Zarobljeni u vakuumu sa kriptovalutom ether - zašto vlasnici ne mogu da pristupe imovini

Nakon strmog rasta cene ethera, druge najveće kriptovalute, među vlasnicima se poslednjih dana šire nezadovoljstvo i zabrinutost zbog poteškoća pri pristupanju sredstvima na kriptoberzi. Cena ethera se trenutno kreće oko 4.200 dolara.

Brojni vlasnici ethera, naime, zarađuju putem takozvanog stakinga, zalaganja odnosno zaključavanja svojih 'novčića'. Staking je mehanizam potvrđivanja transakcija u ethereum mreži.

Vlasnici ethera koji su želeli da prekinu staking i svoj ether prenesu nazad u svoje novčanike, žale se da na završetak postupka čekaju nerazumno dugo, čak i više nedelja. Time propuštaju mogućnost da ostvare profit prodavanjem ethera dok je njegova vrednost na visokom nivou.

"Kripto bi trebalo da bude brz. Čak i dostavu iz Kine dobijam brže," napisao je na mreži Reddit korisnik kriptoberze Coinbase, koji na unstaking čeka već 22 dana.

Ether je negde u sistemu

Razgovarali smo sa vlasnikom ethera koji se suočava sa sličnom poteškoćom, ali u obrnutom smeru. Na kriptoberzi Bitstamp je želeo svoj ether da stavi u staking (u zamenu za proviziju), međutim njegova transakcija je na "čekanju" od 11. avgusta.

"To znači da je ether negde u sistemu, a ja ne mogu da mu pristupim, i to da nije okamaćen," rekao je korisnik. Trenutno ga zabrinjava mogućnost produženog čekanja kada ether bude u procesu stakinga i kada bude želeo da ga povuče nazad u svoj novčanik. Odziv službe podrške je loš, rekao je sagovornik. Nad nedostupnošću podrške žale se i korisnici na veb forumima.

Rast tražnje među velikim investitorima

"Trenutno je ova tema prilično aktuelna. Tražnje ima mnogo, kako za stakingom tako i za unstakingom, jer je interesovanje za ether među institucionalnim investitorima izrazito visoko," objasnio je za Bloomberg Adriju analitičar Ilirike i stručnjak za kriptovalute Domen Kregar.

Visoke cene podstiču mnoge investitore da realizuju svoja ulaganja i ostvare profit. S druge strane, pojedini investitori se preventivno odlučuju za izlazak iz stakinga, jer žele da imaju ether na raspolaganju kada budu spremni za prodaju, bez čekanja u redu koje bi im moglo onemogućiti pravovremeno izvršavanje transakcije, objašnjava Kregar.

 

Zbog ograničenja funkcionisanja ethereum lanca blokova mogu nastati dugi redovi za čekanje, kakvima svedočimo i sada, kaže Kregar, i do 15 dana, što je u svetu kriptovaluta veoma dug period.

"Investitori u tom slučaju nemaju mnogo izlaza. Oni sa više znanja mogu da se zaštite od rizika, pomoću složenih finansijskih instrumenata, ali to zahteva napredno znanje i iskustvo.

Stakovanje je zato prikladnije za dugoročne investitore koji veruju u projekat i spremni su da zadržе sredstva više godina, smatra analitičar Ilirike Domen Kregar.

"Za povremene investitore koji bi, recimo, u slučaju rasta od 100 odsto želeli brzo da prodaju svoja sredstva, stakovanje nije najbolji izbor, jer se u svetu kripta sve dešava veoma brzo i često treba odmah odreagovati kupovinom ili prodajom."

Šta je staking?

Domen Kregar je objasnio kako je došlo do komplikacija sa stakovanjem i šta to uopšte predstavlja.

Ceo proces je započeo prelaskom kriptovalute ether iz sistema proof of work (dokaz o radu) na proof of stake (dokaz o ulošku), koji se dogodio septembra 2022.

Pre toga su za bezbednost i funkcionisanje ethereum lanca blokova brinuli takozvani rudari, slično kao u slučaju bitcoina. Nakon prelaska na proof of stake taj zadatak obavljaju založeni (stakovani) novčići preko validatora.

U zamenu za osiguravanje bezbednosti lanca blokova validatori primaju nagrade. To pojedinac može da izvršava sam ili da se pridruži ponuđačima koji prikupljaju ether, kreiraju validatore i zatim proporcionalno dele nagrade među vlasnicima ethera. Takvu uslugu nude menjačnice i brojni drugi ponuđači, objašnjava Kregar.

 

Koji su iznosi nagrada?

Kriptoberze i druge finansijske platforme za stakovanje nude nagrade od nekoliko odsto. Coinbase oko dva odsto godišnje, Binance od tri do pet odsto godišnje, Kraken do sedam odsto godišnje, eToro do 4,3 odsto godišnje, pokazuje pregled ponuda nekih kriptoberzi, pri čemu je visina nagrade ponegde vezana za rejting korisnika, kao i za vreme zaključavanja ethera u mreži. Bitstamp nudi godišnju nagradu od 3,1 odsto za staking ethera.

Brojni rizici

Ponuđači, ipak, na svojim platformama navode rizike povezane sa stakovanjem.

Na veb stranici Bitstampa navodi se da kod stakinga može doći do gubitka sredstava i nagrada "zbog grešaka u pametnim ugovorima, nepravilnog funkcionisanja validatora ili grešaka tokom produkcije blokova". "Rizici i nagrade pri stakovanju u velikoj meri zavise od osnovnog protokola PoS (proof of stake), jer Bitstamp nema uticaj na to kako se nagrade generišu. Bitstamp jednostavno prenosi kripto nagrade korisniku, uz odbitak naknade," navodi se na veb stranici Bitstampa.

Primer propasti platforme Celsius Celsius Network je bila platforma za pozajmljivanje i staking kriptovaluta, osnovana 2017. godine sa sedištem u SAD, koja je obećavala visoke prinose na ETH i druge kriptovalute. Juna 2022. Celsius je zbog 'ekstremnih tržišnih uslova' zamrzao povlačenja i unstake mogućnosti, čime su korisnici izgubili pristup svojim sredstvima. Celsius je u julu 2022. podneo zahtev za stečaj, otkrivajući deficit vredan više milijardi dolara. Analize su pokazale da su sredstva korisnika upotrebljena za jačanje vlastitog novćića CEL i druge operacije preduzeća, što podseća na ponzi shemu. Početkom 2024. poverioci su primili delimične povraćaje, ali bitno manje nego što su prethodno uložili, jer je većina sredstava bila izgubljena. Kompanija je krajem januara 2024. formalno izašla iz stečaja, pri čemu je ukinula aplikacije i usluge. Osnivač Alex Mashinsky je decembra 2024. priznao krivicu za prevare i manipulacije, i u maju 2025. je bio osuđen na 12 godina zatvora.

 

Bitstamp, takođe, upozorava da postupak unstakinga možda nije trenutan. "To znači da vaša sredstva nisu nužno likvidna i da se ne mogu se prenositi ili prodavati u slučaju volatilnosti ili sa namerom da iskoristite neku drugu priliku. Vremenski okvir unstakinga zavisi od osnovnog protokola. Bitstamp ne određuje nikakve dodatne periode zaključavanja za vaša sredstva," objasnili su na kriptoberzi sa slovenskim koreninima Bitstamp.

Da li redovi za čekanje najavljuju ozbiljnije poteškoće?

Kritičari ethereum mreže upozoravaju da redovi za izlazak iz stakinga najavljuju veće probleme vezane za ethereum. Poznati zagovornik bitcoina Samson Mow je o tome napisao: "Flippening (kada bi ether prestigao bitcoin po tržišnoj kapitalizaciji) se nikada neće desiti, ali unstaking dolazi."

 

 

Trenutno je u redu za izlazak validatora (ethereum validator exit queue) oko 900 hiljada ethera, što je približno 3,9 milijardi dolara vrednosti ethera. Prosečno vreme čekanja na unstaking je trenutno oko 15 dana i 15 sati, pokazuju podaci veb stranice Ethereum Validator Queue.