Skok akcija i obveznica dok pad nafte popravlja raspoloženje na tržištima

Oporavak tržišta zahvatio je globalne berze, podižući akcije i izazivajući najveći pad cena nafte u gotovo šest godina, nakon dvonedeljnog sporazuma o prekidu vatre između SAD i Irana.

Američka referentna nafta West Texas Intermediate pala je i do 19 odsto nakon što je predsednik Donald Trump pristao da obustavi bombardovanje Irana, u potezu usmerenom na obnavljanje tokova nafte kroz Ormuski moreuz. Iran je saopštio da će bezbedan prolaz kroz ovaj plovni put biti moguć u tom periodu. Globalni referentni Brent pao je 14 odsto, na oko 94 dolara po barelu.

 

Fjučersi na američke akcijske indekse porasli su najmanje 2,5 odsto, dok je evropski indeks Stoxx 600 skočio 3,8 odsto, najviše od aprila prošle godine, jer trgovci procenjuju da će niže cene nafte pomoći u obuzdavanju inflacije i podržati ekonomski rast. MSCI indeks azijsko-pacifičkih akcija porastao je 5,1 odsto, na najviši nivo u poslednjih pet nedelja. Evropske državne obveznice ojačale su zajedno sa američkim trezorima, jer je smanjen pritisak cena energije podstakao trgovce da ponovo računaju na smanjenje kamatnih stopa centralnih banaka. Indeks dolara, koji je tokom sukoba bio traženo utočište, oslabio je 0,8 odsto, dok je zlato poraslo.

Predlog o prekidu vatre, objavljen svega nekoliko sati pre roka koji je Donald Trump postavio za eskalaciju bombardovanja Irana, obnovio je sklonost ka riziku nakon rata na Bliskom istoku koji je počeo pre šest nedelja i podigao prinose na obveznice, gurajući više berzanskih indeksa u zonu korekcije. Ipak, da bi se rast održao, trgovcima će biti potrebna potvrda da će primirje potrajati i da će se energetski tokovi kroz Ormuski moreuz normalizovati.

Pad cena nafte ponovo ka 90 dolara po barelu

"Sada imamo dve nedelje predaha", rekao je Vincent Juvyns, glavni investicioni strateg ING-a u Briselu. "Ostaje da se vidi da li je kriza zaista završena, ali njen uticaj na cene nafte će ostati. Šta god da se desi, ove godine idemo ka sporijem globalnom rastu i višoj inflaciji."

Bloomberg

Donald Trump objavio je sporazum nekoliko sati nakon što je Pakistan, kao posrednik u pregovorima, pozvao američkog lidera da odustane od roka za pokretanje masovnih napada na Iran. Dogovor daje vremena dvema stranama da postignu dugoročniji sporazum o okončanju rata, u kojem je poginulo na hiljade ljudi i koji je izazvao globalnu energetsku krizu.

Odluka Donald Trumpa predstavlja nagli zaokret u odnosu na ratobornu objavu na društvenim mrežama ranije tog dana, u kojoj je upozorio da će „čitava civilizacija nestati večeras i nikada se više neće vratiti“ ukoliko Iran ne popusti.

"Ovo je dobar ishod imajući u vidu alternative, jer pokazuje spremnost da se nešto postigne", rekao je Matthew Haupt, portfelj menadžer u kompaniji Wilson Asset Management iz Sidneja. "Ovo takođe pokazuje ohrabrujuće znake da smo izbegli najgori scenario."

Prinosi na desetogodišnje državne obveznice u Nemačkoj i SAD pali su za oko 20 baznih poena na otvaranju. Evropske cene gasa potonule su 20 odsto nakon vesti o primirju, što je podstaklo trgovce da smanje očekivanja o mogućim povećanjima kamatnih stopa.

Ipak, deo investitora ostaje skeptičan. "Izgledi zavise od toga da li će primirje opstati, a u ovom trenutku imam malo poverenja da hoće", rekao je Neil Newman, direktor strategije u Astris Advisory Japan. "Zato ovo vidim kao vrlo krhko olakšanje. Preporučio bih korišćenje volatilnosti za izlazak iz slabijih akcija i strateško pozicioniranje."

Christopher Dembik, viši investicioni savetnik u Pictet Asset Management, predviđa da će trgovci prodavati naftu i akcije odbrambenih kompanija, a kupovati akcije firmi koje su najviše stradale tokom krize.

"Inflatorni šok tek počinje, posebno kod hrane i materijala. U celini sam prilično oprezan, jer smo navikli da se Donald Trump ne drži nužno primirja i diplomatskih sporazuma."

Ključni test za investitore biće da li će nafta i gas sada moći nesmetano da protiču kroz Ormuski moreuz. Bezbedan prolaz biće moguć uz koordinaciju sa iranskim oružanim snagama i uz "odgovarajuće uvažavanje tehničkih ograničenja", rekao je iranski ministar spoljnih poslova Abbas Araghchi u objavi na mreži X.

Vlasnici brodova pokušavaju da razumeju detalje sporazuma o prekidu vatre, nadajući se da će iskoristiti potencijalni prozor za izvlačenje više od 800 plovila zarobljenih u Persijskom zalivu.

Bloomberg

Kako navode stratega Bloomberg-a, "mogućnost da se ovi početni nagli dobici nastave zavisiće od toga da li će napadi zaista prestati i od toka pregovora, pod pretpostavkom da počnu u petak u Islamabadu."

U međuvremenu, cena zlata porasla je 2,7 odsto, na oko 4.835 dolara po unci, jer ovaj prinosno neaktivan instrument obično dobija na vrednosti u okruženju nižih kamatnih stopa. Srebro je skočilo 5,9 odsto, na više od 77 dolara po unci.

Kriva prinosa američkih obveznica dodatno je doživela "bikovsko strmljenje" (bull steepening), jer je pad cena nafte podstakao očekivanja da će sporija inflacija otvoriti prostor za smanjenje kamatnih stopa Federalnih rezervi. Prinos na dvogodišnje obveznice pao je šest baznih poena, na 3,72 odsto, dok je prinos na desetogodišnje pao pet baznih poena, na 4,24 odsto.

Tržišta "prekonoćnih kamatnih stopa" signaliziraju 60 odsto verovatnoće da će Fed smanjiti kamatne stope do kraja godine, u poređenju sa gotovo nikakvom verovatnoćom početkom ove nedelje. Pre napada SAD i Izraela na Iran krajem februara, bila su uračunata više od dva smanjenja stopa.

"Postoji prostor za dodatno 'bull steepening' kretanje u kratkom roku", rekao je Ken Crompton, šef strategije za kamatne stope u National Australia Bank. "Tržište bi moglo da se prilagodi ka nešto većoj verovatnoći smanjenja stopa FOMC-a nego što je trenutno uračunato."

Berzanska tržišta verovatno su dostigla dno, jer najnoviji prekid vatre između SAD i Irana sugeriše da je neizvesnost u vezi sa ratom dostigla vrhunac, ocenjuje tim za prodaju akcija u JPMorgan Chase & Co.

Trgovci na Wall Streetu bili su na ivici, prateći svaki razvoj događaja na Bliskom istoku i često nepredvidive poruke Donalda Trumpa.

Jedan tehnički indikator, dnevni promet u fondu State Street SPDR S&P 500 ETF Trust, premašio je 60 milijardi dolara čak 29 puta ove godine, što stratezi Bloomberg Intelligence-a smatraju signalom panike. To je novi rekord u poređenju sa 28 takvih slučajeva tokom cele 2025. godine, prema podacima Athanasiosa Psarofagisa iz BI.

"Treba imati u vidu da i dalje možemo videti dodatnu volatilnost na svaku novu vest", rekao je Nick Twidale, glavni tržišni analitičar u AT Global Markets. "Ovo su veliki pomaci na tržištima koji bi mogli dodatno da podstaknu volatilnost danas."

Glavna kretanja na tržištima:

Akcije

• Stoxx Europe 600 +3,8 odsto

• S&P 500 fjučersi +2,5 odsto

• Nasdaq 100 fjučersi +3,2 odsto

• Dow Jones fjučersi +2,3 odsto

• MSCI Asia Pacific +4,9 odsto

• MSCI Emerging Markets +5 odsto

Valute

• Bloomberg Dollar Spot indeks -0,8 odsto

• evro +0,8 odsto na 1,1690 dolara

• japanski jen +0,9 odsto na 158,24 za dolar

• offshore juan +0,4 odsto na 6,8249 za dolar

• britanska funta +1 odsto na 1,3423 dolara

Kriptovalute

• Bitcoin +3,6 odsto na 71.784,74 dolara

• Ether +6,5 odsto na 2.251,62 dolara

Obveznice

• prinos na desetogodišnje američke obveznice -5 baznih poena na 4,24 odsto

• nemački desetogodišnji prinos -16 baznih poena na 2,93 odsto

• britanski desetogodišnji prinos -20 baznih poena na 4,71 odsto

Roba

• Brent -13 odsto na 94,52 dolara po barelu

• zlato +2,2 odsto na 4.810,04 dolara po unci