Šampioni evropske berze - gde su investitori ove godine zaradili najviše novca

Tražili smo najprofitabilnije evropske berzanske indekse u ovoj godini i uporedili njihove rezultate. Izabrali smo Stari kontinent zato što evropski investitori rast američkog tržišta osećaju samo delimično, pošto je oko 11 odsto prinosa američkih indeksa "pojelo" slabljenje dolara.

 

 

Čak i ako se zanemari uticaj valutnog rizika, evropski berzanski indeksi pokazali su se ove godine uglavnom boljim od rivala preko Atlantika. Indeks S&P 500 od početka godine do danas porastao je 15 odsto, tačno koliko i evropski STOXX 50, dok je tehnološki Nasdaq ojačao za nepunu petinu. Po prinosu, većina evropskih indeksa nadmašila je američke, a prvih 15 investitorima je donelo najmanje 40 odsto.

Kako bi evropski investitori zaista mogli da ostvare korist od rasta tih indeksa, potražili smo i fondove koji kotiraju na berzi (ETF) i prate pomenute ili slične indekse. Na taj način investitori mogu da uvrste najprofitabilnija tržišta u svoj portfelj, bez potrebe da sami kupuju pojedinačne akcije, uz istovremenu mogućnost diverzifikacije rizika. Ulaganja u indeksne fondove važe i za troškovno efikasan način diverzifikacije portfelja. Za neke specifičnije ili manje likvidne evropske indekse odgovarajući ETF još ne postoji.

Mađarski indeksi šampioni godine

Na vrhu liste prinosa od početka godine nalaze se pre svega tržišta centralne i istočne Evrope. Najviše je porastao Bloomberg Hungary Large, Mid & Small Cap, koji je doneo čak 65 odsto, što ukazuje na snažno poslovanje mađarskih kompanija različitih veličina. OTOP Hungary Traded Index takođe je ostvario visok prinos od 57 odsto i zauzeo drugo mesto.

 

 

Bloomberg Hungary Large, Mid & Small Cap Index USD je tržišno ponderisan berzanski indeks koji obuhvata 99 odsto mađarskog akcijskog tržišta. Uključuje samo šest najvećih, srednjih i manjih kompanija, ali to čini gotovo ceo tržišni obuhvat. Indeks je snažno koncentrisan: OTP Bank ima više od 66 odsto težine, a obuhvaćeni su i farmaceutska kompanija Richter, energetska grupa MOL, telekomunikacioni operater Magyar Telekom i tehnološka kompanija 4iG. Mađarskom indeksu BUX prati i jedan popularan ETF, Expat Hungary BUX UCITS.

 

 

Iznenadili i Grci

Visoke prinose zabeležili su i grčki indeksi: Bloomberg Greece Large and Mid Cap doneo je 47 odsto, dok je Athens Stock Exchange Large Cap Index skočio 45 odsto. Prvi je glavni pokazatelj grčkog berzanskog tržišta jer obuhvata 85 odsto njegove ukupne kapitalizacije i uključuje šest najvećih grčkih kompanija.

Indeks je snažno fokusiran na banke – čak 85 odsto čine četiri najveće grčke banke (National Bank of Greece, Eurobank, Alpha Bank i Piraeus Bank). Preostala dva važna aktera su OPAP (igre na sreću) i OTE (telekomunikacije).

Među indeksima zapadnoevropskih berzi ističe se CAC Small, koji je ove godine doneo 44 odsto, što potvrđuje potencijal segmenta manjih evropskih preduzeća. Na listu su ušli i neki indeksi koji obuhvataju veće kompanije, poput austrijskog Bloomberg Austria Large and Mid Cap (43 odsto prinosa) i Stoxx EU Enlarged 15 (41,2 odsto), koji predstavlja najveće kompanije u 10 članica EU.

Skoro 40 odsto prinosa zabeležili su i Madrid Stock Exchange General Index (39,5 odsto), Athens Stock Exchange General Index (39,3 odsto), Warsaw Stock Exchange Total Return Index (39,2 odsto) i Bucharest Stock Exchange Traded Index (38,9 odsto).

Niža likvidnost, politički i valutni rizici

Uprkos izuzetnim prinosima, investitori ne smeju zanemariti rizike koji prate ulaganja na manje likvidnim tržištima. Tržišta centralne i istočne Evrope po pravilu su volatilnija, što znači da se vrednosti indeksa mogu brzo menjati pod uticajem makroekonomskih i političkih pomaka.

U nekim državama regiona, poput Mađarske, politička neizvesnost je izraženija, što može dovesti do naglih cenovnih kretanja. Osim toga, ETF fondovi koji prate manje lokalne indekse često su slabo likvidni, što pri kupovini i prodaji može uzrokovati šire razlike između kupovnih i prodajnih cena.

Važno je i valutno izlaganje, jer neka tržišta kotiraju u valutama koje u poređenju sa evrom mogu znatno oscilovati. Zbog toga je preporuka da investitori pre ulaska na ta tržišta detaljno provere sastav fonda i rizike koje preuzimaju. Uz to, treba podsetiti da prošli prinosi nisu garancija budućih, pa je nužno sagledati rizike pre donošenja odluke o kupovini.