Nasdaq 100 ulazi u trend rasta

Opklade trgovaca na Wall Streetu da će trgovinski sporazum Amerike i Kine doneti kraj totalnog carinskog rata dovele su do rasta indeksa S&P500 za više od tri odsto. Dolar je zabeležio najveći rast još od novembra, kada je Trump pobedio na američkim izborima. 

Veća spremnost za rizikovanje i nada da možda ipak neće doći do recesije doveli su do promene cena akcija kakva nije viđena od 2. aprila, kada je američki predsednik Donald Trump proglasio "dan oslobođenja". Nagli rast akcija većeg broja tehnoloških kompanija vratio je Nasdaq 100 u rastući trend, i to samo oko mesec dana nakon što je ozbiljno pao. Prinosi trezorskih obveznica su porasli, jer se više ne očekuje tako velika inflacija. Takođe se očekuje da Fed neće smanjivati kamatne stope više od dva puta za celu 2025. godinu. 

April na berzama obeležile su kratka prodaja dolara, duga pozicija na volatilnosti akcija i očekivanja da će Fed višestruko smanjiti kamatne stope. Nakon dva dana pregovora na visokom nivou u Švajcarskoj, trgovinski pregovarači najvećih svetskih ekonomija najavili su u ponedeljak masovno smanjenje carina. U pažljivo koordinisanoj zajedničkoj izjavi, Amerika je smanjila carine na kineske proizvode sa 145 na 30 odsto tokom perioda od 90 dana, dok je Peking smanjio poreze na većinu robe na 10 odsto. 

"Niko nije očekivao toliko smanjenje kineskih carinskih stopa, ovo je veliko iznenađenje", kaže Jeff Buchbinder iz LPL Financial. S&P500 je volatilniji nego što je u proseku bio u poslednjih 200 dana. Nasdaq 100 je porastao za četiri odsto. Dow Jones Industrial Average je dodao preko 1.000 poena. Indikator megakapitalizacije je skočio za 5,7 odsto. Trump je rekao da je razgovarao sa Timom Cookom iz kompanije Apple Inc, baš kada se navodi da proizvođač iPhonea razmatra povećanje cena. Proizvođači lekova su se vratili na opklade da su sprečili najgori mogući scenario dok Tramp cilja na smanjenje cena.

Dvogodišnji prinos porastao je za 12 baznih poena na vrh od četiri odsto. Bloombergov dolarski spot-indeks porastao je za jedan odsto. 

 

Bloomberg

"Veći pad carina između SAD i Kine nego što se očekivalo, iako privremen, i uspostavljanje okvira za nastavak diskusije, upravo je ono što se berza nadala da vidi", rekla je Carol Schleif iz BMO Private Wealth. Novi zaokret ka rizikovanju pokazuje da investitori nisu očekivali da će tako brzo doći do pozitivnog ishoda, kaže Ulrike Hoffmann-Burchardi iz UBS Global Wealth Managementa. Ona očekuje da će američke carine na uvoz iz Kine stabilizovati između 30 i 40 odsto. "Investitori će sada biti usredsređeni na znake da se privremeno rešenje može pretvoriti u trajni sporazum", rekla je ona.

Matt Maley iz Miller Tabaka ocenuje da je dogovor Amerike i Kine dobra vest za berze, ali kaže da je pitanje da li će promena biti dovoljna da dovede do značajnog rasta. "Zamislite ovo kao ukidanje embarga", kaže Callie Cox iz Ritholtz Wealth Management. "Carine su i dalje visoke, Amerikanci će verovatno osetiti posledice viših cena, a kompanije verovatno neće donositi drugačije strateške odluke nakon ovog sporazuma. Ali trgovina između Amerike i Kine mogla bi se više otvoriti, što znači više isporuke i manje praznih polica (zasad)". 

Bloomberg

"Amerika i Kina još uvek imaju da pregovaraju kako bi došle do pravog sporazuma", ističe Jamie Cox iz Harris Financial Group. "Međutim, ovo uslovno primirje u carinskom ratu daje američkim kompanijama više vremena da se prilagode i planiraju nepredviđene situacije ukoliko trgovinski pregovori ponovo krenu po zlu. Takođe, uz malo sreće, poreski paket bi mogao preći ciljnu liniju i investitori više neće morati da brinu o tome da će trgovina ometati poreske mere", dodaje.

Investitori koji su sledili Trumpove savete na društvenim mrežama u proteklom mesecu uživali su u jednom od najvećih rasta S&P500 od kada je počeo njegov drugi predsednički mandat. Nakon pada zbog Trumpove objave o carinama na "dan oslobođenja", referentna vrednost je skočila nakon što je 9. aprila rekao da je "odlično vreme za kupovinu", i to samo nekoliko sati pre nego što je privremeno obustavio najveće američke carine u poslednjih sto godina. To je ponovio 8. maja, rekavši novinarima da ekonomski izgledi opravdavaju ulaganje u akcije.

Raspoloženje prema američkoj berzi se poboljšava, ali je prerano da investitori kažu da je sve u redu, prema stratezima kuće Morgan Stenley. Tim koji predvodi Michael Wilson ustanovio je četiri faktora potrebna za održavanje trajnijeg rasta, ali je video napredak samo u dva: "Optimizam oko trgovinskog sporazuma sa Kinom i stabilizacija revizije zarada", saopštili su u ponedeljak. "Druge dve stavke na našoj kontrolnoj listi se još uvek nisu obistinile - popustljiviji odnos Feda i prinos od 10 godina ispod četiri odsto bez recesije." 

"Još uvek se vodi debata o tome koliko su carine već poremetile lance snabdevanja i potencijalno usporile rast", ​​kaže Chris Larkin iz Morgan Stanleyja. "Iako iznosi koji doprinose narativu o stagflaciji svakako mogu da poremete optimistično raspoloženje, ekonomija i dalje izgleda na čvrstom tlu, kao što je Jerome Powell primetio prošle nedelje."

Svopovi koji prate predstojeće sastanke centralnih banaka pokazali su samo 56 baznih poena ublažavanja do decembra, u odnosu na blizu 75 baznih poena prošle nedelje. Trgovci i dalje vide prvo smanjenje od četvrtine poena u septembru.

Bloomberg

Guvernerka Federalnih rezervi Adriana Kugler je izjavila da će carinska politika Trumpove administracije verovatno povećati inflaciju i opteretiti ekonomski rast, čak i uz nedavno najavljeno smanjenje poreza Kini.

"Trgovinske politike se razvijaju i verovatno će nastaviti da se menjaju, čak i jutros", rekla je Kugler u ponedeljak u obraćanju pripremljenom za događaj u Dablinu. "Ipak, čini se da će verovatno generisati značajne ekonomske efekte čak i ako carine ostanu blizu trenutno najavljenih nivoa", dodala je. 

Predsednik Federalnih rezervi Čikaga Austan Goolsbee rekao je u ponedeljak u intervjuu za New York Times da trenutno i dalje postoji povećan rizik od povećanja cena i usporavanja privrednog rasta. Privremenost carinskog sporazuma između SAD i Kine i opšte okruženje viših carina i dalje će opteretiti ekonomiju, dodao je.