Akcije padaju, sektor usluga u SAD šalje upozoravajuće signale

Akcije su zbrisale prethodne dobitke nakon razočaravajućeg izveštaja o sektoru usluga u Sjedinjenim Američkim Državama (SAD), što je izazvalo zabrinutost u vezi s perspektivom korporativne Amerike. Kratkoročne državne obveznice beležile su slabiji učinak pred prodaju trogodišnjih hartija u vrednosti od 58 milijardi dolara, prve od tri aukcije planirane za ovu nedelju.

Proizvođači čipova predvodili su gubitke na indeksu S&P 500 svega nekoliko sati pre objave poslovnih rezultata kompanije Advanced Micro Devices. Deonice finansijskog sektora takođe su oslabile: akcije banaka JPMorgan Chase i Bank of America pale su za više od 1,5 odsto. Predsednik Donald Trump izjavio je za CNBC da će nove carine na uvoz poluprovodnika i farmaceutskih proizvoda biti objavljene "u roku od nedelju dana".

"Očekujemo da će nestabilno trgovanje potrajati tokom kasnijih faza leta, naročito jer je budući pravac politike kamata i dalje neizvestan i veoma osetljiv na nove ekonomske podatke", rekao je Chris Senyek iz kompanije Wolfe Research.

Sektor usluga u SAD praktično je stagnirao u julu jer su kompanije, suočene sa slabom tražnjom i rastućim troškovima, smanjile broj zaposlenih. Podaci objavljeni prošle nedelje pokazali su slabiji rast zaposlenosti od očekivanog, dok je lična potrošnja prilagođena inflaciji jedva porasla.

"Istraživanje Instituta za upravljanje nabavkama (engl. Institute for Supply Management - ISM) o sektoru usluga osvetljava izazove sa kojima će se Federalne rezerve (Fed) suočavati u narednim mesecima, budući da su indikatori aktivnosti i zaposlenosti oslabili, dok je indeks cena porastao na novi ciklični maksimum", izjavila je Alexandra Brown iz kompanije Capital Economics.

 

Ove nedelje planirana je najveća prodaja državnih obveznica od maja: SAD će prodati obveznice od 125 milijardi dolara na tri, deset i trideset godina. Prinos od desetogodišnjih obveznica porastao je za jedan bazni poen na 4,2 odsto, dok je prinos od dvogodišnjih porastao za četiri poena na 3,72 odsto. Dolar je oscilovao.

Predsednik Trump izjavio je da mu je ministar finansija Scott Bessent rekao da ne želi da bude nominovan za predsednika Feda umesto Jeromea Powella. Trump je dodao da razmatra četiri kandidata, ali da ne planira uskoro da donese odluku.

S&P 500 posustaje posle rasta; Izvor: Bloomberg

Indeks sektora usluga ISM-a pao je prošlog meseca na 50,1, ispod svih procena anketiranih ekonomista. Indeks zaposlenosti je oslabio, a indeks cena materijala i usluga porastao je na najviši nivo od oktobra 2022.

Za Iana Lyngena iz BMO Capital Marketsa, inflaciona komponenta je bila posebno zabrinjavajuća.

"Ipak, izveštaj o zaposlenosti i dalje otvara put za sniženje kamatnih stopa u septembru, što čini inflatorne pritiske manje značajnim za kratkoročna očekivanja u vezi sa monetarnom politikom", istakao je Lyngen.

Najnoviji podaci o tržištu rada dovoljno su slabi da bi Fed mogao da opravda snižavanje kamatnih stopa, smatra Ulrike Hoffmann-Burchardi iz UBS Global Wealth Managementa.

Njena osnovna prognoza ostaje da će centralna banka SAD nastaviti sa snižavanjem stopa na sastanku u septembru, uz ukupno ublažavanje od 100 baznih poena do početka 2026.

'Znakovi tvrdokorne inflacije'

Bloomberg

"Trgovci i dalje nagađaju o trenutku kada će Fed ponovo smanjiti stope, imajući u vidu tvrdokornu inflaciju naspram sve slabijih ekonomskih pokazatelja", rekao je Fawad Razaqzada iz City Indexa i Forex.coma.

Takođe je naveo da bi izgled za indeks S&P 500 mogao da se pogorša na kratak rok zbog upozorenja o previsokim valuacijama u uslovima slabe privrede.

"Ako zabrinutost zbog precenjenih akcija počne da opterećuje neke od vodećih tehnoloških kompanija, većina indeksa mogla bi da pokaže znake pada", dodao je.

Kratkoročni spekulativni investitori mogli bi dostići punu izloženost američkim akcijama do septembra, što bi ih moglo navesti da prodaju deonice usled moguće osetljivosti na tržišne šokove, upozorio je Scott Rubner iz Citadel Securitiesa.

Sistematski fondovi, koji svoje investicije zasnivaju na faktorima poput volatilnosti ili momentuma, trenutno povećavaju izloženost američkim akcijama jer indeksi poput S&P 500 beleže oporavak od aprilskih minimuma. Međutim, Rubner napominje da će ti fondovi ostati bez prostora za dalju kupovinu do kraja avgusta.

Fed bi mogao da izazove promenu u režimu tržišta akcija, što bi omogućilo manjim kompanijama da nadmaše velike tehnološke korporacije, smatra strateg iz kompanije Jefferies.

Bloomberg

Podaci od 1990. pokazuju da je indeks S&P 500 sa jednakom ponderacijom nadmašivao standardnu verziju indeksa zasnovanu na tržišnoj kapitalizaciji kada je Fed snižavao kamatne stope, prema rečima Andrewa Greenebauma iz Jefferiesa.

U međuvremenu, u strategiji banke HSBC podignut je cilj za kraj godine za indeks S&P 500 sa 5.600 na 6.400 poena, uz pozivanje na snažne korporativne zarade i smanjenje neizvesnosti u vezi sa politikom.

"Trgovina veštačkom inteligencijom podiže tehnološki sektor, dok smanjenje neizvesnosti oko politika (naročito carina) podstiče ostatak tržišta", napisao je tim predvođen Nicole Inui. "Imamo više poverenja u održivost tendencije u oblasti veštačke inteligencije nego u dalju političku stabilizaciju."

Istaknute vesti iz kompanija:

• Tesla Inc. nastavlja sa oštrim padom prodaje na najvećim evropskim tržištima električnih vozila, gubeći značajan udeo u korist kineske kompanije BYD Co..

• Predsednik Trump optužio je dve najveće američke banke da su odbile poslovanje sa njim, nakon izveštaja da njegova administracija sprema uredbu koja preti finansijskim institucijama koje odbijaju klijente iz ideoloških razloga. Trump je rekao za CNBC da su ga njegovi saradnici obavestili da je JPMorgan Chase tražio da zatvori svoje račune u roku od 20 dana, dok je Bank of America odbila da prihvati depozit veći od milijardu dolara.

• Caterpillar Inc. je izvestio o kvartalnoj zaradi ispod očekivanja, zbog troškova carina i nižih cena koji su umanjili profitne marže.

• Pfizer Inc. je povećao prognozu profita za ovu godinu, zahvaljujući tekućim merama štednje koje kompenzuju nedostatak rasta prodaje.

• Marriott International Inc. je ostvario rezultate iznad očekivanja zahvaljujući globalnom prisustvu koje je nadoknadilo slabljenje potražnje u SAD.

• Yum! Brands Inc. zabeležio je manji rast prodaje od očekivanog zbog slabijih rezultata Taco Bella i KFC-ja.

• Palantir Technologies Inc. izvestio je o rastu prihoda od 48 odsto u drugom kvartalu, uz zapanjujući uticaj veštačke inteligencije na poslovanje.

• Hims & Hers Health Inc., kompanija za telemedicinu, nije ispunila očekivanja o prihodima u drugom kvartalu.

• Vertex Pharmaceuticals Inc. je saopštio da njihov eksperimentalni lek protiv bolova nije pokazao koristi kod pacijenata posle operacije, a američki regulatori ne vide mogućnost šire upotrebe tog leka.

• Alcon Inc. je prihvatio da kupi Staar Surgical Co. za oko 1,5 milijardi dolara, čime švajcarska firma za negu očiju stiče pristup novom tretmanu za korekciju vida.

• Molson Coors Beverage Co. drugi put zaredom smanjio je prognozu za celu godinu zbog slabije potrošnje, pada tržišnog učešća u SAD i rastućih troškova izazvanih carinama na aluminijum.

• BP Plc je saopštio da će novi predsednik kompanije sprovesti reviziju čitavog portfelja, uz dodatno smanjenje troškova, kako bi se preokrenule godine slabih rezultata.

• Alibaba Group Holding Ltd. planira postepeno zatvaranje svojih ekskluzivnih prodavnica u koje se ulazi isključivo uz plaćenu članarinu, povlačeći se iz izuzetno konkurentnog kineskog maloprodajnog sektora.

• Tužioci sa Tajvana uhapsili su šest osoba pod sumnjom da su ukrale poslovne tajne od Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., što je pokrenulo istragu o mogućem narušavanju nacionalne bezbednosti.

Glavni pomaci na tržištima:

Akcije:

• S&P 500 je pao za 0,5 odsto (u podne po njujorškom vremenu).

• Nasdaq je 100 pao za 0,7 odsto.

• Dow Jones Industrial Average je pao za 0,3 odsto.

• Stoxx Europe 600 je porastao za 0,1 odsto.

• MSCI World Index je pao za 0,3 odsto.

Valute:

• Bloomberg Dollar Spot Index je gotovo nepromenjen.

• Evro je stabilan na 1,1579 dolara.

• Britanska funta je porasla za 0,1 odsto na 1,3304 dolara.

• Japanski jen je pao za 0,3 odsto na 147,51 za dolar.

Kriptovalute:

• Bitcoin je pao za 1,7 odsto na 112.829,64 dolara.

• Ether je pao za 3,7 odsto na 3.564,41 dolara.

Obveznice:

• Prinos od desetogodišnjih američkih obveznica je porastao za jedan bazni poen na 4,2 odsto.

• Prinos od nemačkih desetogodišnjih obveznica je stabilan na 2,63 odsto.

• Prinos od britanskih desetogodišnjih obveznica je stabilan na 4,52 odsto.

• Prinos od dvogodišnjih američkih obveznica je porastao za četiri bazna poena na 3,72 odsto.

• Prinos od tridesetogodišnjih američkih obveznica je pao za jedan bazni poen na 4,78 odsto.

Sirovine:

• Nafta WTI je pala za 1,5 odsto na 65,29 dolara za barel.

• Zlato je poraslo za 0,5 odsto na 3.389,75 dolara za uncu.

Ova vest je napravljena pomoću Bloomberg Automationa.