zarade

Još jedan važan razlog za optimizam jeste veći potencijal rasta zarade. Očekuje se da će ukupna zarada po akciji kompanija iz referentnih indeksa Južne Koreje i Tajvana - dva azijska tržišta fokusirana na tehnologiju, porasti za 79 odsto, odnosno 36 odsto u narednih 12 meseci, pokazuju podaci Bloomberga. U poređenju s tim, za kompanije Nasdaqa progrozira se rast do 28 odsto.

Nakon objavljivanja preliminarnih rezultata Samsunga, koji su bolji od očekivanih zahvaljujući višim cenama memorijskih čipova, pažnja se sada preusmerava na TSMC-ove godišnje rezultate koji se očekuju ove nedelje. Zbog očekivanog rasta profitabilnosti bar oko pet brokerskih kuća je od početka godine podiglo procene cene akcija.

Bloomberg

Usred ovog pozitivnog raspoloženja, Vey-Sern Ling, generalni direktor u banci Union Bancaire Privée u Singapuru, ukazuje da glavne rizike za azijske proizvođače čipova predstavljaju moguće smanjenje ulaganja u AI i geopolitički faktori, posebno kada je reč o Tajvanu.

Zabrinutost raste zbog obećanja najvećih tehnoloških kompanija da će uložiti stotine milijardi dolara u AI infrastrukturu. Kapitalni izdaci kompanija Microsoft Corp, Alphabet Inc, Amazon.com Inc. i Meta Platforms Inc. bi, prema podacima koje je prikupio Bloomberg, trebalo da porastu za 34 odsto i dostignu oko 440 milijardi dolara u narednoj godini.

Kineska tehnologija

U međuvremenu, Kina predstavlja još jedan ključni element kada je reč o ulaganjima u azijski tehnološki sektor.

Entuzijazam oko tehnoloških mogućnosti ove zemlje dodatno je porastao na početku nove godine. Tome su doprineli radni dokument kompanije DeepSeek u kome se izlaže efikasniji pristup razvoju AI, sve veća globalna popularnost AI modela za obradu video-sadržaja kompanije Kuaishou Technology, kao i nastojanja Pekinga da ojača tehnološku samodovoljnost.

Prema podacima Bloomberg Intelligencea, u ovoj godini očekuje se prekretnica kada je reč o rastu zarade indeksa koji obuhvata kineske tehnološke megakompanije. Naime, očekuje da po prvi put od 2022. nadmaši "sedam veličanstvenih" (sedam najvećih i najuticajnijih američkih tehnoloških kompanija, prim. prev).

Bloomberg

Dodatni oslonac snažnom optimizmu pruža i sve veći broj AI kompanija koje se spremaju za izlazak na berzu u Hongkongu i kontinentalnoj Kini. Samo prošle nedelje listirane su dve firme koje bi se mogle pokazati kao izazivači globalnim liderima u tom sektoru, uključujući OpenAI.

"AI već više godina pokreće globalni rast, a zahvaljujuči tehnološkom ekosistemu severne Azije, koji obuhvata hardver, softver i infrastrukturu, region predvodi trenda", rekao je Gary Tan, menadžer portfelja u kompaniji Allspring Global Investments u Singapuru.

- U pisanju pomogao Abhishek Vishnoi