Pregled berzi: Fed vaga, akcije na rekordima, zlato ponovo raste

Američke akcije završile su u petak trgovanje u plusu, nakon što je iznenađujući pad zaposlenosti u julu podstakao očekivanja da bi Fed mogao da odloži dalje povećanje kamatnih stopa. S&P 500 je porastao za 0,6 odsto i uz nedeljni rast od oko 3,6 odsto zabeležio drugu najbolju nedelju ove godine. Tehnološki Nasdaq je na nedeljnom nivou ojačao za 4,86 odsto, dok je indeks proizvođača poluprovodnika SOX porastao za 11,87 odsto.

Na azijskim berzama slika je bila neujednačena. Korejski Kospi, jedan od najprofitabilnijih, ali i najvolatilnijih indeksa ove godine, pao je za 1,56 odsto na nedeljnom nivou. Japanski Nikkei 225 porastao je za 2,78 odsto, dok je kineski CSI 300 nedelju završio rastom od 2,91 odsto.

Panevropski indeks Stoxx Europe 600 završio je prvu punu nedelju avgusta rastom od 1,66 odsto. Nemački DAX porastao je za 1,8 odsto, francuski CAC 40 za 1,73 odsto, dok je britanski FTSE ojačao za svega 0,3 odsto. Ljubljanski SBITOP u petak je pao za 0,11 odsto, na 3.245,11 poena, i blago se udaljio od rekorda dostignutog početkom avgusta.

Jedna od važnijih berzanskih vesti prošle nedelje stigla je iz Feda, gde se produbljuju podele među donosiocima odluka. Američku privredu već pet meseci zaredom opterećuje visoka inflacija, dok sve veći broj zvaničnika zagovara povećanje kamatnih stopa. Međutim, nakon izveštaja o zapošljavanju u petak, koji je pokazao neočekivani pad broja radnih mesta, argumenti onih koji se zalažu za niže kamate dobili su na težini. Broj zaposlenih van poljoprivrede smanjen je za 23.000, dok je stopa nezaposlenosti ostala na 4,1 odsto. Podaci o inflaciji u SAD biće objavljeni u sredu.

Uprkos uspešnoj nedelji za S&P 500, američko tržište obveznica pretrpelo je udarac. Prinos na desetogodišnje američke državne obveznice približio se 4,6 odsto, što je najviši nivo od početka 2025. godine, dok je prinos na tridesetogodišnje obveznice dostigao oko 5,15 odsto, što je najviše od 2007. godine.

Pritisak na američke obveznice u početku je proistekao iz sumnji u posvećenost Feda borbi protiv inflacije. Novi predsednik Feda Kevin Warsh, koji je u komunikaciji sa javnošću znatno uzdržaniji od svog prethodnika Jeromea Powella, naglašava da će Fed reagovati na pristigle podatke, ne dajući unapred definisane smernice o budućoj politici.

Tržišta takođe očekuju da bi kamatne stope zbog visokih cena energije mogle duže ostati povišene, dok je tržište obveznica uznemirila i japanska intervencija usmerena na jačanje jena. Intervenciji se pridružio i Vašington, jer bi nastavak slabljenja jena primorao Tokio da prodaje velike količine američkih državnih obveznica kako bi finansirao intervencije, što bi dodatno povećalo prinose i troškove finansiranja u SAD.

Cena nafte Brent u petak je premašila 83 dolara po barelu, ali je uprkos tome na nedeljnom nivou pala za više od sedam odsto. Tržište je i dalje veoma osetljivo na tok pregovora o mogućem dogovoru u vezi sa Ormuskim moreuzom. Neizvesnost je i dalje velika, nakon što je emiratski ADNOC saopštio da su tri broda napadnuta tokom plovidbe kroz moreuz, dok Iran navodno nastavlja napade na plovila. Američki predsednik Donald Trump tvrdi da pregovori napreduju, iako među stranama i dalje postoje neslaganja.

 

 

Najvećom kriptovalutom, bitcoin, u subotu se trgovalo po ceni nešto ispod 65.000 dolara. U poslednje četiri nedelje njegova vrednost porasla je za oko 2,8 odsto. Iako je poslednji kvartal godine istorijski često donosilo snažan rast bitcoina, investitori ovog puta prate drugačije faktore. Detaljnu analizu pogledajte na linku.

Cena zlata je u petak premašila 4.350 dolara po unci, dostigavši najviši nivo u poslednja dva meseca, jer su niže cene energenata i znaci usporavanja američkog tržišta rada smanjili očekivanja da će Fed ove godine povećati kamatne stope. Istovremeno, cene energenata su se nakon prethodnog rasta blago stabilizovale.

"Kako se makroekonomski rizici smanjuju, a nade u dogovor između SAD i Irana rastu, plemeniti metali dobili su snažan vetar u leđa", naveli su analitičari TD Securitiesa u izveštaju.

 

U Sloveniji je u četvrtak poslovne rezultate za drugo tromesečje objavila najveća slovenačka banka NLB. Na nivou grupe, NLB je u drugom kvartalu 2026. ostvarila neto dobit od 133,1 miliona evra, uz rast prihoda u svim ključnim kategorijama i na svim tržištima. Neto dobit je u odnosu na prethodni kvartal porasla za 12 odsto, dok su neto prihodi od naknada i provizija povećani za 33 odsto. Ipak, za prvih šest meseci 2026. neto dobit banke bila je za osam odsto niža nego u istom periodu prošle godine.

"NLB je ponovo ostvarila dobre rezultate, a profitabilnost je nadmašila očekivanja analitičara", ocenio je rezultate najveće slovenačke banke analitičar Matej Vujanić. "Iako je neto dobit u prvoj polovini godine nešto niža nego prošle godine, pad je pre svega posledica većih rezervisanja, dok je operativno poslovanje i dalje beležilo veoma dobru dinamiku." Oprezniji je analitičar Ipopeme Vladan Pavlović, koji je rezultate banke ocenio kao "neutralne". 

Šta pratimo ove nedelje?

Ponedeljak, 10. avgust

Eurostat će objaviti indeks poverenja investitora u EU. Statistički zavod Slovenije (SURS) objaviće podatke o industrijskoj proizvodnji.

Utorak, 11. avgust

Berze u Japanu biće zatvorene zbog praznika. O kamatnim stopama odlučivaće australijska centralna banka. U SAD će biti objavljeni podaci o prodaji postojećih kuća. Poslovne rezultate objaviće CoreWeave.

Sreda, 12. avgust

U Nemačkoj će biti objavljeni podaci o inflaciji. Međunarodna agencija za energiju objaviće mesečni izveštaj. U SAD će biti objavljeni podaci o inflaciji i zalihama sirove nafte, dok će podatke o inflaciji objaviti i Rusija. Poslovne rezultate objaviće Cisco i Tencent.

Četvrtak, 13. avgust

U Velikoj Britaniji biće objavljeni podaci o BDP-u, industrijskoj proizvodnji i trgovinskom bilansu. Eurostat će objaviti podatke o industrijskoj proizvodnji. U SAD slede podaci o PPI indeksu i zahtevima za naknadu za nezaposlene. Banka Slovenije objaviće podatke o bruto spoljnom dugu i deviznim rezervama. SURS će objaviti podatke o slobodnim i popunjenim radnim mestima.

Petak, 14. avgust

U Francuskoj će biti objavljeni podaci o inflaciji. Eurostat će objaviti podatke o BDP-u, trgovinskom bilansu i zaposlenosti. U SAD slede podaci o maloprodaji. SURS će objaviti podatke o vrednosti izvedenih građevinskih radova i BDP-u u drugom tromesečju.