Tehnološke akcije rastu, dok AI podstiče optimizam za zarade

Rastuće cene akcija najvećih svetskih tehnoloških kompanija dovele su indekse do rekordnih nivoa, usled spekulacija da će veštačka inteligencija (engl. artificial intelligence - AI) nastaviti da podstiče zaradu kompanija koje su pokretale tržište bikova.

Dok su većina sektora u indeksu S&P 500 uzela pauzu nakon trodnevnog rasta, grupa tehnoloških megakompanija nastavila je da napreduje. Microsoft Corp. skočio je za dva odsto nakon što je finalizovao novi sporazum sa OpenAI-jem, koji će softverskom gigantu dati 27 odsto vlasničkog udela, vrednog oko 135 milijardi dolara. Apple Inc. nakratko je prešao tržišnu vrednost od četiri biliona dolara. Nvidia Corp. planira ulaganje od milijardu dolara u akcije kompanije Nokia Oyj.

Pet velikih tehnoloških kompanija koje čine oko četvrtine američkog referentnog indeksa S&P 500 objaviće rezultate u sredu i četvrtak. Investitori će tražiti potvrde da će se dotok desetina milijardi dolara za računarsku infrastrukturu nastaviti i da će se dugoročno isplatiti.

"Ova grupa više puta je uveravala investitore da je tema AI-ja aktivna i relevantna, a s obzirom na broj ugovora koji su najavljeni u poslednjih nekoliko meseci, verovatno je da će se ovaj narativ nastaviti sve dok Wall Street nagrađuje ovaj pristup", rekao je Bret Kenwell iz eToroa.

Osim zarada, političari u Vašingtonu takođe će biti u centru pažnje, uz očekivano smanjenje kamatnih stopa od četvrtine procentnog poena od strane Federalnih rezervi (Fed) u sredu. Naslovi o trgovini i dalje su u fokusu, posebno sastanak predsednika Donalda Trumpa sa kineskim predsednikom Xi Jinpingom u četvrtak.

S&P 500 se zadržao na oko 6.880 bodova. Prinos od desetogodišnjih trezorskih obveznica bio je gotovo nepromenjen na 3,98 odsto. Dolar je blago oslabio.

Rast "veličanstvene sedmorke" od početka procvata AI-ja | Bloomberg

Očekuje se da će sedam najvećih tehnoloških kompanija ostvariti rast profita od 14 odsto u trećem kvartalu, što je pad sa 27 odsto u drugom kvartalu, prema podacima Bloomberg Intelligencea. To je skoro dvostruko više od očekivanog rasta profita od osam odsto za širi S&P 500, ali bi takođe predstavljalo najsporiji tempo od prvog kvartala 2023. godine.

Međutim, velike tehnološke kompanije imaju istoriju objavljivanja rezultata koji značajno premašuju procene Wall Streeta. Na to mnogi investitori računaju.

"Očekujemo još jedan snažan ciklus izveštaja o zaradi tehnoloških megakompanija, s obzirom na neprekidnu potražnju za AI tehnologijom i infrastrukturom", rekao je Clark Bellin iz Bellwether Wealtha. "Iako profitabilnost u AI ostaje neizvesna, investitori su trenutno spremni da to zanemare dok se trka u AI-ju intenzivira."

Rekordne vrednosti na tržištu ostavljaju malo prostora za razočaranje kada su u pitanju rezultati velikih tehnoloških kompanija, rekao je Paul Stanley iz Granite Bay Wealth Managementa.

"S obzirom na to koliko kompanije iz 'veličanstvene sedmorke' učestvuju u ukupnoj tržišnoj kapitalizaciji indeksa S&P 500, ukoliko bilo koji od ovih izveštaja razočara, to bi moglo izazvati pad tržišta ili zadržati indeks u određenom rasponu dok se ne pojavi sledeći katalizator", rekao je on.

Pozicioniranje Nasdaq 100 i S&P 500; Izvor: Citigroup | Bloomberg

Stratezi iz Citigroupa istakli su da je pozicioniranje na Nasdaq 100 značajno povećano, jer investitori dodaju nove duge pozicije, što poništava prethodno smanjenje momentuma iz poslednjih nedelja. To potvrđuje da tehnološki sektor i dalje spada među najgušće pozicionirane sektore.

Kada je reč o indeksu S&P 500, tim Citija predvođen Chrisom Montaguom zabeležio je dodavanje 2,7 milijardi dolara rizika u indeks, kroz kombinaciju pokrivanja kratkih pozicija i novih dugih pozicija. Istovremeno, američke male kompanije suočavaju se s većim rizikom od realizacije profita, jer je pozicioniranje postalo produženo, naveli su stratezi.

Tehnološki orijentisan Nasdaq 100 sada je gotovo za 18 odsto iznad svoje 200-dnevne pokretne prosečne vrednosti, naveo je Peter Boockvar, autor izveštaja The Boock Report. To je najviše od jula 2024. godine, kada je indeks dostigao 20 odsto pre korekcije od 13 odsto.

"Tržišta su ponovo u prekupljenom/produženom području u više vremenskih okvira", rekao je Dan Wantrobski iz Janney Montgomery Scotta. "Ostajemo u pripravnosti za korekciju od pet do 10 odsto pre kraja 2025. godine."

Ipak, napomenuo je da je novembar istorijski jedan od najboljih meseci za američke akcije, prema podacima Stock Trader's Almanaca.

Nasdaq 100 za oko 18 odsto iznad svog 200-dnevnog pokretnog proseka | Bloomberg

"Sve veći broj investitora zabrinut je da jaki skokovi akcija u poslednjih nekoliko meseci mogu biti iznad fundamentalnih vrednosti, barem na kratke staze", rekao je Anthony Saglimbene iz Ameriprisea. "Izveštaji o zaradi 'veličanstvene sedmorke' ove nedelje daju kompanijama priliku da potvrde ili ospore tu procenu."

On je takođe primetio da u poslednjih 35 godina top 10 kompanija po tržišnoj kapitalizaciji u S&P 500 nikada nije imalo toliki uticaj na jedan od najširih pokazatelja američkog tržišta.

"Sve u svemu, verujemo da je 'veličanstvena sedmorka' dobro pozicionirana da ispuni očekivanja profita za prethodni kvartal", rekao je Saglimbene. "Međutim, s obzirom na trenutne procene i veličinu i uticaj koje ove kompanije imaju na šire tržište, njihova perspektiva i stavovi o profitabilnosti ubuduće verovatno će imati najveći uticaj na investitore ove nedelje, i verovatno i u budućnosti."

Periodi tržišta bika za indeks S&P 500; Izvor: Strategas | Bloomberg

Kako se tržište bika sada približava četvrtoj godini, Ryan Grabinski iz Strategasa kaže da je počeo da dobija sve više pitanja o tome kako trenutni rast sa niskih nivoa istorijski stoji u poređenju sa ranijim ciklusima.

Tržište je poraslo za 92 odsto od oktobra 2022. godine, ali još zaostaje za prosečnim rastom S&P 500 u bikovskim tržištima za otprilike dve godine i oko 85 odsto, rekao je on.

"Pogled na medijane daje malo drugačiju sliku, ali takođe sugeriše da postoji prostor za dalji rast", dodao je. "Suština je, međutim, da ulaganja u kapital podstaknuta AI-jem ostaju najvažniji faktor za praćenje. Bilo kakav poremećaj u tom segmentu mogao bi destabilizovati indeks koji sve više zavisi od kontinuiranih ulaganja."

Istaknuti korporativni događaji

• Amazon.com Inc. planira da eliminiše oko 14.000 radnih mesta, samo nekoliko meseci nakon što je izvršni direktor Andy Jassy upozorio da će AI smanjiti radnu snagu kompanije.

• Izvršni direktor Intel Corp. Lip-Bu Tan rekao je da radi na "ponovnom fokusiranju" kompanije na inženjering, nakon problema sa samodovoljnošću i lošim upravljanjem.

• United Parcel Service Inc. premašio je procene Wall Streeta za profit, smanjenjem troškova i eliminisanjem 34.000 radnih mesta ove godine.

• UnitedHealth Group Inc. podigao je godišnje projekcije, što ukazuje na to da se kompanija oporavlja od istorijskog pada, iako će verovatno imati milijarde troškova za planirane promene radi stabilizacije poslovanja.

• PayPal Holdings Inc. podigao je godišnja očekivanja zarade i najavio saradnju sa OpenAI-jem za integraciju digitalnog novčanika u ChatGPT.

• Trump Media & Technology Group Corp. planira da omogući klađenje putem mreže Truth Social, uključujući predviđanja za političke izbore i promene inflacije.

• JetBlue Airways Corp. istakao je niz izazova tokom prazničnog putničkog perioda, od rasta cena goriva i uragana u Karibima do zatvaranja američke vlade koje usporava avio-saobraćaj.

• Država Teksas tužila je Johnson & Johnson i Kenvue, tvrdeći da su kompanije prikrile rizike od autizma i drugih poremećaja kod dece ako majke uzimaju "tylenol" tokom trudnoće.

• Eli Lilly & Co. već je proizveo milijarde doza nove pilule za mršavljenje, očekujući ogromnu globalnu potražnju pre potencijalnog lansiranja naredne godine.

• D.R. Horton Inc. premašio je procene za kvartalne porudžbine kuća, dok prvi kupci profitiraju od pada kamatnih stopa.

• Skyworks Solutions Inc. ugovorio je kupovinu Qorvo Inc. u kombinaciji novca i akcija, vrednujući kompaniju na oko 10 milijardi dolara i potencijalno jačajući ključni deo američkog lanca snabdevanja čipovima.

• Medline planira javnu inicijalnu ponudu akcija već u utorak, što bi moglo biti najveće američko listiranje u 2025.

• Sysco Corp. zabeležio je slabiji rast u američkom sektoru distribucije hrane, što ukazuje na nastavak slabe potražnje u restoranima.

• NXP Semiconductors NV dala je jaču prognozu za tekući period, ukazujući na oporavak od slabe potražnje i nesigurnosti trgovinskog rata.

• Wayfair Inc. zabeležio je kvartalni prihod iznad prosečnih analiza.

• Royal Caribbean Cruises Ltd. podigao je prognoze, ali su i dalje ispod očekivanja Wall Streeta.

• SoFi Technologies Inc. povećao je prilagođenu prognozu neto prihoda za celu godinu.

• Confluent Inc. objavio je rezultate trećeg kvartala iznad očekivanja i podigao godišnju prognozu prilagođene zarade.

• BNP Paribas SA rekao je da će preuzimanje Axa Investment Managersa, završeno početkom jula, doneti kombinovane prihode i uštede od oko 550 miliona evra u roku od četiri godine.

• Sherwin-Williams Co. premašio je očekivanja Wall Streeta u pogledu zarade u trećem kvartalu, jer mere kontrole troškova i moć određivanja cena pomažu kompaniji da se snađe u nestabilnom tržištu poboljšanja doma.

• Adani Green Energy Ltd. objavio je da je profit u drugom kvartalu više nego udvostručen zahvaljujući rastu prodaje energije i poreskim olakšicama.

• Ping An Insurance (Group) Co. saopštio je da je profit porastao za 11,5 odsto u prvih devet meseci ove godine, zahvaljujući rastu tržišta akcija i povećanoj prodaji polisa.

Najvažnija kretanja na tržištu

Akcije

• S&P 500 gotovo nepromenjen

• Nasdaq 100 porastao za 0,3 odsto

• Dow Jones Industrial Average porastao za 0,3 odsto

• Stoxx Europe 600 pao za 0,2 odsto

• MSCI World Index gotovo nepromenjen

• Bloomberg Magnificent 7 Total Return Index porastao za 0,7 odsto

• Russell 2000 Index pao za 0,3 odsto

Valute

• Bloomberg Dollar Spot Index pao za 0,2 odsto

• Euro porastao za 0,1 odsto na 1,1660 dolara

• Britanska funta pala za 0,5 odsto na 1,3275 dolara

• Japanski jen porastao za 0,5 odsto na 152,04 jena za dolar

Kriptovalute

• Bitcoin porastao za 0,1 odsto na 114.625,69 dolara

• Ether pao za 0,8 odsto na 4.097,29 dolara

Obveznice

• Prinos od desetogodišnjih trezorskih obveznica SAD gotovo nepromenjen na 3,98 odsto

• Prinos od nemačkih desetogodišnjih obveznica gotovo nepromenjen na 2,62 odsto

• Prinos od britanskih desetogodišnjih obveznica pao za jedan bazni poen na 4,39 odsto

• Prinos od dvogodišnjih trezorskih obveznice SAD gotovo nepromenjen na 3,49 odsto

• Prinos od tridesetogodišnjih trezorskih obveznica pao za jedan bazni poen na 4,54 odsto

Sirovine

• Nafta West Texas Intermediate pala za 2,4 odsto na 59,84 dolara za barel

• Zlato palo za 0,4 odsto na 3.967 dolara za uncu