Upozorenje s Wall Streeta - pripremite se za pad indeksa S&P 500

Više berzanskih analitičara iz nekih od najvećih firmi na Wall Streetu upozorava klijente da se pripreme na korekciju tržišta zbog izuzetno visokih vrednovanja akcija koja su se sudarila sa slabijim ekonomskim podacima.

U ponedeljak su Morgan Stanley, Deutsche Bank AG i Evercore ISI poručili da će indeks S&P 500 u narednim nedeljama i mesecima verovatno zabeležiti kratkoročan pad. Te prognoze dolaze nakon snažnog rasta, tokom kojeg je indeks od aprilskih najnižih nivoa uzleteo do rekordnih vrednosti.

Strateg Morgan Stanleyja Mike Wilson očekuje korekciju do 10 odsto u ovom kvartalu, budući da carine vrše pritisak na potrošače i bilanse kompanija. Julian Emanuel iz Evercorea predviđa još veći pad, i to do 15 odsto. Tim Deutsche Banka, koji predvodi Parag Thatte, ističe da je manja korekcija akcija već odložena, s obzirom na to da tržišta rastu već više od tri meseca zaredom.

"U proteklih nekoliko nedelja upozoravali smo investitore da očekuju umereno povlačenje u trećem kvartalu", napisao je Wilson u obaveštenju klijentima.

Upozorenja stižu usred rastuće zabrinutosti u vezi sa američkom privredom, nakon što su prošlonedeljni podaci pokazali rast inflacije, ali i pad zaposlenosti i potrošnje. Osim toga, akcije ulaze u deo godine koji je, istorijski gledano, najslabiji. U poslednje tri decenije, S&P 500 je u avgustu i septembru u proseku beležio gubitak od 0,7 odsto mesečno, u poređenju sa prosečnim rastom od 1,1 odsto u ostalim mesecima, pokazuju podaci Bloomberga.

Akcije su ujedno postale i skupe. Četrnaestodnevni indeks relativne snage (RSI) za S&P 500 prošle nedelje je premašio 76 – najviši nivo od jula 2024, pre nego što su američke akcije tokom leta kratkotrajno dostigle vrhunac. To je iznad granice od 70, koju tehnički analitičari često smatraju znakom pregrejanog tržišta. I trgovanje opcijama pokazuje strah od pada, jer osiguranje od novih, većih gubitaka postaje skuplje. Trošak ugovora koji štite od pada od 10 odsto za fond SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) u narednih 60 dana, u poređenju sa troškom ugovora koji štite od istog takvog rasta, približava se nivoima koji nisu viđeni još od krize regionalnih banaka u maju 2023.

 

 

Ipak, uz kratkoročne bojazni, analitičari šalju i važnu optimističnu poruku: kada dođe pad, onda kupujte.

U Evercoreu Emanuel naglašava da dugoročni bikovski trend ostaje nepromenjen uprkos očekivanoj volatilnosti, te savetuje klijentima da nastave da investiraju, posebno u kompanije koje profitiraju od procvata veštačke inteligencije. Thatte iz Deutsche Banka podseća da S&P 500 u proseku prolazi kroz manje korekcije od oko tri odsto svakih mesec i po do dva, i veće, od pet odsto i više, svaka tri do četiri meseca.

"Kupujemo kada tržište pada", poručio je Wilson klijentima.

Zasad se trgovci drže tog saveta. Indeksi S&P 500 i Nasdaq 100 u ponedeljak, prvog radnog dana nakon korekcije od petka, porasli su za više od jedan odsto, podstaknuti i optimizmom da će američka centralna banka uskoro sniziti kamatne stope.

- U pisanju pomogli Jan-Patrick Barnert i Matt Turner.