Strah od AI-ja potresao tržišta, crni scenariji u slučaju snažnijeg šoka

Akcije su pale širom sveta nakon što su lideri najvećih kompanija za veštačku inteligenciju (AI) predložili usporavanje razvoja tehnologije. Tehnološke akcije predvodile su pad, jer bi napori za ograničavanje najsavremenije veštačke inteligencije mogli da utiču na bum koji vodi ka stotinama milijardi dolara kapitalnih troškova. Možda kao nikada do sada, dolazi do izražaja ogromna zavisnost tržišta kapitala od ulaganja u razvoj veštačke inteligencije, s obzirom na to da crni scenariji predviđaju da bi snažniji šok kod tehnoloških akcija povezanih sa AI imao ogroman negativan uticaj na svetsku ekonomiju.                

Viši rukovodioci američke administracije sastali su se sa predstavnicima Anthropica kako bi razgovarali o bezbednosnim rizicima razvoja veštačke inteligencije. Odluka izvršnog direktora Anthropica Daria Amodeia da pozove na usporavanje razvoja tehnologija koje bi mogle da ugroze čovečanstvo ponovo je otvorila pitanje odnosa između tehnološkog sektora i Bele kuće. Američki predsednik Donald Trump odbacuje tvrdnje da nekontrolisan razvoj AI-ja predstavlja rizik za čovečanstvo i zalaže se za ubrzavanje razvoja tehnologije. Kako bi regulacija veštačke inteligencije mogla da izgleda i koliko je za nju potrebna međunarodna saradnja, analiziramo u temi dana sa Christophom Winterom, profesorom prava i veštačke inteligencije sa Univerziteta u Kembridžu. Na pitanje koliko je ozbiljan rizik koji nosi razvoj naprednih AI sistema, Winter ističe da zabrinutost više ne dolazi samo od rukovodilaca tehnoloških kompanija. "Nisu samo lideri kompanija ti koji pozivaju na usporavanje razvoja veštačke inteligencije. Više od hiljadu zaposlenih u vodećim AI kompanijama potpisalo je pismo u kojem podržavaju usporavanje razvoja, a sve ozbiljnije o ovim rizicima govore i nezavisni naučnici, dobitnici Nobelove nagrade i zakonodavci", kaže Vinter. On dodaje da, iako su procene rizika od najtežih posledica razvoja AI-ja veoma neizvesne, čak i relativno mala verovatnoća zahteva ozbiljan pristup. "Pominje se i procena od oko 10 odsto rizika od izumiranja čovečanstva. Ta brojka je veoma neizvesna, ali čak i da je rizik višestruko manji, to je nešto što zahteva ozbiljnu pažnju i hitno delovanje", navodi Winter. Kao jedan od prvih koraka Vinter vidi veću transparentnost i nezavisnu procenu AI sistema, uz uključivanje više nezavisnih evaluatora koji bi mogli da informišu javnost i zakonodavce. Govoreći o međunarodnoj saradnji, Vinter ocenjuje da bi dugoročno morala da postoji koordinacija između najvećih AI aktera. "Na kraju će biti potreban dogovor i određeni oblik koordinacije između SAD i Kine. Zapadne zemlje to ne mogu same. Zato bi već sada trebalo preduzimati mere koje povećavaju mogućnost da do takvog dogovora s vremenom dođe", smatra Winter. Prema njegovim rečima, prostor za saradnju mogao bi da postoji upravo oko rizika koji predstavljaju zajedničku pretnju različitim državama. "Jedan upečatljiv primer je rizik od bioterorizma. Nijedna od ovih zemalja nema interes da bude napadnuta biološkim oružjem, ali ni da druga zemlja bude napadnuta, jer bi posledice mogle da se preliju i na druge države. Upravo takvi rizici mogli bi da budu početna tačka za međunarodne pregovore", zaključuje Winter.

  

Globalni pad

Pad akcija juče je još rano ujutru zabeležen kod svih azijskih kompanija koje su na ovaj ili onaj način povezane sa veštačkom inteligencijom. Akcije Softbanka (SoftBank Group Corp) zabeležile su najveći pad u gotovo tri meseca od 13 odsto na berzi u Tokiju, nakon što su čelnici Anthropica (Anthropic PBC) i OpenAI-ja (OpenAI) pozvali programere da uspore tempo razvoja veštačke inteligencije iz bezbednosnih razloga.

 

 

To upozorenje povećalo je nervozu na tržištu u vezi sa japanskim tehnološkim investitorom, koji se dodatno zadužuje kako bi finansirao svoja ulaganja u različite oblasti veštačke inteligencije. Softbank je jedan od najvećih finansijera OpenAI-ja, a očekuje se da njegova ukupna investicija u kompaniju koja je stvorila ChatGPT dostigne gotovo 65 milijardi dolara do oktobra.

Pad vrednosti akcija zabeležen je i kod drugih ključnih kompanija za AI infrastrukturu. Samsung Electronics Co. i SK Hynix Inc. pali su za više od četiri odsto u Seulu.

 

 

 

 

To je dovelo do pada južnokorejskog berzanskog indeksa KOSPI.

 

 

Od ovog trenda nisu bile pošteđene ni evropske kompanije koje se bave proizvodnjom čipova. Pad je zabeležen kod holandskog ASML Holdinga i kod više glavnih evropskih berzanskih indeksa. 

 

 

Prema Bloomberg Newsu u Silicijumskoj dolini, razgovori o usporavanju AI tehnologije mogli bi da izvrše pritisak i na proizvođače čipova poput Nvidije (Nvidia Corp.), koji su imali koristi od povećane potrošnje na procesore za obuku i rad novih generacija AI modela. Posledice bi mogle da osete i kompanije poput Amazona (Amazon.com Inc.) i Microsofta (Microsoft Corp.), koje pružaju usluge u oblaku Anthropicu i OpenAI-ju. To se pokazalo i u predberzanskom trgovanju, na kojem su akcije Nvidije zabeležile pad od pet odsto.

Značajnije promene kod glavnih berzanskih indeksa:

• Stoxx Europe 600 pao je za 0,3 odsto u 9.34 ujutru u Londonu

• Fjučersi na S&P 500 pali su za 0,7 odsto

• Fjučersi na Nasdaq 100 pali su za 1,7 odsto

• Fjučersi na Dow Jones Industrial Average pali su za 0,2 odsto

• MSCI Asia Pacific Index pao je za 0,9 odsto

• MSCI Emerging Markets Index pao je za 1,3 odsto

Šta je izazvalo reakciju investitora

Izvršni direktor Anthropica (Anthropic) Dario Amodei izjavio je u subotu da će kompanija uvesti dodatne zaštitne mere, uključujući nezavisne procene trećih strana, i pozvao širu industriju da uspori razvoj svojih najnaprednijih modela. Sam Altman iz OpenAI-ja (OpenAI) podržao je predlog, dok je Elon Musk iz xAI-ja (xAI) izjavio: "Dario je u pravu."

Ipak, Bloomberg News ukazao je na to da postoje i pitanja o tome koliko će lideri u oblasti veštačke inteligencije zaista biti posvećeni usporavanju tempa razvoja, s obzirom na snažnu konkurenciju kineskih rivala. Predsednik Donald Trump umanjio je značaj zabrinutosti, dok ih je Kina odbacila kao "širenje straha".

Treba napomenuti da takvi pozivi očigledno ne znače kraj trke u oblasti veštačke inteligencije, niti pokušaja da se prikupi dodatni kapital za njen razvoj. Iako je Sam Altman, prvi čovek OpenAI-ja, najavio da će kompanija odložiti IPO za sledeću godinu kako bi se posvetila bezbednosti svojih AI modela, Bloomberg je izvestio da Anthropic nastavlja sa realizacijom najavljenog IPO-a za ovu godinu i da je za to izabrao Nasdaq.

Strah od recesije

Snažan šok na cene akcija povezanih sa veštačkom inteligencijom (AI), u kombinaciji sa smanjenjem kapitalnih rashoda, doveo bi do recesije u SAD, prema analizi scenarija tipa "Šta ako?" koju je objavio Fitch Ratings.

"Oštar pad cena akcija u SAD nije naš osnovni scenario, ali predstavlja značajan negativan rizik za naše prognoze globalne ekonomije", navode iz Fitcha.

Analiza scenarija Fitcha, izrađena korišćenjem Globalnog ekonomskog modela Oxford Economicsa, pokazuje da bi značajna korekcija cena akcija i pad kapitalnih rashoda povezanih sa veštačkom inteligencijom doveli do veoma oštrog usporavanja rasta globalnog BDP-a.

"Nepovoljan scenario koji smo razvili predviđa pad cena akcija u SAD od oko 35 odsto tokom šest meseci, pad cena akcija u drugim regionima od oko 15 odsto i dodatni šok na poverenje koji bi uticao na investicije u SAD", saopštili su iz Fitcha.

U ovom scenariju, američka ekonomija bi ušla u recesiju, BDP SAD bi se smanjio za 0,6 odsto u 2027. godini (pri čemu bi privatna kapitalna potrošnja pala za više od šest odsto), a međugodišnji rast BDP-a pao bi na minus 1,5 odsto u drugom tromesečju 2027. godine.

 

Odatle objašnjavaju da bi mnogo slabiji izgledi za SAD imali negativan uticaj na globalni rast.

"Rast svetskog BDP-a (meren prosekom grupe Fitch 20) pao bi ispod jedan odsto u 2027. godini prema ovom scenariju, što je u skladu s globalnom stagnacijom. Uticaj na rast Kine i evrozone iznosio bi 0,8 procentnih poena. Zemlje sa snažnijim trgovinskim vezama sa SAD pretrpele bi veće udare na rast - na primer, Kanada i Meksiko osetili bi uticaj veći od dva odsto na svoj BDP", prognoziraju iz Fitcha.

Prema navodima agencije, niža globalna tražnja u ovom scenariju podrazumeva nižu inflaciju, što bi centralnim bankama omogućilo da ublaže politiku kako bi podržale ekonomsku aktivnost, pri čemu bi Federalne rezerve smanjile kamatne stope za 325 baznih poena.

"Ipak, ukoliko bi se finansijski uslovi pooštrili više nego što pretpostavlja scenario, uticaj na BDP bio bi veći. Ako bi stroži finansijski uslovi neutralisali efekat smanjenja kamatnih stopa Feda, a rasponi prinosa na obveznice tržišta u razvoju i prinosi na državne obveznice SAD bili viši za 100 baznih poena, dodatni pad BDP-a SAD iznosio bi 0,5 odsto tokom četiri tromesečja (0,2 odsto za svetski BDP)", ističu iz Fitcha.

- Ažurirano u tekstu.