Pregled berze: Smiruje se rast cene nafte, čeka se odluka o kamatama

Najvažnija vest sa globalnih tržišta jeste da se cena nafte polako smiruje, iako na Bliskom istoku još tinja iskra koja bi lako mogla da bukne i ugroziti iransku energetsku infrastrukturu.

Amerikanci i dalje pomno prate igre Federalnih rezervi (Fed) i kamatnih stopa. Ta centralna banka i dalje dosta uspešno balansira rezanje kamatnih stopa s očuvanjem zdravlja tržišta rada, ali strah od recesije i dalje postoji. Evropski ulagači takođe su oprezni, a na regionalnim berzama vlada optimizam.

Vest nedelje sa tržišta kapitala Adria regiona svakako je najava IPO-a Studenca koji bi, kako saznajemo, trebalo da bude izlistiran na Zagrebačkoj, ali i na Varšavskoj berzi.

Cene nafte se polako smiruju

Nafta je i dalje u porastu zbog napetosti na Bliskom istoku, iako se cena polako stabilizuje u odnosu na poslednjih desetak dana. Strah da bi iranska naftna infrastruktura mogla da postane meta izraelskih napada još uvek drži trgovce na oprezu.

Tako je barel West Texas intermediate (WTI) nafte na nedeljnom nivou tek blago poskupeo, sa 74,5 dolara prošlog petka na 75,9 dolara krajem ove nedelje, što je rast od gotovo dva odsto. Najveći skok je zabeležen na početku nedelje, kada je cena barela dosegla 77,2 dolara.

Slična je situacija i sa cenom barela brenta, koji je na nedeljnom nivou stagnirao na 78,7 dolara, s tim da je nedeljni vrhunac takođe dostigao u ponedeljak, kada je koštao 81 dolar.

Cena zlata, koja se poslednjih meseci nezadrživo kretala prema najvišim istorijskim nivoima, smirila se prošle nedelje. Za uncu zlata (31,1 gram) krajem prošle nedelje trebalo je izdvojiti 2.660 dolara, dok joj je cena ovog petka pala na 2.640 dolara. Uprkos tom blagom padu, ko god je uložio u zlato može biti zadovoljan jer mu je cena od početka godine skočila za 28 odsto.

Iako su oktobar i novembar istorijski najprofitabilniji meseci u godini za ulagače u bitcoin, eskalacija napetosti na Bliskom istoku doprinosi većem oprezu među investitorima pa je najvažnija svetska kriptovaluta na nedeljnom nivou potonula za 1,4 odsto.

Američka tržišta kapitala u plusu uprkos otporu tržišta rada

Posle rekordnog rasta, indeks S&P 500 malo je usporio, ali je svejedno nedelju završio s plusom od jedan odsto. Više od jedan odsto (1,1) rastao je i Dow Jones, dok je najveći skok zabeležio Nasdaq koji je ojačao za dva odsto.

Iako Wall Street ekonomske brojke od četvrtka nije doživeo kao katastrofalne, one su svakako zakomplikovale posao Fedu koji inflaciju želi što pre da vrati na ciljanih dva odsto, bez preteranog slabljenja tržišta rada. Naravno, ulagači i analitičari su odmah krenuli s kalkulacijama oko idućeg poteza američke centralne banke. Zasad trgovci obveznicama nastavljaju da se klade da će Fed u novembru smanjiti kamatne stope za 25 baznih poena.

Predsednik Feda Jerome Powell zasad uspešno balansira smanjenje kamatnih stopa s očuvanjem zdravlja američke privrede | Bloomberg

Tri člana američke centralne banke - John Williams, Austan Goolsbee i Thomas Barkin nisu bili uznemireni indeksom potrošačkih cena višim od prognoziranog, što sugeriše da zvaničnici mogu nastaviti sa snižavanjem stopa. Od tog trenda malo odstupa Raphael Bostic iz Feda Atlante. On je u intervjuu za Wall Street Journal otkrio da je, na osnovu projekcija iz septembra, pozvao na samo jedno dodatno smanjenje kamata za četvrtinu poena u 2024, iako Fed na rasporedu ima još dva sastanka do kraja ove godine.

"Jedno malo veće očitavanje CPI-ja od očekivanog ne znači da je pokrenut novi talas inflacije, ali činjenica da je pratio skok nedeljnih zahteva za nezaposlene i može povećati kratkoročnu neizvesnost na tržištu. Ovo nisu bili dobri brojevi – ali to ne znači da su poništili veće izglede za solidan privredni rast i umerenu inflaciju", rekao je Chris Larkin iz Morgan Stanleyja.

Evropske berze na oprezu

Nemački DAX se u petak kretao oko nivoa od 19.220 bodova, prateći tako generalno oprezno raspoloženje na evropskim berzama. Na kraju sedmice, farmaceutske i automobilske akcije su zabeležile gubitke, pa je tako Bayer ostvario gubitak od 1,6 odsto, dok su Volkswagen i BMW pali za 0,7, odnosno 0,8 odsto. Na nedeljnom nivou DAX je završio u plusu od jedan odsto.

Francuski CAC 40 pao je u petak za 0,2 odsto na 7.523, krstareći tako prema drugom uzastopnom nedeljnom gubitku. Trgovce je na oprez naterao nedavno predloženi državni proračun Francuske za 2025. koji uključuje povećanje poreza za velike korporacije kako bi se rešio njihov rastući budžetski deficit.

Britanski FTSE takođe je nedelju završio u blagom minusu, za pedesetak bodova.

Komunisti subvencionišu kapitalizam

Ulagači i analitičari koje je anketirao Bloomberg očekuju da će Kina uložiti čak dva biliona juana (283 milijarde dolara) u nove fiskalne podsticaje. Vlasti žele da pomognu drugoj po veličini svetskoj ekonomiji i da ojačaju poverenje investitora.

Možda će čak važnija od veličine stimulativnog paketa biti ciljana podrška koja će pokazati kuda vladajuća stranka želi da usmeri kinesku ekonomiju nakon godina ekspanzije podstaknute investicijama finansiranim dugovima, posebno u nekretnine i infrastrukturu.

Kina je već smanjila kamatne stope i pojačala podršku sektoru nekretnina i berzi u nizu koraka najavljenih krajem septembra. Ali investitori su zahtevali fiskalne intervencije za koje ekonomisti takođe veruju da su ključne za jačanje poverenja.

Kineske akcije ostale su nestabilne tokom cele nedelje nakon što su u sredu okončale desetodnevni rast, pošto su vlasti razočarale investitore odlaganjem podsticaja koji se očekivao neposredno posle praznika. Referentni indeks CSI 300 završio je petak sa padom od 2,8 odsto, čime je zaključena najgora nedelja od kraja jula.

Regionalne berze u zelenom, najavljen IPO Studenca

Tržišta kapitala Adria regiona završila su prošlu nedelju uglavnom u minusu. Najveći plus ostvario je beogradski Belex15, koji je porastao za 1,3 odsto, zatim ljubljanski SBI TOP sa rastom od 1,2 odsto, dok je CRO10 zabeležio rast od 0,7 odsto.

Investiciona kompanija Bosqar Invest izvestila je u četvrtak o uspešnoj javnoj ponudi akcija kojom je prikupila željeni iznos, kao i novim investitorima. Javna ponuda je počela u ponedeljak, a Bosqar je saopštio da je "privukao značajno interesovanje investitora".

Raspon cena novih akcija u javnoj ponudi bio je između 250 i 255 evra, a nove akcije će se plaćati po donjoj granici, odnosno 250 evra. Bosqar će time prikupiti 49,1 milion evra svežeg kapitala.

Pored dosadašnjih investitora u javnoj ponudi pojavili su se i slovenački investitori, a Bosqar tvrdi da je to "odraz poverenja" u zemlju u kojoj posluju od 2017. godine. Bosqar će novi kapital iskoristiti za preuzimanje slovenačke Panvita grupe.

Kako Bloomberg Adria saznaje od izvora upućenog u proces, vlasnik hrvatskog trgovačkog lanca Studenac, poljski investicioni fond Enterprise Investors, odlučio je da se istovremeno kotira na zagrebačkoj i varšavskoj berzi.

Glavni analitičar Bloomberga Adrije Matteo Mošnja procenjuje da je vrednost Studenca od 490 do 550 miliona evra, odnosno da bi vrednost 100 odsto vlasničkog udela u kapitalu bila između 210 i 270 miliona evra, uzimajući u obzir nivo neto duga koji je na kraju 2023. godine bio oko 280 miliona evra, uključujući obaveze zakupa.

Studenac bi mogao ponešto da nauči od slovenačke Krke, koja se, uz Ljubljanu, nalazi i na Varšavskoj berzi.

Šta nas čeka ove nedelje?

Ponedeljak, 14. oktobar

• Volkswagen objavljuje finansijske rezultate za Q3
• Dodeljuje se Nobelova nagrada za ekonomiju
• Počinje Paris Motor Show koji će trajati od 14. do 20. oktobra

Utorak, 15. oktobar

• IEA objavljuje izveštaj o naftnom tržištu
• Eurostat objavljuje podatke o industrijskoj proizvodnji za avgust 2024.
• Finansijski rezultati kompanija: LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton; Christian Dior; Rio Tinto; PNC; J&J; BofA; UnitedHealth; Progressive; Goldman; State Street; Citigroup; Walgreens Boots Alliance; Interactive Brokers; JB Hunt i United Airlines

Sreda, 16. oktobar

• Eurostat donosi podatke o demografiji za avgust ove godine
• Finansijski rezultati kompanija: ASML Holdings; Antofagasta; Abbott Laboratories; US Bancorp; Prologis Inc; Citizens Financial Group Inc.; Morgan Stanley; First Horizon; Steel Dynamics; Alcoa Corp; CSX Corp; Discover Financial Services; Crown Castle i Equifax Inc.

Četvrtak, 17. oktobar

• ECB odlučuje o kamatnoj stopi
• Eurostat objavljuje podatke o inflaciji (HICP) za septembar 2024.
• Finansijski rezultati kompanija: ABB; Nokia; Nordea Bank; Schindler Holding; Nestle; Pernod Ricard; EssilorLuxottica; Brunello Cucinelli; KeyCorp; Blackstone;  M&T Bank Corp; Marsh & McLennan Cos Inc.; Truist Financial Corp; Netflix; Intuitive Surgical i Crown Holdings
• Sastanak ECB u Sloveniji
• Sastanak Evropskog veća u Briselu 17. i 18. oktobra 2024.
• Sastanak ministara obrane država članica NATO u Briselu 17. i 18. oktobra 2024.
• Neformalni sastanak ministara trgovine država EU u Budimpešti 17. i 18. oktobra 2024.

Petak, 18. oktobar

• Eurostat objavljuje podatke o proizvodnji u građevinskoj industriji za avgust 2024.
• Finansijski rezultati kompanija: Volvo; Fifth Third Bancorp, Regions Financial Corp; American Express Co; Schlumberger NV; Ally Financial Inc. i Procter & Gamble