Ulaganja u veštačku inteligenciju (AI) rastu eksponencijalnom brzinom, ali sve veći broj stručnjaka upozorava na mogući finansijski balon. Dok tehnološki divovi poput OpenAI-ja i Nvidije sklapaju veoma vredne ugovore i grade masivne data centre, raste i debata o stvarnoj vrednosti i održivosti ovog tržišta.
Neki vide rizik u precenjenim kompanijama i finansijskim problemima, dok drugi veruju da će AI infrastruktura stvoriti potpuno nove proizvode i prilike. Budućnost finansiranja veštačke inteligencije i njen uticaj na globalnu ekonomiju ostaju neizvesni.
Altman priznaje: 'Delovi AI-ja su napumpani'
Na nedavnom događaju OpenAI DevDay, izvršni direktor Sam Altman učinio je nešto što tehnološki lideri retko čine - odgovarao je na pitanja novinara. "Znam da je primamljivo pisati priču o balonu. Zapravo, postoje mnogi delovi AI-ja za koje mislim da su trenutno prilično naduvani", izjavio je Altman.
Opširnije
Veštačka inteligencija može da bude saveznik, ali i oružje hakera
AI polako menja i način rada u sajber-bezbednosti u Srbiji, dok se novim zakonom predviđaju mnoge promene u pogledu rada u ovoj sferi.
10.10.2025
Akcije Ferrarija pretrpele najveći pad od 2016. Za sve je kriv oprezan poslovni plan
Ferrari je imao tešku godinu, s padom potražnje u luksuznoj industriji i neizvesnošću oko američkih carina. Kompanija je odlučila da nije vreme za ružičaste prognoze, a to se nije svidelo investitorima.
12.10.2025
Wall Street u padu - Powell ostavio investitore u neizvesnosti
Iako su tržišta već uračunala agresivna smanjenja kamatnih stopa u nadi da će Fed dati prioritet podršci tržištu rada, zapisnik sa septembarskog sastanka centralne banke pokazao je da i dalje postoji zabrinutost zbog inflacije.
10.10.2025
'Ako ga iko napravi, svi umiru' - novo jevanđelje propasti AI
Nova knjiga Eliezer Yudkowskog i Nate Soaresa tvrdi da će trka za izgradnju veštačke superinteligencije dovesti do istrebljenja čovečanstva.
11.10.2025
U Silicijumskoj dolini vodi se žustra rasprava o tome jesu li AI kompanije precenjene, a neki strahuju da je brzi rast vrednosti rezultat "finansijskog inženjeringa". Altman je priznao da neki ulagači mogu da pogreše i da bi neki startapi mogli otići s "ludim novcem", ali je dodao: "Ovde se događa nešto stvarno."
Upozorenja odjekuju finansijskim svetom
Mnogi stručnjaci nisu uvereni u stabilnost AI sektora. Upozorenja o AI balonu stigla su s najviših nivoa, uključujući Bank of England, Međunarodni monetarni fond (MMF) i Jamieja Dimona iz JPMorgana, koji je za BBC izjavio da bi "nivo neizvesnosti trebalo da bude viši u glavama većine ljudi".
Zabrinutost raste i u samom srcu tehnološke industrije. AI preduzetnik Jerry Kaplan, koji je preživeo četiri finansijska balona, rekao je da su ulozi sada mnogo veći nego za vreme dot-com buma. "Kada balon pukne, biće jako loše, i to ne samo za ljude u AI-ju. Povlačiće za sobom i ostatak privrede", upozorio je Kaplan.
Profesorka Anat Admati sa Stanforda je istakla kako je predviđanje balona izuzetno teško. "Jako je teško tempirati balon. Ne možete sa sigurnošću reći da ste bili u njemu sve dok ne pukne."
Podaci pokazuju da su kompanije povezane s AI-jem ove godine činile 85 odsto dobitaka na američkoj berzi, a globalna potrošnja na AI mogla bi dosegnuti 1,5 biliona dolara do 2025. godine.
Mreža poslova teška više milijardi
OpenAI je uključen u složene poslove vredne više milijardi dolara. Prošlog meseca su sklopili ugovor s Nvidijom vredan sto milijardi dolara za izgradnju AI data centara s Nvidijinim čipovima. Takođe su najavili planove za kupovinu opreme vredne milijarde dolara od AMD-a, što bi OpenAI potencijalno učinilo jednim od najvećih akcionara te firme.
Microsoft i Oracle takođe imaju pompezne ugovore s OpenAI-jem. Samo Oracleov ugovor vredi 300 milijardi dolara. Projekat Stargate firme OpenAI u Abileneu u Teksasu, koji finansiraju Oracle i SoftBank, neprestano raste. Stručnjaci iz Silicijumske doline kažu da ovi složeni finansijski aranžmani mogu zbuniti javnost oko stvarne potražnje za AI-jem.
Kritike na račun 'kružnog finansiranja'
Neki kritičari ove aranžmane nazivaju "kružnim finansiranjem" ili "finansiranjem od dobavljača", gde kompanije ulažu ili pozajmljuju novac sopstvenim kupcima kako bi podstakle prodaju. "Da, investicijski zajmovi su bez presedana", rekao je Altman, ali je dodao da je "takođe bez presedana da kompanije ovako brzo povećavaju prihode". Uprkos rastu prihoda, OpenAI nikada nije ostvario dobit.
Situacija se upoređuje s Nortelom, kanadskom telekomunikacijskom firmom koja se zaduživala kako bi podstakla potražnju svojih kupaca. Izvršni direktor Nvidije Jensen Huang branio je dogovor s OpenAI-jem: "Mogu ga koristiti za što god žele. Nema ekskluzivnosti. Naš primarni cilj je podržati ih i pomoći im u rastu - i rastu ekossistema".
Jerry Kaplan primećuje znakove upozorenja: kompanije najavljuju velike inicijative koje ne mogu da u potpunosti finansiraju, a mali ulagači hrle na tržište. Nagli porast akcija AMD-a može ukazivati na to da ulagači love profite od ChatGPT-ja. U međuvremenu, stvarna AI infrastruktura, poput ogromnih data centara na udaljenim lokacijama, gradi se velikom brzinom. "Stvaramo novu ekološku katastrofu koju je stvorio čovek, bez ikoga ko bi odgovarao, jer će graditelji i investitori odavno otići", upozorava Kaplan.
Ipak, neki u Silicijumskoj dolini vide nadu. Jeff Boudier iz Hugging Facea je rekao da prekomerno ulaganje ipak može omogućiti nove proizvode i iskustva, slično kao što je internet nastao nakon prekomernog ulaganja u telekomunikacije.
Uprkos rizicima, mnogi i dalje veruju u potencijal veštačke inteligencije da transformiše društvo. Ključno pitanje koje brine stručnjake je hoće li finansiranje za vodeće AI kompanije presušiti. Rihard Jarc je to sažeo: "Nvidia izgleda kao poslednji zajmodavac ili ulagač. Ko drugi trenutno ima kapacitet da uloži sto milijardi dolara u drugu kompaniju?".
.webp){kind=icon}
